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激勵很重要，這是經濟學中許多永恆的教義之一。如果我們希望個人尊重他們而不是互相利用，那麼遊戲的製度規則應該以獎勵合作和阻止不良行為的方式建立。
這一顯而易見的認識在每門Econ 101 價格中都有講授，但當代政治經常忽視它。當政客天真地認為工人和企業是聖人，他們只會繼續創造財富，即使當時的政治為此嚴重迫害他們，他們也公然忽視了正確激勵這一基本教訓。這就是為什麼流行的左翼和右翼提議對公司進行監管或對富人徵稅會踐踏它。
實際上，法律和稅收阻礙了人們的生產，在最壞的情況下，鼓勵企業為企業福利而戰，或者鼓勵富人將財富轉移到國外以避免納稅，從而阻礙經濟增長。
現代政治家應該關注並學習比特幣行業，以理解激勵的價值。比特幣是一種非常安全的貨幣，截至2021 年11 月，其市場價值為1.15 萬億美元。建立在其基礎上的是去中心化金融(DeFi) 部門，這是一個800 億美元的市場，正在迅速擴張，似乎無需繁瑣的銀行規則即可運作。對於那些不熟悉的人來說，DeFi 是一個去中心化的在線銀行生態系統，任何人都可以使用他們的加密貨幣參與各種金融產品，從簡單的借貸到復雜的衍生品交易和保證金形式。
加密貨幣市場在很大程度上依賴於利用定價激勵結構的深思熟慮的市場流程。本文總結了加密貨幣開發人員如何創建正確的激勵措施，並解釋了為什麼這是應適用於所有情況的關鍵經濟原則。
區塊鏈協議是完全開放的
控制加密貨幣供應的法規是它們與法定貨幣之間的主要區別。管理中央銀行如何管理法定貨幣的法規是不透明的，並且容易被任意操縱。由於中央銀行官員不會活著對明天的負面結果負責，他們缺乏剩餘索取權，也沒有個人動機來支持出色的長期治理。根據2021 年出版的《金錢與法治》一書的作者，中央銀行組織的法規經常缺乏普遍性和確定性，而這正是區分加密的特徵。
與大多數加密貨幣形成鮮明對比的是，這一點。例如，中本聰的2100 萬枚硬幣供應限制是眾所周知的比特幣區塊鏈背後的驅動力。該規則通過確保代幣的長期固定供應，為整個比特幣生態系統的運作奠定了基礎。
然而，2100 萬的供應量並不是一個固定的規定。從理論上講，比特幣開發人員可以建議更改此代碼，而礦工——他們不斷驗證和保護比特幣交易以獲得區塊獎勵（稱為“工作量證明”驗證的過程）——可能會選擇採用有利於他們自己。新代碼可能會增加可用的比特幣數量，通過降低計算難題的難度來簡化比特幣的開採，或者提高礦工確認交易的獎勵。
比特幣的設計確保礦工“參與其中”的方式使得這些團體不太可能追求這種自私自利的卡特爾主義，儘管這將是多麼誘人。比特幣礦工在尖端計算硬件上花費大量資金來驗證節點。然後他們會得到比特幣獎勵。根據Minerdaily 的數據，到2021 年，一個比特幣的開採成本將在7,000 美元到12,000 美元之間。
鑑於比特幣的區塊鍊是公開的，如果要實施這些自服務規則，每個人都可以看到它們。如果比特幣的聲譽受到打擊並且其價值下跌，這些礦工將遭受巨大損失。由於公共區塊鏈的透明度，公眾可能將他們的行為解釋為一種尋租行為，因此比特幣礦工存在強烈的動機來避免任何機會主義。
相同的經濟激勵原則適用於加密貨幣中各種形式的區塊驗證，例如“權益證明”，它越來越多地被以太坊等許多較新的區塊鏈使用。驗證者必須預先將自己的一部分資金投入權益證明區塊鏈，以驗證交易。當其中一個人無意或惡意處理欺詐性交易時，會觸發一種懲罰機制，該機制會導致驗證者的質押資金被清算。激勵是不值得的，就像勞動證明的確認一樣。即使罪魁禍首成功地實施了此類攻擊，他的獎品也是聲譽受損且正在貶值的資產。通過使用這種技術，
市場激勵措施也存在於整個DeFi 生態系統中
區塊鏈層（有時稱為第1 層）是加密貨幣強大的激勵系統開始的地方，但它們並沒有就此結束。作為一個無需傳統銀行作為中間人，用戶可以藉出、借入和交易加密貨幣的無許可金融系統，加密貨幣中的DeFi 空間自2020 年初以來蓬勃發展。去中心化銀行業雖然還很年輕，但令人興奮看看它的發展速度。類似於DeFi 應用程序和服務如何在加密貨幣世界的“第二層”上使用各種價格激勵系統，它們具有多種功能。流動性礦池的廣泛使用可以說是最顯著的例證。
在幣安或Coinbase 等中心化交易所(CEX) 上用貨幣購買比特幣或以太幣，可能是你第一次涉足加密貨幣。由於加密貨幣強烈的去中心化精神，開發人員創建了去中心化交易所（DEX），通過智能合約支持的流動資金礦池進行交易。與使用傳統的訂單簿方法（買賣雙方直接交易）不同，DEX 上的交易者從這些礦池中購買和出售加密貨幣。
DEX 使用各種激勵計劃來誘使用戶存錢以換取利息或收益耕作。
首先，單產農民從在這些流動資金礦池中互動的買家和賣家那裡獲得部分交易成本，這為他們維持完整的流動資金礦池提供了明確的動力。其次，DEX 以“流動性提供者代幣”獎勵單產農民，以進一步鼓勵資金流動。如果這些礦池變得無利可圖，智能合約算法會自動以指數方式提高交易成本和對資本貢獻的代幣激勵，鼓勵新的資本所有者貢獻資本。例如，領先的借貸平台Aave 在一天之內迅速將其貸款DAI 的年百分比收益率(APY) 從6.5% 提高到24%，以在資金突然外逃而遇到流動性短缺時迅速吸引資本所有者。
許多DeFi 應用程序使用流動性礦池，包括信貸借貸服務（如Compound 和Aave），貸方在將其加密貨幣鎖定並鎖定到流動性礦池中時會獲得獎勵。儘管細節可能有所不同，但整個DeFi 生態系統的經濟原理都是相同的。通過獎勵提供流動性的用戶來解決非流動性市場的問題。
加密貨幣穩定幣是智能激勵結構的另一個例子。Tether 和Coinbase 等公司創建了與美元價值掛鉤的中間穩定幣（通過存儲現實世界的金融資產來抵消加密的波動性，這使得它們不適合商業貿易來改善這個問題）。因此，一個維護法定貨幣和DeFi 之間聯繫的機構的中心化和監管的危險成為了一個令人擔憂的問題。
這導致去中心化穩定幣的創建速度非常快。最知名的穩定幣實例是DAI 加密貨幣（可與以太幣交易所），它依賴於價格激勵來平衡其代幣的1 美元估值。當DAI 的市場價值攀升至1 美元以上時，用戶可以選擇通過使用Ether 鑄造比平時更多的DAI 來出售以獲利。這增加了DAI 的供應並降低了DAI 的價格。
當DAI 的價格低於1 美元時，DAI 的所有者可以採取另一種方式：他們可以以更多的以太幣出售DAI，並將DAI 的價格推回1 美元。換句話說，DAI 依靠價格激勵來保持與美元掛鉤，允許用戶（間接）使用他們的以太幣作為股權資產。加密的用戶將不再需要像幣安這樣面臨巨大監管壓力的私營企業那樣嚴重依賴中心化的第三方中間商。
治理和激勵
在DeFi 中，激勵結構不僅用於公司產品的核心運營原則，還用於整體應用程序治理，這決定了這些應用程序的創建方式。這是通過發行自己的代幣來實現的，代幣充當治理代幣，使消費者能夠對產品或協議的修改進行投票。
用於治理的代幣實現了兩個目標。首先，它們為用戶提供了一種所有權形式，就像傳統股票一樣。由於這些代幣可以交易，用戶可以通過出售代幣來擁有“聲音”。其次，治理部分讓用戶在結果中獲得利益，為支持良好治理舉措提供激勵，並讓用戶有能力利用他們的聲音並為治理決策投票。
去中心化金融雖然名字叫去中心化，但並不完全去中心化。用戶有能力改變協議的運行方式，但開發人員在一些重要決策中仍然擁有最後的發言權，例如資金將如何使用或應用程序本地貨幣的貨幣政策。經濟學家Chris Berg 說得最好：DeFi 應用程序最初遵循中心化設計方法，但隨著時間的推移，它們會經歷一個去中心化的過程，在這個過程中，一些中心化控制權被賦予了用戶。一個民族國家內自由民主的發展，在政治憲法中確立了管理民主選舉和投票程序的基本法律，可以與此進行比較。
治理代幣也使一種被稱為未來工作的新型用戶擁有的數字組織成為可能。去中心化自治組織(DAO) 是這些在線社區的術語，可以作為一個等級森嚴的公司正式運行，也可以以鬆散的組織方式運行，員工每周可以投入少至2 小時到整整40 小時。低參與門檻和在區塊鏈上實施的不可逆轉的共享金庫是DAO 與眾不同的地方。用戶根據他們貢獻的工作量獲得治理代幣的報酬，經濟激勵是鼓勵社區發展的主要設計技術。
離開的選擇
經濟學家阿爾伯特·赫希曼（Albert Hirschmann）對政治治理中“聲音”與“退出”功能的關係進行了廣泛討論。赫希曼指出，個人以實際離開（退出）來支持離開（聲音）威脅的能力減少了民族國家的掠奪性行為。
美國聯邦制，它使公民能夠通過在州之間移動來“用腳投票”，這可能是最好的例子。這一制度有助於抑制政客的貪婪傾向。這與阻止公司在競爭激烈的市場中提供低於標準的商品或服務的原因相同，或者在公民可以選擇政府的情況下區分威權君主制和自由民主制的市場。
它在加密貨幣生態系統的這一領域大放異彩。與法定貨幣的退出障礙相比，由於中央銀行對某個地理區域的壟斷，公民被迫使用這些退出障礙，用戶的加密貨幣退出障礙幾乎是完全免費的。這些低退出成本使區塊鏈開發人員無法參與掠奪性治理，並為他們提供強大的激勵措施，以支持與貨幣持有者對其期望一致的用戶體驗。為了防止損害他們在客戶眼中的聲譽，開發人員必須敏銳地意識到任何背離其產品供應的主要理念和原則的行為。
開發商也可以選擇離開。不同意特定改進的開發人員可以通過“分叉”來威脅要離開網絡。通過這樣做，開發人員可以將當前網絡引導到與同行不同的方向。在2017 年開發人員之間就比特幣網絡區塊大小的增加長期存在分歧之後，比特幣現金(BCH) 網絡是此類硬分叉的一個眾所周知的例子。在社區及其開發人員未能就如何處理利用其代碼漏洞的黑客造成的資金損失達成協議後，眾所周知，以太坊是2016 年網絡的硬分叉。現在被稱為以太坊經典。
簡而言之，硬分叉是社區分歧的結果，通常是由區塊鏈的重大和有爭議的變化引起的。如果你不同意中央銀行的貨幣政策，那麼在法定世界中唯一的選擇就是轉移到不同的郵政編碼。由於公民別無選擇，中央銀行能夠不斷貶值和誇大我們的貨幣。
由於有可能受到市場競爭的迅速懲罰，用戶和開發者都可以選擇離開，這強烈阻止了現有的區塊鏈開發者為了一己私利而操縱網絡。要記住的重要一點是，即使這些選擇從未真正使用過，僅對異議的恐懼就會懲罰糟糕的領導。掠奪性治理的障礙比在民族國家或寡頭壟斷市場（如公用事業、電信或社交媒體）中要少得多，因為在這些市場中，客戶或生產者離開成本高昂或難以離開。
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