撰文：Berber Jin
編譯：Block unicorn
圖片來源：由無界版圖AI 工俱生成
隨著去年加密貨幣價格的飆升，沒有任何投資者比Andreessen Horowitz（簡稱A16z）對該行業投入更多。
這家富有傳奇色彩的風險投資公司已經形成了矽谷最大的加密貨幣牛市的聲譽，這主要歸功於一位名叫Chris Dixon 50 歲的A16z 合夥人，他是支持加密貨幣的區塊鏈技術如何改變商業的最早傳道者之一。他的公司是去年最活躍的加密貨幣投資者之一，並在5 月宣布了一個45 億美元的加密貨幣基金，這是有史以來最大的此類投資。
時機並不是很好，在今年市場普遍低迷的背景下，比特幣和其他加密貨幣的價格大幅下跌，抹去了A16z 基金數十億美元的賬面收益。消費者對該公司一些最值錢的加密初創公司的需求已經消失，而其他公司則面臨監管機構越來越嚴格的審查。
據熟悉此事的人士稱，A16z 的旗艦加密貨幣基金在今年上半年下跌了約40% 的價值。據基金投資者稱，這一跌幅遠遠大於其他風險基金所記錄的10% 至20% 的跌幅，這些基金在很大程度上避免了購買波動較大的加密貨幣的風險做法。
儘管有創紀錄的現金儲備，但A16z 今年已大幅放緩了其加密貨幣投資的步伐。
現在，Chris Dixon 必須說服緊張的投資者，A16z 沒有為5 月份的基金玩得太過火，其他加密貨幣風險資本家說，對於進入所謂的加密貨幣冬天的行業來說，這個基金規模太大。
風投公司Tenacity Venture Capital 的普通合夥人本·納拉辛(Ben Narasin) 說：「他們在加密貨幣方面已經走得太遠了，我不確定他們能否實現再平衡。」
Chris Dixon 在接受采訪時說，他仍然忠於名為Web3 的以加密為中心的互聯網願景，這是A16z 公司進入該領域的基礎，一系列服務的區塊鏈版本將以加密貨幣的形式將財務控制權和權力還給用戶，用戶可以賺取和交易加密貨幣。
Dixon 說：「該行業仍處於獲取用戶的早期階段，不確定區塊鏈服務的大規模採用何時會發生。加密貨幣是關於互聯網的政治和管理結構，我們有一個非常長期的視野。」
Dixon 從A16z 公司的外圍走出來的道路，反映了該公司向加密貨幣巨頭的轉變。
他從小就是一名程序員，獲得了哲學和商學碩士學位，幫助創建並出售了兩家初創公司——一家是網絡安全，另一家是電子商務——並與人共同創立了風投公司Founder Collective，他還培養了對虛擬現實和3d 打印等新興技術的興趣。
他於2012 年加入A16z，2009 年由馬克·安德森(Marc Andreessen) 和本·霍洛維茨(Ben Horowitz) 創立的這家公司，在安德森「軟件正在吞噬世界」這一著名格言的推動下，迅速成為最大、最有影響力的科技投資者之一。
Chris Dixon，在2014 年，沒有外套，是加密貨幣背後的區塊鏈技術的早期佈道者。
當許多主要投資者仍然認為比特幣不過是洗錢者和投機者的天堂時，Dixon 先生倡導它的可能性，撰寫博客文章– 在年輕的加密貨幣企業家中是一種福音– 描述比特幣將如何創造一個新的、去中心化的金融系統。在兩年內，安德森已經向比特幣相關項目投資了近5000 萬美元，包括加密貨幣交易所Coinbase。
Dixon 先生對該領域的熱情隨著2015 年以太坊的推出而增加，以太坊使用相同類型的基於區塊鏈的分佈式記錄，讓開發者建立支付以外的應用。 Dixon 先生將以太坊的到來比作iPhone 應用商店的誕生，並表示這表明加密貨幣投資領域比想像的要大。熟悉此事的人士說，他告訴安德森和霍洛維茨先生，他想把重點從傳統投資中轉移出來，成立一個專門的加密貨幣基金。
2018 年推出的3.5 億美元的加密貨幣基金，是第一個由傳統風險公司創建的此類基金。當年，在比特幣和其他加密貨幣失去大部分價值的情況下，Andreessen 仍然是一個牛人，並在2020 年籌集了第二個加密貨幣基金，總額為5.15 億美元。
Dixon 和他的團隊也越來越多地宣揚他們對Web3 的願景。他們認為，區塊鍊為用戶創建類似貨幣的代幣，可以讓他們對基於區塊鏈的服務版本( 如拼車和社交媒體) 擁有更多控制權和經濟利益，削弱占主導地位的科技壟斷企業的力量。
除了投資加密貨幣公司，A16z 還購買了他們創建的代幣，實際上是分別對該公司及其產品投資。這種非常規策略在加密貨幣牛市期間帶來了意外之財，但也增加了交易的風險。
據《華爾街日報》查看的文件顯示，截至去年年底，第一隻加密貨幣基金在扣除費用後已將其初始投資翻了10.6 倍，A16z 成為了歷史上，賬面表現最好的基金。
公開文件顯示，在2021 年4 月Coinbase 通過直接上市後的兩個月內，Andreessen 向其投資者返還了超過40 億美元的股份，使其成為風險投資史上最有利可圖的賭注之一。文件顯示，Andreessen 的第三隻風險基金在2013 年支持Coinbase，截至12 月31 日，扣除費用後的紙面收益為9.7 倍，在當時的表現上僅次於第一隻加密貨幣基金。
在收益的鼓舞下，A16z 開始了籌款突擊。它開始為其第三隻加密貨幣基金籌集10 億美元，最終在2021 年6 月籌集了22 億美元。
Dixon 表示：“ 加密團隊的策略是利用其現金儲備向初創公司開出大筆支票，承諾使用區塊鏈重塑從數字藝術到在線遊戲的一切。” 這種咄咄逼人的做法常常使其他投資機構無法與其進行合作，促使A16z 成為初創公司最大股東。
根據PitchBook Data Inc.的數據，Andreessen 去年支持了56 項美國的加密貨幣交易，就投資額而言，它是僅次於Coinbase Ventures 的第二大加密貨幣資助者。一些早期的投資似乎已經起飛了。 2022 年1 月，在安德烈森主導了一輪早期融資後的10 個月，一個NFT 交易平台OpenSea 的估值飆升了100 多倍，達到130 億美元。
在推動主導該行業的過程中，安德森拋棄了既定的投資規範。熟悉此事的人士說，11 月，其投資者試圖投資於NFT 市場Magic Eden，但沒有成功，儘管該公司已經支持OpenSea。長期以來，風險資本家一直避免支持潛在的競爭對手，因為這損害了他們在不喜歡這種做法的創始人那裡的聲譽。 Dixon 先生說，該基金不支持那些與現有投資組合直接競爭的公司。
幾個月內，市場出現了變化，隨著用戶拋售他們持有的加密產品，對於支持A16z 基金的需求也隨之消失。自去年12 月融資以來，OpenSea 的月度交易量大幅下降，原因是NFT 市場普遍崩盤，而Coinbase 的月度活躍用戶在第二季度較去年第四季度1,120 萬的峰值下降了20%，兩家公司今年都裁減了大約五分之一的員工。
安德森還在努力應對對加密初創企業和支持它們的基金進行更嚴格的監管審查，這可能會結束寬鬆監管的時代，而監管鬆散的時代使數千種加密貨幣得以創造。
A16z 正在進行調整，根據PitchBook 的數據，A16z 在第三季度宣布了9 筆加密貨幣創業公司交易，低於去年第四季度26 筆加密貨幣交易的高點。熟悉此事的人士說，該公司今年還降低了第二和第三隻加密貨幣基金的價值，儘管下降的幅度沒有第一隻加密貨幣基金所承受的那麼嚴重。
與此同時，A16z 投資的加密貨幣正在暴跌。 Solana 是A16z 在2021 年6 月買入的一種新晉加密貨幣，自今年年初以來，其價值已經下降了80% 以上。今年上半年，安德森在Coinbase 的剩餘股份中損失了29 億美元，因為這家加密貨幣交易所的股價縮水了80% 以上。
Dixon 說：「市場的低迷是A16z 基金繼續支持加密貨幣企業家的一個機會，類似於它在以前的下跌市場中所做的。我看的不是價格，我看的是企業家和開發者的活動，這才是核心指標。」
