收益聚合器（Yield Aggregators）是自動化過程的協議，稱為“收益耕種”。收益耕種是用於定義以下過程的術語：
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投資將會產生利息（或收益）的協議
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收集這些回報，通常以投資協議的原生token 支付（也稱為”收穫”）
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在DEX 中出售這些token
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獲取相應的利息並可以在同一協議中進行複投，從而擴大投資規模和回報
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在有利可圖的情況下，重複所有步驟
收益聚合器是如何幫助投資者？
手動完成所有這些步驟需要大量時間、知識以及與不同區塊鍊和協議的交互。使用收益聚合器來管理，它主要好處是降低成本、優化收穫週期（因為協議在不斷掃描網絡），以及減少管理所有投資所需的時間。
通過使用收益率聚合器協議，投資者需要做的唯一步驟是將資產轉移到他們的智能合約中，並收到該交易的收據。然後，它將把資金部署到不同的投資策略中。他們將管理頭寸和負責复投的工作。 Thome 協議還將添加新策略並自動將資金部署到這些新的機會中。
Top 5 Yield aggregators by TVL – Source: Footprint Analytics
本文將介紹按TVL排名前5大的收益聚合器，並探討其主要的特徵。
Yearn Finance
Yearn Finance 是最早的收益聚合器之一，於2020 年7 月17 日推出。它的原形是由Andre Cronje 在以太坊區塊鏈上發布的iEarn 協議。目前，它部署在Ethereum、Fantom 和Arbitrum 鏈上，併計劃擴展到Optimism。
Yearn Finance TVL by chain – Source: Footprint Analytics
雖然它主要專注於以太坊鏈，但Yearn Finance 於2022 年初開始整合其他鏈，因為它發現了新的機會。
Yearn Finance 的特徵
它主要產品是yVaults，投資者可以在其中存入資產以獲得長期的回報（收益）。他們有大量可用資產（超過100 種）可供選擇，投資者可以通過APY（年化收益）、總資產（每個Vault 的TVL）或錢包中可用的資產來過濾他們的搜索。
Yearn Finance – yVaults list
單擊資產圖標時，將打開特定的保險庫頁面，可以在其中找到更多信息，例如與保險庫相關的投資策略描述。每個yVault 可以同時處理20 個策略。
Yearn Finance 還在存款中提供了交換功能（稱為”Zap”）。例如，如果投資者想在DAI 保險庫中存入資金，但錢包中沒有DAI token，他可以使用不同的token，由協議來處理交換和存入保險庫的事宜。
Yearn Finance Token: YFI
Yearn Finance 的原生token 為YFI。 token 持有人可以積極參與協議的治理。然而，一項提案為從事該協議工作的不同貢獻者群體提供一些自由。這意味著並非每個決定都會提交投票。
目前，token 持有者沒有收到協議的任何部分收入。正在運行的提議是，國庫從市場上回購token，減少流通的供應。治理機構批准變更後，從而開啟了與token 持有者分享部分收入的可能性。
Yearn Buyback page
Yearn Finance 的優點和缺點
優點
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投資者可以使用不同保險庫的token 進行存款
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不斷更新用於產生收益的策略
缺點
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token 持有者並不會獲得平台收入的份額
Beefy Finance
Beefy Finance 於2020 年10 月8 日在BNB Chain 上線，成為BNB Chain 上首個收益聚合器。後來擴展到其他區塊鏈（目前超過15 個），下圖是顯示Beefy Finance 在每條鏈上的TVL。
Beefy Finance TVL, Breakdown by Chain – Source: Footprint Analytics
Beefy 在以太坊區塊鏈上無法使用，但當我們查看管理資產（AUM）、Polygon（7800 萬美元）、BNB Chain（6600 萬美元）和Fantom（5500 萬美元）時，它的強大存在彌補了這一點。
Beefy Finance 的功能
它的主要產品也是Vault，但它的細分不同。 Beefy Finance 沒有建立資產保險庫並將其與不同的策略聯繫起來，而是為其開發的每個策略創建新的保險庫。它目前有646 個保險庫。
Beefy Finance Vault selection
保險庫可以按鏈，資產類型，以及APY，每日回報率，TVL 和安全評分來過濾篩選。單擊任何保管庫時，會顯示概覽頁面。
Beefy Finance Vault Page Overview
在此頁面上，可以訪問有關保險庫的額外信息，如所使用的策略描述、構成此保險庫的資產以及包含過去指標的圖表。 Beefy Finance 也提供”Zap “功能，但功能是有限。它只適用於某些保險庫，而且交換是針對構成該保險庫的資產而啟用。
Beefy Finance 還提供了上線選項，投資者可以用法定貨幣購買加密貨幣，然後將其存入他們的保險庫。
Beefy Finance Page for Buying Crypto
Beefy Finance Token: BIFI
Beefy Finance token 是BIFI。它可用於治理（對改進協議的提案進行投票）。投資者可以將其存入兩個特殊的保險庫中。 BIFI Maxi 和BIFI Earnings Pool。
BIFI staking Vaults
第一種將收益分成分配給token 持有者，在市場上購買BIFI，然後分配給資金池參與者。由於不會鑄造新的BIFI，這種回購和分配增加了每個token 持有者的相對份額。
第二個池子把產生的收入（以區塊鏈的原生token），分配給池子的參與者。每條鏈將分發不同的token。
BIFI Revenue Sharing Pools
Beefy Finance 的優點和缺點
優點
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該協議有大量的資產和鏈可供選擇
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該協議與token 持有者分享收入
缺點
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該協議沒有在以太坊主網上部署
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Zap 功能有限
Badger DAO
BadgerDAO 是一個去中心化的自治組織（DAO），專注於在跨多條鏈的去中心化金融（DeFi）中提高比特幣的利用率。它於2020 年12 月3 日啟動，目前在Ethereum、Polygon、Arbitrum 和Fantom 上運行。下圖顯示了鏈之間的TVL 分佈。
Badger DAO TVL by chain – Source: Footprint Analytics
大多數TVL 都集中在以太坊上，但這也反映了Badger DAO 所關注的資產：將比特幣包裹到其他區塊鏈中。大部分是在以太坊主網上獲得的。
Badger DAO 主要的特徵
它的主要產品是保險庫（也叫sett），其工作方式與其他yield farming aggregators 相同，但更專注於token 化的BTC 以自動賺取收益。
BadgerDAO vaults page
投資者向保險庫存款。之後，智能合約將這些資產投入工作，為用戶存入資金的特定Sett 執行選定的策略。 Badger 不提供”Zap” 功能來交換所需的資產。
投資者可以通過在協議中持有原生資產來增加存款收益率。這些原生和非原生資產之間的比率將決定它能否所獲得提升。
Boost Calculator
Badger DAO Token: Badger
Badger 是BadgerDAO 的原生治理token，因此其持有者可以對DAO 提出的提案。它最大固定供應量為2100 萬，也可以用作跨DeFi 不同平台的抵押品。
在您的錢包中持有Badger 可以增加您在其他Sett Vaults 的APY，這是Badger Boost 系統的一部分。
Badger DAO 的優點和缺點
優點
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該協議為BTC 進入DeFi 提供了高額的APY。
缺點
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該協議不與token 持有者分享收入
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沒有Zap 的功能
Autofarm
Autofarm 是一種提供DeFi 工具套件的協議。它於2020 年12 月在BNB Chain 上推出，現已擴展到總共19 條鏈。下圖顯示了所有鏈之間的TVL 分佈。
Autofarm TVL by chain – Source: Footprint Analytics
Autofarm TVL 繼續專注於BNB Chain（3400萬美元），但來自Polygon（718萬美元）和Cronos（541萬美元）的TVL 也佔有一定的份額。
Autofarm主要的特徵
它提出了兩種產品：收益率聚合器和交換聚合器。交換聚合器比較最佳路線，是以進行用戶想要的交換。它在BNB Chain、Avalanche、Cronos 和Polygon 中可用。因此，雖然它不提供原生的Zap 功能，但在這些公鏈中，用戶無需離開協議界面即可交換資產。
AutoSwap Page
主要產品也是保險庫。投資者可以使用過濾器按APY 選擇鏈、資產和訂單。
Vaults Main Page
當單擊保險庫時，它的頁面就會打開，其中包含有關於該保險庫的性能、其使用的策略和資產的詳細信息。
Vault page with detailed information
Autofarm Token: Auto
Auto 是Autofarm 的原生治理token。它用於投票決定將被燒毀或作為收入分配給將其放入Auto Vault 上的Auto 持有者的Auto 數量。該投票是每月舉行一次。
Governance Vote Page
Autofarm優點和缺點
優點
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該協議與token 持有者分享收入
缺點
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界面混亂
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沒有Zap 的功能
Idle Finance
Idle Finance 是一個協議，有一組產品，允許用戶在領先的DeFi 協議中通過算法優化其數字資產配置。它迭代於2020 年5 月18 日上線，其TVL 如下圖所示。
Idle Finance TVL by chain – Source: Footprint Analytics
儘管在2021 年11 月10 日在Polygon 推出，但幾乎所有的流動性仍保留在以太坊主網上。
Idle Finance主要的特徵
它提出了兩種產品。最佳收益率和Tranches。最佳收益的產品旨在從不同的貸款協議中自動獲得最佳收益率，因此投資者無需手動執行此操作。
Best Yield Selection Page
如果投資者的錢包裡沒有該資產，可以用法定貨幣或加密貨幣購買。
Fiat On-Ramp Page
Tranches 產品分為兩種：初級Tranches 和高級Tranches。它們之間的主要區別是風險敞口。初級Tranches 可以通過承擔額外的風險達到更好的效果。
Tranches Main Page
當投資者點擊任何一個批次時，就會加載保險庫的頁面，並可以獲得所有關於它的信息。
Idle Finance Token: Idle
Idle Finance token 是Idle 。它用於治理，可以質押以提高保險庫存款的回報。該協議還用於激勵投資者在協議上存入資產。
Voting Page
Idle Finance 優點和缺點
優點
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風險明確的Tranches
缺點
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僅在以太坊主網上可用
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沒有Zap 的功能
指標
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TVL Variation
TVL Variation, last 120 days – Source: Footprint Analytics
從過去120 天的TVL 變化來看，Yearn Finance 的價值大幅下跌（從12 億美元跌至5 億美元），而Beefy Finance 從4.2 億美元跌至3 億美元。 Yearn Finance 主要受到Luna + 3AC 下行的影響。
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TVL By Chain
以太坊仍是首選的投資目的地，因為它部署了更多的DeFi 協議，並且是為新token 提供新協議的收益聚合策略的一部分。
TVL By chain – Source: Footprint Analytics
這也有助於解釋為什麼Arbitrum 和Optimism 能進入前5 名，因為它最近推出了保留用戶和協議的活動（Arbitrum Odyssey 和Optimism token 空投）。
Tokenomics 比較
每個收益聚合器對其原生token 都有不同的策略。 Badger 和Idle 用它來提升保險庫中的獎勵。所有協議都用利潤執行回購，以降低流通供應。但Beefy Finance 是唯一一個採取部分收入並與token 持有者分享的協議（與他們的BIFI 收益池）。
對投資者的主要啟示
收益聚合器是一種協議，它從投資者手中接過管理收益耕作的所有負擔。如今，幾乎所有可用的鏈中都可以使用一個。
對於投資者來說，有兩個明顯的機會：
用它來管理他們的投資。所需要做的就是尋找對應的資產提供最佳回報的協議或鏈，並在那裡進行存款。它們有針對不同風險狀況的選項。
要投資於他們的token。幾乎所有的收益聚合協議都有自己的token。除了與市場和協議性能相關的價格變化外，最好的token 是使其所有者有資格獲得協議的部分收入。
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