比特幣礦工最糟糕的日子可能已經過去，但該網絡飆升的哈希率和難度的上升正在影響利潤率，10月3日，比特幣哈希率創下歷史新高，高於每秒245埃哈什，但與此同時，比特幣(BTC)礦工的盈利能力接近有記錄以來的最低水平。
由於價格處於20，000美元的低位，估計全網絡的生產成本為12，140美元，Glassnode分析表明“礦工在某種程度上處於嚴重收入困境的風口浪尖。”
一般來說，難度是衡量開採區塊的“難度”，是確定開採比特幣生產成本的一個組成部分。更高的難度意味著需要更多的計算能力來挖掘新區塊。
利用難度回歸模型，數據顯示R2係數為0.944，該模型最後一次閃現礦工困境的跡像是在BTC衝到17，840美元期間。目前，它徘徊在18，300美元附近，與過去兩週的價格區間相差不遠。
哈希率達到歷史新高，實際上意味著礦工的利潤將進一步受到擠壓。無利可圖的服裝可以虧本開採，假設BTC的未來價格最終會彌補成本差異，或者他們可以拔掉插頭，等到難度下降或能源成本提高。
隨著最近哈希率的上升，難度也可能在下週上升，估計調整為6%至10%。
下面顯示的是假設電費為每小時0.08千瓦時，對礦工盈利能力的估計。
根據礦工的資本成本和運營成本，上面的利潤統計數據清楚地說明了一些礦工目前試圖平衡的鋼絲繩。
儘管對盈利能力感到壓力，但獨立市場分析師Zack Voell表示，擁有健康資產負債表的礦工一直在尋找擴大業務的方法，最近哈希率的飆升可能與比特大陸最新的S19 XP上線有關。
沒有破產或互相起訴的礦工繼續部署他們能部署的東西。每個月都有幾個頭條新聞(至少)關於正在計劃或啟動的新設施。許多新的哈希率來自XP上線。
比特幣是否清晰?
投資者真正想知道的是，比特幣價格是否明朗，或者是否存在因礦工投降而引發的另一次拋售風險增加。
根據盧克索科技公司的研究主管科林·哈珀的說法：礦工們在當前環境下仍在銷售(例如，Riot上個月賣出了300 BTC，Bitfarms賣出了544 BTC)。根據我的估計，我們更有可能被一般銷售推低，而不是礦工銷售。如果BTC價格確實達到10，000美元，除了更多的礦工通過BTC銷售投降之外，還將有很多鑽井平台湧入市場。我們並不是想挑出Riot或Bitfarms，這些只是我們目前的更新，除了Hut 8，它沒有出售任何BTC。
另一方面，Blockware Solutions的首席分析師Joe Burnett表示，大部分礦工銷售可能已經過去，這降低了另一次投降水平拋售的可能性。
伯內特：我認為比特幣今年夏天經歷的小型礦工投降擊倒了一些弱勢和過度槓桿化的玩家。我不認為我們不會看到哈希率再次大幅下降，除非比特幣創下17，600美元以下的新低。這並不意味著個別弱礦工今年和明年不會下降，但新一代鑽機的插入可能足以保持哈希率上升的趨勢。
當被問及哈希率的飆升給更高難度的調整帶來壓力以及對礦工盈利能力的連鎖反應時，Burnett說：個別弱勢玩家可能會下跌並被擊倒，但如果沒有BTC價格的下跌，這不會是一次重大而突然的’礦工投降’。利潤肯定是緊張的。
Glassnode的“普埃爾倍數的隱含收入應力，以及難度帶壓縮的明確應力觀察”模型最近退出了“礦工投降在統計上是可能的”區域，這表明目前不太可能發生另一次礦工驅動的拋售。
然而，分析師謹慎地強調，礦工持有的比特幣總量接近78，400，BTC價格的任何大幅下行都可能引發陷入困境的採礦網點的拋售。
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