中央銀行在2022 年第三季度創下了創紀錄的季度黃金購買量,幫助對貴金屬的需求增長了28%(不包括場外交易),總交易量為1,181 T。儘管如此,投資者還是不願意投資這種金屬,明白為什麼。
中央銀行的需求飆升
根據《第三季度黃金需求趨勢》報告,與2021 年相比,2022 年第三季度黃金需求已恢復到大流行前的水平,增長了18%。
增長的主要因素是珠寶(下圖中綠色)的使用量達到523 T,每年增長10%。市場還看到用於製造硬幣和金條的黃金需求增長了36%(K線走勢圖中的紫色)。
“印度推動了全球珠寶業的大部分複蘇。 在經濟活動恢復到疫情前水平的推動下,城市消費者是第三季度印度需求的引擎。 農村消費者也更加謹慎,因為他們的通脹已經超過了城市同齡人。” ——報告說。
但比印度人更渴望黃金的是中央銀行。
上圖顯示了央行對金屬總需求的參與度,是世界黃金協會自2000 年以來數據記錄中最高的季度。事實上,從2022 年初至今,BC 的淨購買量總計673 T,為1967 年以來的最高水平。
這種需求大部分來自土耳其、烏茲別克斯坦和哈薩克斯坦等新興國家。巴西是2021 年的第三大黃金買家,比上一年的儲備翻了一番。
我應該買黃金嗎?一些投資者逃離金屬
儘管對硬幣、珠寶和中央銀行的需求飆升,一些投資者仍在逃離黃金。
第三季度黃金投資需求同比下跌47% 至124 T。這是由於ETF 投資者的興趣減少; 這些投資者受到美元走強和全球利率上漲的影響。
“投資需求在不同的優先事項上存在分歧。 在全球通脹上漲的情況下,散戶投資者購買黃金作為價值儲存手段,而黃金ETF 投資者則因全球利率上漲而減持。” ——報告說。
小投資者正在購買更多黃金以保護自己免受全球通脹上漲的影響,而機構和股票市場交易員正在利用利率上漲的機會購買國債。
儘管如此,如果我們看到通脹上漲,該報告認為我們可能會看到零售黃金銷售量增加:
“……隨著通脹的衝擊和衰退風險的出現,實際家庭收入收緊,也出現了不良拋售的可能性增加,尤其是對低收入群體而言。”
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