金色財經區塊鏈10月24日訊今天，FTX創始人SBF在社交媒體稱Binance此前將USDC轉換為BUSD，預示著第二次大規模穩定幣戰爭已經開始，但這次不同的是，貨幣市場正利率會為穩定幣帶來更多收入，同時穩定幣發行方也明白永遠不要阻止客戶贖回，否則穩定幣將不再是穩定幣。
為什麼是第二次穩定幣戰爭？
實際上，第一次穩定幣戰爭發生在2018年，當時USDC和USDT通過戰勝TUSD、GUSD和USDP佔領了穩定幣市場的決定份額。時至今日，按照市值計算USDT依然是規模最大的穩定幣，而Circle的美元穩定幣USDC規模同樣不容小覷（儘管其市值最近受到BUSD侵蝕）。整體來看，當前市值前10大加密貨幣中，穩定幣佔據三席，總價值達到1340億美元，與以太坊市值不差上下。
然而，這種維持了近四年的市場狀況在今年9月出現了變化。
上個月初，Binance官方發佈公告表示，為了提高用戶的流動性和資金使用效率，Binance將對用戶現有的USDC、USDP、TUSD穩定幣餘額和新充值的穩定幣以1:1比例自動轉換為BUSD，而且從9月29日開始，Binance平台用戶將使用合併的BUSD餘額進行交易。
如今來看，Binance當時這一舉措的確拉開了第二次穩定幣戰爭的序幕。數據不會說謊，在過去的一個月時間裡，美元穩定幣USDC市值已經蒸發超過60億美元，相比之下BUSD則成為交易量第三大的穩定幣，市值更是一路高歌升至220億美元高位區間。
誰能成為第二次穩定幣戰爭的贏家？
如果按照現在的“戰況”來看，Binance的閃電戰已經取得了不錯的成績。 Binance發佈公告之後，其穩定幣BUSD快速拉開了和Pax Dollar (USDP)和True USD (TUSD)這兩個市值較小的穩定幣差距，集中火力與USDC展開競爭。
需要注意的是，BUSD雖然由Binance發行，但由紐約受監管金融機構Paxos負責運營並管理BUSD的穩定幣供應量及其儲備。由於Paxos收到紐約州金融服務部的監管，意味著可以訪問紐約州受監管的銀行系統，而USDC並沒有以這種方式受到正式監管，但它受到非正式監管，因為Circle已在美國46 個州的匯款許可證下運營。
另一方面，儘管當前BUSD市值與USDC還有較大差距，但Binance卻是業內規模最大的交易平台，日交易額高達2.68億美元。隨著BUSD在Binance平台上取代USDC，用戶很可能將逐漸疏遠這個市值第二大穩定幣，而BUSD的流動性和資本效率則會出現提升。
那麼，Binance會用同樣的方式“拿下”USDT嗎？
USDT是當前市場上規模最大的穩定幣，但它肯定不是完全穩定的。就在幾個月前，Terra 脫錨幾乎摧毀了整個加密生態系統，其中也包括穩定幣，但Tether以某種方式成功通過了市場壓力測試，經受住了所有動盪並最終沒有與美元脫錨。就現階段而言，接管USDT是一項艱鉅的任務，但擊敗它並非完全不可能。
首先，USDT發行方Tether飽受聲譽問題和市場對其儲備資產的擔憂，Tether公司由離岸加密貨幣交易所Bitfinex 背後的神秘人經營且一直拒絕接受可信審計和監管。其次，USDT本身是一種效率較低的穩定幣，需要“T+1”流程來鑄造和銷毀代幣，對於做市商而言，如果有可以實時鑄造和贖回的BUSD，為什麼還要使用USDT呢？
實際上，Binance已經有了一些微妙的舉動，比如終止了多個穩定幣USDT以及比特幣和以太坊等其他主要加密貨幣的交易對。簡而言之，BUSD未來肯定會接管Tether，但必須努力獲得投資界的信任。只有未來才能告訴我們USDC、BUSD和USDT將朝哪個方向發展，但現在，Binance需要為一場大型穩定幣戰爭做好準備。
Binance需要為第二次穩定幣戰爭做哪些準備？
如果BUSD想要贏下第二次穩定幣戰爭，我們在此給出三點建議：
第一，Binance需要關注用戶，尤其是散戶投資者，如果他們堅持想要USDC、Pax或Trust作為自己的穩定幣，那麼最後可能會在戰爭結束之前就造成用戶流失；
第二，Binance需要做好BUSD和其他穩定幣之間的轉換管理工作，因為一旦某個穩定幣經歷了巨大的價格波動，就像年初Terra發生的那樣，Binance很可能會承擔較大的市場風險（當然，Terra抵押基於算法，而USDC抵押則是美元）。
第三，Binance需要應對監管風險。不可否認，目前市場上大多數穩定幣都與美元錨定，這意味著它們本質上是“美國的產品”，但美國監管機構似乎並不信任Binance，儘管Binance自2020年以來就已經阻止美國用戶。儘管通過與Paxos合作可以消除部分監管擔憂，但即便不承擔運營責任，也必須遵守美國法律。
總結
USDT和USDC已經盤踞穩定幣市場多年，我們需要一個敢於亮劍的新角色向王座發起調整。 Binance正基於合規凡是並利用自身優勢擴展BUSD流動性和市值，至於能否成為“穩定幣新王”，或許只有時間能給我們答案。
本文部分內容編譯自digfingroup
