通過數據圖解洞察2022年Web3行業的真實狀況

撰文:Tomasz Tunguz,VC at Redpoint

本文來自Tomasz在本月Dunecon上的演講材料分享,通過Dune/Tokenterminal 等工具進行數據分析,包含了錢包數據、DEX/CEX 用戶量、NFT 交易數據、L2 生態等多維度數據。同時將原文中未呈現但有價值的數據進行了展示和解讀。

主要洞察/觀點:

1、web3 上每天有250 萬個錢包處於活躍狀態,Binance、Solana、Polygon 和Ethereum 錢包佔這些每日活躍用戶的80% 以上。

解讀:250 萬日活是個什麼概念?拿海外最流行的電子錢包Apple Pay 對比,公開數據顯示,蘋果手機的Apple Pay 錢包2020 年的總用戶量是5 億,不合理假設就算其中只有1% 是活躍用戶,那麼蘋果錢包前年的活躍用戶在500 萬。

高情商:破圈潛力巨大。低情商:用戶量還很小。

2、中心化交易所管理著9000萬個活躍錢包,但Coinbase交易量下降了60%

Web3

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解讀:大的CEX 也許too big to fall ,但對加密資產價格敏感的用戶卻too easy to run。

3、DEX 的平均交易規模從8000 美金下降到1400 美金。

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解讀:和CEX 的大方向一致,交易量萎縮。另外一張圖則顯示DEX 的網站交易總額(GMV,電商行業多用這個數據衡量交易是否火爆)從去年6 月起少了90%,情況更加嚴重。

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4、對比CEX 和DEX,二者收入增長率呈現一定的相關性。

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解讀:紅色為Coinbase,藍色為Uniswap,柱狀圖代表收入增長率。可以看到二者同正同負,並且在7月份出現了負增長。統計學意義上的相關係數R 平方為0.6,代表呈現一定的正相關性。

更有意思的數據是,Coinbase 的股票市值和UNI 的token 市值都在下降,並且相關係數達到了快0.8。也許資本早已敏銳判斷凜冬將至,而無論是傳統資本市場還是Crypto 圈。

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5、NFT 交易量從最高點下降了97%。

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解讀:一個早已知曉的宏觀事實。但數據圖表呈現的更為直觀:圖中曾一柱擎天的藍色代表OpenSea,現在已經基本看不見了。另外,現在此起彼伏的打金(圖)狗,也許只是成功的倖存者偏差。

6、40% 的NFT 買家使用Solana。平均Solana NFT 的價值是平均以太坊NFT 的10%。

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解讀:應該關注以下Solana 上的NFT。在大環境極度萎縮的背景下,高價值NFT 的流動性相對差,交易換手會更難。那麼Solana 上相對低價的NFT 也許更有投機空間。

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7、L2s (Arbitrum & Optimism) 佔以太坊所有交易的30-40%,但僅消耗總gas 的2%,鞏固了它們的價值。

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解讀:L2 的價值一直眾說紛紜。從數據指標上來看確實一切向好,但也許更應該看一看L2 上的交易具體發生在什麼領域,是否有刷量行為?

8、每月有2.5億美金流入L2。

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解讀:這張圖的計算方式是,算出L1 到L2 存入的總金額,以及L2 到L1 取出的總金額,兩者相減得到的差額。結果是2.5 億美金的淨存入。接著上面那個問題,這其中是否有大量資金為了薅羊毛或者獲取其他收益?

9、由於FlashBots 的搜索者,MEV(最大提取價值)已逐漸減少。較低的MEV 意味著用戶在交易時支付的費用較低,因為市場更有效率。

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解讀:最大可提取價值(MEV)對大多數用戶來說是個不直觀的概念,在此不做進一步展開解釋。單就圖上呈現的,可以看到縱軸是累計MEV 淨利潤,隨著橫軸時間推移,淨利潤增加的幅度(斜率)在逐漸變小(圖中的坡度在逐漸變緩),也就意味著同樣的時間間隔裡,驗證者(或礦工)能提取到的MEV 在變少。

10、開發人員每月向以太坊推送約30 萬個智能合約,這一數字在過去5 個月中一直持平。且每周大約有5,000 名開發人員將代碼推送到Web3,比年初下降了20%。這個數字需要顯著增加,生態系統才能蓬勃發展。

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解讀:在開發層面上,每月30 萬個智能合約可能還包括重複造輪子和仿盤等行為。筆者建議更多的看代碼質量和認可度數據(比如Github 上的點贊和收藏數據等)。

11、Web3 倍數與收入的相關性越來越高。投資者社區已對如何評估Web3 公司的理解已經成熟了。這一里程碑將開始改變早期和晚期私人市場的估值。

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解讀: 協議或項目的收入被更多的投資者看的越來越重要。近期火熱的“真實收入”協議敘事可能就是一種印證,大家越來越關注能夠活下去,產生持續收入的項目。

總體來看,加密生態正面臨著寒冬,但作者將其視作春天前的蟄伏。

過去的這些年裡我們看到瞭如此多的創新湧現,也正在吸收和踐行這些創新能帶來的最佳用例。

注:文中的大多數數據都可以在Dune 中找到。

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