全球第三大加密貨幣交易所FTX 年初獲得了4 億美元的C 輪融資，估值超過320 億美元。十個月後，這家加密貨幣交易所在被幣安收購失敗後，正在密切關注破產的可能性。
FTX 被視為全球最大的加密貨幣玩家之一，因為它建立了自己的多個主流品牌和讚助合作夥伴關係以及數十億美元的籌款。加密貨幣交易所的財務狀況從未受到質疑，因為它在2022 年第二季度的加密貨幣蔓延期間救助了多家貸款公司。然而，事情在11 月的第二週發生了翻天覆地的變化。
首先是一份關於Alameda Research 持有的非流動性FTX 代幣(FTT) 以及FTT 市值差異的報告。 FTT 代幣的流動市值約為33.5 億美元，而Alameda 持有價值約55 億美元的FTT 質押品和債務槓桿。
該報告之後，幣安首席執行官趙長鵬在Twitter 上宣布，他們正在清算其所有FTT 持股，這是該交易所去年退出FTX 股權的一部分。幣安收到了大約21 億美元的幣安USD (BUSD) 和FTT 現金等價物。然而，除了清算之外，引起關注的是趙的推文措辭。他說，他們不支持“在背後遊說其他行業參與者”的人。
清算我們的FTT 只是退出後的風險管理，向LUNA 學習。我們以前支持過，但離婚後我們不會假裝做愛。我們不反對任何人。但我們不會支持那些在背後遊說反對其他行業參與者的人。向前。
— CZ 幣安(@cz_binance) 2022 年11 月6 日
趙對Sam Bankman-Fried 的狡猾以及他對去中心化金融(DeFi) 市場的遊說努力在市場上造成了恐慌，導致FTX 的原生代幣FTT 大量拋售。第二天，Bankman-Fried 出現，以確保交易所一切正常，並確保競爭對手正在創建FUD。然而，這並沒有幫助Bankman-Fried 的案件或FTT 的衰落，因為代幣繼續流血，價格跌破20 美元，給FTX 帶來壓力。
在向加密貨幣社區保證一切都很好並且FTX 有資金支持客戶資產的一天后，Bankman-Fried 宣布FTX 處於嚴重的流動性危機中，它正在製定一項計劃，將其全球交易所出售給幣安. 大約48 小時後，幣安表示，在查看了FTX 的內部賬簿後，它意識到情況太嚴重了，無法提供幫助，因此退出了交易。
由於公司盡職調查以及有關客戶資金處理不當和涉嫌美國機構調查的最新新聞報導，我們決定不尋求對https://t.co/FQ3MIG381f 的潛在收購。
— 幣安(@binance) 2022 年11 月9 日
另一份報告稱，Bankman-Fried 要求提供80 億美元的緊急資金來彌補用戶的提款，這表明也存在挪用用戶資金的情況。
FTX 在資產負債表上相對於市值百分比的80 億美元缺口。資料來源：真實的見解
從數字來看，幣安決定退出交易的原因就很清楚了，因為在最近的暴跌之後，80 億美元的缺口幾乎佔幣安市值的20%。
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Web3 基礎設施公司Horizen Labs 的首席執行官Rob Viglione 告訴Cointelegraph，由於美國聯邦存款保險公司（FDIC）和美聯儲系統提供監管並作為後盾，傳統金融永遠不會發生這種情況。對於FTX，他說：
“在這裡，我們在波動的數字資產FTT 之上建立了一個金融義務網絡，人們似乎忘記了它可能會在危機中失去所有流動性。 然而，最直接的原因似乎類似於金融戰爭，因為主要持有者幣安決定突然將其所有資產一次性拋售到現貨市場。 這樣做是為了壓低價格並破壞跨多個組織的財務義務網絡，可能是充分認識到許多人會在此過程中受到傷害。”
當Bankman-Fried 說交易所具有流動性時，這可能確實是事實。唯一的問題是交易所在FTT 中的流動性很高，它也廣泛用作質押品。
Decred 的戰略負責人Jonathan Zeppettini 將FTX 傳奇稱為加密貨幣行業本週期的雷曼兄弟時刻，他告訴Cointelegraph：
“看起來很可能，交易所的擠兌表明他們在對客戶資產進行再質押以有效救助同樣是由 [Bankman-Fried]，由於持續損失而成為殭屍。簡而言之，他們使用了一種涉及高估垃圾質押品的計劃來突襲存錢罐，現在客戶只能拿著袋子。 ”
切勿使用你打印的代幣作為質押品
FTX 垮台的最大罪魁禍首原來是它的聯營公司Alameda Research 和它自己的原生代幣FTT。當三箭資本和Celsius等加密貨幣貸方正在努力應對Terra 崩盤時，阿拉米達設法度過了危機。但是，現在看來，麻煩在第二季度本身就開始為該公司醞釀了。
正如Cointelegraph 之前報導的那樣，9 月28 日的1.73 億個FTT 交易，當時價值約40 億美元，這表明FTX 可能在加密貨幣蔓延期間救助了Alameda，因為他很清楚1.73 億個既得FTT 將在9 月釋放。
根據鏈上數據，FTT 代幣供應量在9 月28 日增加了124.3%，當時以Alameda 作為接收方的2019 年合約創建了1.73 億個FTT 代幣。然後，阿拉米達將整個新鑄造的FTT 發送回FTX 地址，這導致許多人認為這是償還債務。隨後有傳言稱，FTX 使用未發布的FTT 作為質押來救助Alameda。
加密貨幣分析公司Coinmetric 的負責人Lucas Nuzzi 認為，FTX 不僅幫助Alameda 免於崩盤，而且隨後從清算中拯救了1.73 億既得FTT。這一理論後來在路透社的一份報告中得到證實，該報告建議Bankman-Fried 轉移了至少40 億美元的FTX 資金，這些資金由FTT 和交易平台Robinhood Markets Inc 的股份等資產擔保。這些資金的一部分是客戶存款。
1/ 我發現有證據表明FTX 可能在第二季度為Alameda 提供了大規模救助，而現在又困擾著他們。
40 天前，價值超過4B 美元的1.73 億個FTT 代幣在鏈上活躍。
出現了一個兔子洞pic.twitter.com/DtCyPspME0
– 盧卡斯努齊(@LucasNuzzi) 2022 年11 月8 日
DeFi 研究機構Injective Labs 的首席執行官兼聯合創始人Eric Chen 告訴Cointelegraph，FTX 未經檢查的基於FTT 的原生代幣負債增加到了交易所不可能恢復的地步。他解釋說：
“FTX 的負債遠遠超過資產。 本質上，幾天前有報導稱，阿拉米達的資產負債表不是很健康。 Alameda 與FTX 密切相關，該公司還在原生FTX 代幣中持有大量資產。 隨著FTT 的價值開始急劇下跌，Alameda 可能無法再支付其負債，這導致了FTX 資產負債表的一個主要整體。”
截至6 月底，Alameda 擁有近150 億美元的資產，其中包括36.6 億美元的“未鎖定FTT”以及21.6 億美元的FTT 質押品。加密貨幣對沖基金Truecode Capital 的創始人兼首席投資官Joshua Peck 告訴Cointelegraph：
“看來他們已經使用這個代幣將客戶資金從FTX 轉移到同樣由Bankman-Fried 擁有的Alameda 對沖基金，以換取他們可以憑空創造的質押品。”
他補充說，如果Alameda 能夠歸還資金，客戶就不會面臨風險，但“看起來他們進行了非流動性投資，因此客戶資金需要出售一系列權益，包括鎖定在智能合約中的代幣風險投資，如果以今天的市場價值出售，其中許多目前幾乎毫無價值。”
加密貨幣以外的興趣
Sam Bankman-Fried 曾被視為傑出的加密貨幣人物，擁有眾多成功的籌款活動、主流贊助協議以及為其他加密貨幣初創公司提供的一系列資金。然而，在發現Bankman-Fried 遊說一項旨在限制新興DeFi 市場的法案後，公眾對他的看法發生了劇烈轉變。
DCCPA 法案草案在網上洩露，並提議消除匿名加密貨幣項目，去中心化自治組織和加密貨幣交易所需要在美國合法註冊。
班克曼-弗里德為美國中期選舉提供的巨額資金——大約為5000 萬美元——增加了有關他為趕在競爭中領先的遊說努力的謠言。
加密貨幣社區中的一些人認為，他在美國的遊說努力，加上他對趙的臭名昭著的嘲諷，是趙決定公開清算FTT 並呼籲Bankman-Fried 的主要原因，儘管趙說這是一項業務決定。
美國中期選舉捐款。資料來源：不尋常的鯨魚
除了對政治和為加密貨幣行業遊說的興趣之外，Bankman-Fried 還是一個大玩家，據一些人說，這種愛好是在工作時間突然出現的。
根據紅杉資本的博客文章，FTX 的最大投資者之一指出，Bankman-Fried 在籌款期間正在玩流行的多人在線遊戲英雄聯盟。博客文章的摘錄如下：
“’我坐在離他十英尺的地方，我走過去，心想，哦，該死，那真是太好了，’回憶道 [Ramnik Arora, FTX’s head of product].’事實證明，那個混蛋在整個會議期間都在玩英雄聯盟。 ‘”
FTX 的垮台可能會成為加密貨幣行業最大的自我傷害之一，如果FTX 像其首席執行官之前聲稱的那樣透明，這場悲劇本可以避免。秋季還引起了監管機構的嚴格審查，有報導稱可能對FTX 在美國的姊妹公司進行調查。
FTX 危機凸顯了加密貨幣生態系統中心化的嚴重問題，具有諷刺意味的是，它建立在去中心化的精神之上。在沒有明確的監管指導方針的情況下，更多像FTX 這樣的巨頭會因為決策過程的不透明而自爆。當這些崩盤暴露出來時，要挽救公司免於分崩離析已經為時已晚。這在加密貨幣蔓延期間也很明顯，當Terra 內爆並隨之摧毀了眾多加密貨幣貸款公司時。
近期：部分央行退出數字貨幣競賽
在今年早些時候Terra 崩盤之後，交易所的消亡無疑是一件大事。哈勃協議和Solana 上的卡米諾金融的核心貢獻者Marius Ciubotariu 告訴Cointelegraph：
“在過去的幾個月裡，從Terra 和3AC 的崩盤到礦工面臨的困境，人們已經在遭受痛苦。 事實上，這可能比Terra 更大，因為沒有人預料到它。 看起來這可能會導致當前加密貨幣冬季的最後一站下跌。 目前尚未解決的最大問題是貸方目前的情況如何。 令人擔憂的是，這可能會導致整個加密貨幣市場的貸款像多米諾骨牌一樣下跌。 許多人將密切關注這裡發生的事情。”
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Prashant Jha所有，未經許可，不得轉載