比特幣在12月的第一個整週以三週的高點開始，多頭和空頭仍在戰鬥。
在周線收盤略高於17000美元後，BTC/USD似乎決心充分利用股票和美元的疲軟來緩解壓力。
隨著美國準備發布11月的通脹數據，BTC價格走勢預告從FTX崩潰的深淵中復蘇，美元似乎是一個關鍵的關注點。
數據顯示，一切可能並不像看起來那麼簡單——礦工們正面臨著嚴重的困難，對股票自身繼續走高的能力的看法也遠非一致。
隨著年底的臨近，比特幣將迎來“聖誕老人反彈”，還是面臨新一年的虧損？
Cointelegraph介紹了未來幾天在BTC/USD表現方面值得關注的五個方面。
比特幣交易員在“聖誕老人反彈”上意見不一
比特幣多頭本週的輕微緩解表現為周線收盤穩定，隨後上漲至多周高點。
Cointelegram Markets Pro和TradingView的數據顯示，BTC/USD在收盤後數小時內觸及17418美元，創下11月11日以來的最高水平。
BTC/USD 1小時蠟燭圖（Bitstamp） 來源：TradingView
對於交易員來說，有理由相信短期強勢可能會持續，從而使比特幣接近20000美元。
12月4日，Credible Crypto向推特粉絲證實：“我的預期沒有改變。仍在尋找19000美元+。”
與此同時，同為交易員的Dave the Wave對接下來的聖誕反彈充滿信心，而其他人，包括人氣評論員Moustache，則表示，從歷史上看，現在是複甦的好時機。
將2022年熊市與之前的熊市進行比較，他解釋道，BTC/USD現在應該正在尋找底部，距離上一個歷史高點已經過去了31週。
“比特幣底部應該非常接近了，”他在周末重申。
BTC/USD註釋圖表來源：Moustache/推特
然而，並非所有人都如此樂觀。 Crypto Kingpin認為，在比特幣開始“走低”之前，還有漲到18000美元的空間。
雖然沒有提及確切的下跌目標，但他形容週線收盤“自相矛盾”
另一位人氣交易員Bluntz在周線收盤後在推特上表示：“我現在仍然認為，BTC這次的上漲是修正abc w4的一部分，然後再創下15000美元以下的新低，進入2023年第一季度，在那裡我們將找到一個長期的底部。”
同樣，交易員Korinek_Trades對較短時間框架內的走勢持保守態度，儘管他呼籲比特幣將出現“巨大的緩解性反彈”，但他承認，下行趨勢可能會使其低至12000美元。
BTC/USD註釋圖表來源：Korinek_Trades/推特
在“即將”崩盤的聲音中，加密人士對股票持謹慎態度
即將到來的一周，宏觀上標誌著將於12月13日公佈的最重要的11月美國消費者物價指數（CPI）的前奏。
與此同時，美國生產者價格指數（PPI）和本週晚些時候的失業數據將受到交易員的關注，這些數據通常至少會引發短期波動。
與此同時，縱觀美國股市，儘管美元下跌帶來了近期的強勢，但加密交易員和其他交易員之間的氣氛似乎很緊張。
前一周，標準普爾500指數（SPX）上漲1.66%，收於4071點。
一條推文揭示了人們對比特幣能否避免連鎖效應的疑慮，儘管在FTX之後，比特幣的表現大大低於股票。
“這是一個非常合理的情況，”Crypto Tony在一張圖表旁邊評論道。
“如果我們確實看到了由於高利息、違約等原因導致的股市持續暴跌，我預計比特幣也會隨之這樣。”
BTC/USD註釋圖表來源：Crypto Tony/推特
這種情緒與著名評論員Nunya Bizniz的預測相呼應。 Bizniz早些時候暗示，SPX可能會在逆轉之前進行“聖誕老人反彈”。
對股票的最嚴酷的展望來自於Michael A. Gayed，他是著名的投資組合經理和投資策略通訊”The Lead-Lag Report”的作者。
在12月3日的一篇廣泛的推特摘要中，Gayed告訴讀者“股市崩盤”即將到來。
一篇帖子的一部分寫道：“我的觀點是，市場存在滯後現象，市場會以一種奇怪的方式讓人感到驚訝。”
“看到蝴蝶造成颶風的情景並非不可能。”
他補充道，FTX本身已經創造了不同尋常的市場反應，甚至超出了加密市場的範圍。
礦工已經“大投降”
FTX傳奇的影響開始在比特幣礦工的掙扎中越來越明顯。
最新數據顯示，礦工錢包中BTC供應量的30天變化為2021年初以來的最大負變化。
鏈上分析公司Glassnode的數據以礦工淨頭寸變化指標的形式出現。截至12月3日，礦工的BTC供應量30天內整體減少了17721枚BTC。
比特幣礦工淨頭寸變化圖來源：Glassnode
其他數據證實，12月初，礦工的總體BTC餘額進一步急劇下降，從11月30日的1,828,630枚降至12月3日的1,818,303枚。
上一次礦工餘額如此之低是在2021年9月。
比特幣礦工BTC餘額圖來源：Glassnode
由於BTC/USD在11月期間下跌了16%，礦工突然遇到了本已微薄的利潤率被擠壓到無法盈利的地步。
評論員認為，這意味著他們拔下插頭時“投降”，現在正進入一個變動期。
受歡迎的分析師Satoshi Stacker總結道：“11月對BTC礦工來說是一個可怕的時期。”
“在以前的周期中，比特幣礦工破產之後情況才好轉。我們現在正處於比特幣挖礦的大規模投降中。”
伴隨而來的一系列公共挖礦公司糟糕的財務業績突顯了這一理論。
正如Cointelegraph報導的那樣，比特幣的哈希帶指標已經標誌著一個正在形成的投降階段，在礦工退出最後一次投降後的幾個月內，它的兩個移動平均線就出現了交叉。
挖礦難度創下17個月來最大降幅
隨著比特幣礦工面臨壓力，網絡基本面開始反映出活動的變化。
根據BTC.com的數據，在12月6日的下一次自動調整中，挖礦難度預計將下調7.8%。
比特幣網絡基本面概況（截圖） 來源：BTC.com
FTX崩潰後的幾週，網絡參與度發生了奇怪的變化，分析人士提出了基本面與價格走勢背離的各種原因。
正如Cointelegraph報導的那樣，一種理論甚至認為，儘管礦工們普遍看到盈利能力大幅下降，但俄羅斯通過增加巨大的哈希能力來壟斷市場。
雖然在FTX和隨後的BTC價格下跌之後，算力仍在增加，但到11月底，情況開始發生變化。算力從歷史最高點附近下降，難度也隨之下降。
即將到來的難度下降甚至將成為比特幣自2021年7月以來的最大降幅，當時的一次調整就導致難度下調超過27%。
與此同時，Cane Island Alternative Advisors的投資經理Timothy Peterson認為，甚至有理由相信，難度可能會阻止宏觀BTC價格底部。
在11月29日的一條推文中，他認為，當BTC/USD的200天移動平均線與其“難度值”（一種由難度衍生的BTC價格值）匯合時，從歷史上看，這意味著底部形成。
他評論道：“比特幣買入信號就在眼前。警告：基於可能不再成立的歷史關係。”
圖表顯示，這種形成可能要到2023年年中才會出現。
BTC/USD 200天移動平均線與難度價格圖表來源：Timothy Peterson/推特
市場情緒迴避“極度恐懼”
隨著比特幣價格走勢避開進一步的宏觀低點，市場情緒也在迴避波動。
一直很受歡迎的情緒指數加密貨幣恐懼和貪婪指數仍然與“極度恐懼”上方的區域掛鉤。
加密恐懼和貪婪指數（截圖） 來源：Alternative.me
在FTX崩潰之後，該指數隨著價格下跌，但溫和的複蘇已經開始，儘管總的印像是新的低點即將到來。
許多評論員的預測出現了奇怪的分歧，而投資者本身的”實地”狀況則加劇了這種分歧。
正如Cointelegraph報導的那樣，BTC供應的已實現和未實現損失達到了前所未有的水平，總體而言，根據市場價值與已實現價值（MVRV）指標，供應處於淨損失狀態。
MVRV將比特幣的市值與其已實現的市值進行了比較，即供應量最後移動的總價格。當後者越過前者時，它已經預示著價格觸底結構。
同時，受歡迎的評論員CryptoNoob將這些結構描述為“積累區”，他表示，當前的狀況甚至可能構成比特幣的“終身投資機會”。
比特幣市值與已實現市值註釋圖表來源：CryptoNoob/推特
