昨天在SIBOS 銀行活動的一次會議上，探討了代幣化的好處和機會。 Deutsche Börse Clearstream 的Jens Hachmeister 從兩個方面看待這些優勢。一方面，代幣化可以提高效率和降低成本。同時也提供了新的商機。
討論了實現資產分割和“民主化”資產訪問的代幣化主題。 “僅僅因為你將資產表示為ERC 20 代幣，你並沒有突然將民主帶入金融。 這只是很好的營銷方式，”Digital Asset 的Yuval Rooz 說。
他並不是在批評分裂本身。相反，他強調技術和自動化流程帶來了工作流程的運營效率。正是這些成本節省促成了細分化。
順便說一句，這些去中心化的資產中的許多以前只提供給機構，現在可供富有的合格投資者使用，而不是普通公眾。因此，代幣賣家並沒有將訪問民主化為金融包容性，而是利用了一個利潤豐厚的投資礦池。例如，美國的個人認可投資者擁有82 萬億美元的資產。
高盛的羅西漢普森有一個微妙的看法。 “我認為細分與流動性和市場准入一樣重要。” 換句話說，資產可以更快地交易或移動，而不是被困在一個地方。
日內交易是銀行的熱門話題，也是通過代幣化實現的。她以區塊鏈解決方案HQLAᵡ 為例，該解決方案使銀行能夠在日內相互交易和結算資產，而不是等待兩天讓基礎證券在託管人之間轉移。
似乎也可能會分割這種標記化機會。 Societe Generale FORGE 的David Durouchoux 觀察到，房地產和另類資產的代幣化可能是金融科技和另類資產管理公司抓住的機會。銀行對代幣化的MiFID 證券更感興趣。
公共或私有區塊鏈
Societe Generale FORGE 是公共區塊鏈的大力支持者，這已不是什麼秘密。正是這家公司幫助歐洲投資銀行在以太坊區塊鏈上發行了1 億歐元的債券作為證券代幣，高盛也參與了這項交易。 SocGen 的Durouchoux 指出，公共區塊鏈可以實現全球覆蓋，與許可區塊鏈所涉及的主要投資相比，成本是按使用付費的。對於最終用戶，自動化交易和增值服務具有潛力。
Clearstream 的Hachmeister 將大多數變化視為一個推拉式的過程，該技術推動了代幣化。 “拉動需要來自市場。 目前，我認為我們非常看到零售市場的拉動，我們需要將其轉移到機構，”Hachmeister 說。當然，零售市場是在公共區塊鏈上的。
高盛的漢普森回應了這一觀點，他說：“作為一個行業，我們當然也需要關注公共鏈。 我們需要能夠在客戶想要的時間和地點與他們進行交易。”
Hachmeister 希望看到產品經理說，“我想開發下一個債券，它以USDC（穩定幣）結算。 我想開發下一個證書，它可以增加質押收入。”
然而，在他熱衷於DeFi 的同時，他也希望在一個受監管的框架中看到它，該框架具有與傳統市場相同的市場完整性。
Digital Asset的Rooz強調，公鏈的用戶體驗要優越得多。 “我們今天永遠不會接受，對於每個網站，你都必須安裝不同的瀏覽器並訪問不同的互聯網，”Rooz 說。
然而，他補充說，“你不能僅僅因為它是更好的用戶體驗而接受用戶體驗，如果它損害了你對最終性的一些信託義務，因為人們不撤銷你的交易，人們能夠拒絕你的交易。” 例如，他指出幣安（Binance），一個所謂的去中心化鏈，最近在一次橋接黑客攻擊後被幣安叫停。以太坊臭名昭著的DAO 黑客攻擊在幾年前引起了分叉。
因此，對公共區塊鏈的看法似乎是肯定的，但有監管。
Atom沉降
區塊鏈代幣化的主要好處之一是能夠進行交付與支付或Atom結算。多年來，這是一個一直在爭論的話題，DTCC 是第一個提出Atom結算可能需要在沒有淨額結算的情況下手頭有更多流動資金這一問題的人之一。
這正是高盛的漢普森提出的觀點。 “原則上，Atom沉降可以帶來變革性的影響，但真正要考慮的是何時何地可以使用它，”她說。例如，她認為這可能是在陷入困境的市場情況下進行新發行或證券借貸的最佳選擇。但並非在所有情況下。
Digital Asset 的Rooz 和Clearstream 的Hachmeister 都認為Atom結算提供了選擇性，但不一定必須在任何地方使用。 Hachmeister 將其視為一項功能，你可以在該功能中決定理想的結算期限，並擁有比現在更多的選擇。
標記化和互操作性
最後一點是關於標記化挑戰。會議期間的一項民意調查詢問觀眾哪個問題最緊迫，互操作性以壓倒性優勢獲勝：
平台互操作性(69%) 用於結算的CBDC (17%) 闡明數字資產的好處(10%) 流動性（3%）
在平台互操作性方面，相關舉措包括Ownera 的FinP2P、SWIFT 試驗和受監管責任網絡。
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