來源 | coindesk
編譯 | Dali@iNFTnews.com
加密貨幣貸款公司BlockFi已經申請了破產保護，我們可以將它的倒下與FTX的垮台聯繫在一起。
根據破產申請，BlockFi有價值3.55億美元的加密資產被凍結在FTX平台，同時，BlockFi此前也依靠FTX提供的信貸服務運作。
但BlockFi是如何走到今天這一步的呢？本文在此進行梳理。
- 2017年10月BlockFi 成立
Zac Prince和Flori Marquez於2017年10月創立了BlockFi，旨在為加密市場提供信貸服務。
首席執行官Prince在創立BlockFi之前曾從事銷售工作。而首席運營官Marquez則曾負責Bond Street的投資組合管理——Bond Street是高盛於2017年收購的一家小型銀行。
2018年1月，BlockFi推出了第一款產品：由加密貨幣支持的美元貸款。簡單地說，客戶可以將比特幣（BTC）或以太幣（ETH）存入銀行，然後將其作為抵押品來貸款法定貨幣。
- 2018年2月至2018年12月BlockFi的第一輪融資
2018年2月，BlockFi在ConsenSys Ventures領投的種子融資中獲得155萬美元。
2018年7月，公司在Galaxy Digital領投的一輪融資中獲得了5250萬美元的巨額融資。 2018年底，BlockFi通過發行可轉換債券又籌集了400萬美元。
- 2019年3月BlockFi提供複利賬戶
有了充裕的資金，BlockFi開始運作。 2019年3月，它推出了一種加密存款賬戶，用戶可以將比特幣或以太幣存款的收益再投資，並以6.2%的年收益率（APY）賺取複利。
隨著時間的推移，BlockFi調整了這些利率；到2019年5月，ETH存款的利率幾乎降低了一半。
正如CoinDesk所解釋的那樣，高息賬戶的風險在於，它“不像銀行儲蓄賬戶那樣有聯邦政府的支持”。在接下來的幾年裡，市場的不斷升溫和BlockFi的蓬勃發展使得越來越多的人將自己的存款投入BlockFi。
- 2019年8月A輪融資
2019年8月，BlockFi在Valar Ventures領投的A輪融資中籌集了1830萬美元。
此外Winklevoss Capital、Galaxy Digital、ConsenSys、Akuna Capital等也參與了此次融資。
同年早些時候，BlockFi達成了一個里程碑，即其有息賬戶擁有超過5000萬美元的存款。
- 2019年12月BlockFi進入加密交易領域
2019年12月，BlockFi進入了加密交易領域，推出針對零售和機構投資者的數字資產交易平台。
與Robinhood（Robinhood是一個提供在線投資和交易平台的互聯網金融服務公司，由畢業於斯坦福大學的Vladimir Tenev和Baiju Bhatt於2013年創立）的商業模式類似，BlockFi在其中不收取任何交易費用，而是通過向加密公司出售交易數據獲利，同時又利用這些公司為自身提供流動性。
BlockFi的首席執行官表示：“做市商希望了解正在發生的交易，他們通過與盡可能多的交易平台建立聯繫來獲取這些信息。”
- 2020年2月B輪融資
2020年2月，Valar Ventures領投了BlockFi 3000萬美元的B輪融資，其他參投方還有Akuna Capital、HashKey Capital。 BlockFi首席執行官Prince指出，HashKey Capital是幫助BlockFi發展新加坡和亞太市場的關鍵。
- 2020年3月允許現金購買
BlockFi與Silvergate Bank合作，允許客戶以電彙的方式使用現金購買比特幣。在此之前，BlockFi用戶只能使用穩定幣等加密貨幣進行購買。此前2月，BlockFi透露其平台上有6.5億美元的資產。
- 2020年5月BlockFi遭遇小規模黑客攻擊
5月19日，BlockFi發布報告稱遭到約一個小時的黑客攻擊。根據報告顯示，在一名BlockFi員工進行SIM卡替換（Sim swap）時，黑客趁機入侵並盜取了部分客戶的包括名字、出生日期、地址、電子郵箱在內的機密數據。
- 2020年8月BlockFi獲得更多資金
2020年8月，BlockFi在Morgan Creek Digital領投的C輪融資中籌集了5000萬美元，參與的投資者包括Valar Ventures、Winklevoss Capital、Kenetic Capital、CMT Digital、Castle Island Ventures、SCB 10X、HashKey、Avon Ventures、Purple Arch Ventures、Michael Antonov、NBA球員馬修·德拉維多瓦和兩所大學捐贈基金。
Zac Prince在當時表示，BlockFi已持有15億美元資產，月收入略低於1,000萬美元。
- 2020年10月BlockFi進行了一次冒險的賭注
2020年10月，BlockFi大舉投資Grayscale的比特幣信託基金（Grayscale是數位貨幣投資集團Digital Currency Group於2013年設立的子公司），獲得了基金5%的股份。
隨後，BlockFi繼續擴大其在GBTC的投資。到2021年2月，BlockFi在GBTC的股份達到17億美元。
不過不幸的是，BlockFi後來發現自己很難從GBTC獲利。另外，截至發稿時，該信託基金的股票交易價格已遠低於比特幣。
- 2021年1月BlockFi的野心
2021年初，BlockFi在SEC（美國證券交易委員會）註冊了自己的比特幣信託基金，與Grayscale進行直接的產品競爭。該基金提供較低的管理費用，並與富達數字資產服務公司（Fidelity Digital Asset Services）合作託管資產。
同年11月，BlockFi又申請批准現貨比特幣交易所交易基金（ETF）。
- 2021年3月BlockFi公司估值30億美元
隨著比特幣價格飆升至歷史新高（比特幣在2021年3月首次突破6萬美元大關），BlockFi籌集了3.5億美元的資金，公司估值也達到了30億美元。
此時，BlockFi已持有150億美元資產，併計劃在年底前將員工人數增加到500人。
- 2021年7月7日受到停止令的衝擊
新澤西州證券局率先發出停止令。該州金融監管機構稱，BlockFi的利息賬戶相當於銷售一種“未註冊證券”，並下令禁止創建新的有息賬戶。
不久之後，阿拉巴馬州也向BlockFi發出了禁令，緊接著是德克薩斯州、佛蒙特州和肯塔基州。
BlockFi的首席執行官呼籲SEC調查此事，而SEC也確實這麼做了，不過結果對於BlockFi來說並不好（我們接下來會談到）。
停止令出現的不是時候，當時BlockFi正尋求通過E輪融資籌集5億美元，並正在推出Visa獎勵信用卡。
- 2022年2月BlockFi與SEC達成和解
今年2月，BlockFi就其高收益賬戶問題與SEC達成和解，和解金額為1億美元。從2月中旬開始，BlockFi停止向美國人提供新有息賬戶，並且阻止現有賬戶新註資金。
SEC主席Gary Gensler在一份聲明中表示：“今天的和解協議明確表明，加密市場必須遵守經過時間考驗的證券法。”
- 2022年夏季BlockFi的螺旋式下降
6月，BlockFi的估值在“下輪融資”中跌至10 億美元——是2021年3月30億美元估值的三分之一，當時它籌集了3.5億美元。
截至6 月底，BlockFi持有18億美元的未償貸款和6億美元的風險敞口。這裡需要特別提到的是，BlockFi曾向加密對沖基金三箭資本提供巨額貸款，而後者於7月1日正式申請破產保護。
據報導，BlockFi在其破產前清算了抵押品。
同月，比特幣跌破20,000美元大關。一個月後，BlockFi的主要競爭對手Voyager Digital和Celsius Network，也相繼申請了破產保護。
晚些時候，BlockFi從加密交易所FTX那裡獲得了4億美元的信貸額度。
此外，FTX.US還獲得了收購BlockFi的權利——FTX.US幾乎只用2500萬美元就買下了BlockFi。
- 2022年11月FTX崩潰重創BlockFi
11月2日，CoinDesk發布文章（文章引用了一個私人文件），質疑FTX和Alameda Research之間的聯繫比此前披露的更緊密。僅僅過了一周多的時間，FTX就完全崩潰併申請了破產。
這對BlockFi而言是相當不利的消息，因為它的運營依賴於FTX提供的信貸額度。 11月10日晚些時候，BlockFi在FTX停擺後宣布暫停提款。
11月11日，加州金融監管機構吊銷了BlockFi的貸款許可證。
此後不久，BlockFi開始準備申請破產保護。 11月28日，BlockFi正式提交破產申請文件，將按照第11章進行破產清算。
文件顯示，BlockFi的債權人超10萬，估計資產和估計負債均在10億至100億美元區間。 BlockFi目前仍持有2.569億美元現金，平台服務將繼續暫停。
此外，根據法院文件，Alameda仍拖欠BlockFi約6.8億美元抵押貸款。
而在申請破產保護的幾個小時後，BlockFi起訴了SBF的Emergent Fidelity Technologies公司，要求交出BlockFi所稱的“未指明的抵押品”。
在第一次破產聽證會上，BlockFi的律師表示，BlockFi在FTX上持有價值3.55億美元的加密資產。那麼就有一個問題：客戶能拿回多少呢？