文/CoinDesk審查的一份私人文件，截至6月30日，Alameda擁有146億美元資產，其中大部分是由另一家Bankman-Fried公司FTX發行的FTT代幣。
億萬富翁Sam Bankman-Fried的加密貨幣帝國分為兩個主要部分：FTX（他的交易所）和Alameda Research（他的貿易公司），它們都是各自行業的巨頭。
但根據CoinDesk審查的一份私人財務文件，儘管它們是兩個獨立的業務，但該部門在一個關鍵的地方出現了問題：在Alameda的資產負債表上。 （可以想像，該文件僅代表Alameda的一部分。）
該資產負債表充滿了FTX發行的FTT代幣，FTT為持有者在FTX上的交易費用提供折扣。雖然這本身並沒有什麼不妥或錯誤，但它表明SBF的貿易巨頭Alameda建立在一個主要由姊妹公司發明的代幣組成的基礎上，而不是像法定貨幣或其他加密貨幣這樣的獨立資產。這種情況進一步證明了FTX和Alameda之間的聯繫異常密切。
財務數據使行業觀察家已經懷疑的事情變得具體：Alameda的風險很大。截至6月30日，公司資產達146億美元，其最大的單一資產：36.6億美元的“解鎖FTT”。資產表上的第三大條目是21.6億美元的“FTT抵押品”。
在其80億美元的負債中，還有更多的FTX代幣：2.92億美元“鎖定FTT”。但主要負債是74億美元的貸款。 ）
“令人著迷的是，Alameda業務的大部分淨資產實際上是FTX自己中央控制和憑空打印的代幣，”投資平台Swan Bitcoin首席執行官Cory Klippsten說，他以他對山寨幣的批評著名，山寨幣指的是比特幣（BTC）以外的加密貨幣。
Alameda首席執行官Caroline Ellison拒絕置評。 FTX也沒有回應置評請求。
資產負債表上的其他重要資產包括33.7億美元的“加密貨幣持有”和大量Solana區塊鏈的原生代幣：2.92億美元“解鎖SOL”、8.63億美元的“鎖定SOL”和4100萬美元的“SOL 抵押品”。 SBF是Solana的早期投資者。其他按名稱提及的代幣是SRM（來自SBF共同創立富人Serum去中心化交易所的代幣）、MAPS、OXY和FIDA。還有1.34億美元的現金及其等價物以及20億美元的“股權證券投資”。
此外，代幣價值可能很低。在腳註中，Alameda說“鎖定代幣按FTX/USD訂單簿上標明的公允價值的50%進行保守處理。”
FTT代幣的所有者可以享受FTX交易費用折扣，增加推薦佣金並獲得獎勵。 FTX的價值是由FTX的回購和銷毀代幣的滾動計劃維持的，根據FTX的說法，這一過程消耗了交易所三分之一的交易佣金，並將持續到所有代幣的一半被燒毀。
根據FTX網站，流通中的FTT代幣約有1.97億個，價值51億美元。
Coindesk文章發表後，引發加密社區對FTX風險的擔憂。
推特用戶0xLoki表示：Alameda資產負債表構成非常危險，如果市場下跌50%以上Alameda將面臨資不抵債的情況。 1、Alameda存在嚴重的高槓桿經營問題，資產負債表構成非常危險。 2、FTX以及Alameda的資金來源及使用存在很多可疑之處。 3、SOL/FTT的過度集中會給支持它們作為抵押物的DeFi/CeFi帶來連帶風險
Adam Cochran表示：無法理解誰會用FTT、SRM、SOL這種抵押品借給Alameda 80億美元（大概率是FTX或SBF自己）。不過，這或許解釋了SBF為什麼這麼積極的收購破產的借貸平台，如果這些破產機構擁有的FTT被清算，則會對Alameda的貸款造成不利影響。
