當前的比特幣熊市週期與2014 年和2018 年相比如何


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年初至今,比特幣在2022 年下跌了65%。自比特幣於2009 年推出以來,除2014 年(-58%)和2018 年(-73%)外,它在所有年份都是一項獲利豐厚的投資。 2022 年的低迷是否預示著新趨勢,還是又一個熊市年?

比特幣的周三漲勢

從8 月下旬到11 月7 日,比特幣價格基本保持橫盤整理,在1.8 萬美元至2.1 萬美元之間波動。在11 月7 日FTX 崩盤後,比特幣進入了一個新的橫盤區間,在1.5 萬美元至1.7 萬美元之間。

BTC/美元日線圖

該事件是近期加密貨幣歷史上最大的FUD 生成器之一,使比特幣價格下跌23%,從20,643 美元跌至15,840 美元,為2020 年11 月以來的最低水平。隨著FTX 蔓延的消退,導致從BlockFi 到Genesis 的多家公司破產,看來每個想退出比特幣市場的人都這樣做了。

週三,比特幣小幅上漲3.4%,突破17,000 美元的區間後卻步履蹣跚。問題是,比特幣現在關聯的是什麼?

FTX 崩盤後的比特幣相關性轉弱

在好於預期的7.7% 的CPI 報告對加密貨幣市場幾乎沒有影響之後,FTX 對比特幣產生重大影響的第一個信號很明顯。此外,上週三的FOMC 會議被解讀為鴿派,因為美聯儲確認下一次預計上漲時間為12 月50 個基點,明年上漲25 個基點。

標準普爾500 指數預計上漲6.7%,但超出正常水平,使BTC 和ETH 都陷入FTX 泥潭。由於比特幣的流動性和市值較低,為3220 億美元,占主導地位的加密貨幣現在作為系統性風險敞口與市場beta 敞口的相關性較低。

從新高回落77%,機構投資者進入市場的可能性較小。換句話說,比特幣處於軟關聯期,這將在12 月13 日的下一份CPI 報告和隔天的FOMC 會議上得到確認或取消。

比特幣過去的熊市週期

當前的熊市週期與2014-15 和2018 年相當。 2014 年,比特幣的熊市週期持續407 天,新高回落85%。 2018年回調84%,持續364天。從2021年11月10日開始,目前77%的回調已經持續了377天。

因此,時間段與過去兩個熊市週期相當,但這次的深度較低。

比特幣回撤比特幣回撤

灰度比特幣信託和比特幣礦工投降

上週,Grayscale Bitcoin Trust (BTC)(場外交易市場代碼:GBTC)與其持有的63.357 萬比特幣相比,歷史折價達到42%。更糟糕的是,GBTC 的所有者Digital Currency Group 在其另一子公司Genesis Global Trading 的流動性緊縮之後負債累累。

如果DCG 被迫利用GBTC 的比特幣供應來償還債務,比特幣可能會觸及新低,比我們之前看到的更深、更快。與此同時,拋售壓力繼續來自比特幣礦工,他們也必須履行債務義務。

比特幣的技術指標,稱為哈希帶,使用每日移動平均線表示哈希率的變化,已形成看跌的“死亡交叉”。從歷史上看,這表明礦工投降,礦工BTC 流出也表明了這一點。

比特幣- 礦工淨頭寸變化比特幣– 礦工淨頭寸變化

在DCG(潛在)和礦工(持續)這兩個強大的拋售壓力下,比特幣的橫盤整理是目前最好的情況。另一方面,不應低估利多消息。

在超過20,000 種加密貨幣中,比特幣仍然是為數不多的作為商品受到監管的加密貨幣之一。同樣,處理4.5 萬億美元AuM 的富達最近通過其Fidelity 加密貨幣領域為散戶投資者推出了加密貨幣交易。最後,美元強弱指數(DXY) 也出現下滑,本月為-3.78%。

與此同時,歐元和英鎊年初至今大幅下跌,分別為-8.13% 和-10.90%。作為一種貨幣貶值對沖工具,比特幣可能仍會找到新的買家。

資訊來源:由0x資訊編譯自INVESTING。版權歸作者所有,未經許可,不得轉載


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