原文標題：《參與APY 1000% + 的Ape Staking 挖礦，ParaSpace, BendDAO, Binance NFT 三大平台到底應該如何選擇？ 》
原文作者：JamesX
Yuga Labs 攜手Horizen Labs 於12 月5 日正式上線了ApeStake.io 網站，也開啟了Ape Staking 為期一周的預質押階段。正式的Ape 代幣staking 激勵將從12 月12 日開啟發放，並且基於當前預質押的數據（12 月8 日），預期的APY 收益為1000% +。
https://dune.com/ponzidope/apecoin-staking-apy
儘管距離正式挖礦開始還有幾天的時間，並且屆時的預期APY 收益率在更多的APE 代幣和BAYC/MAYC/BAKC 系列NFT 參與質押後會有所下降，但是對於投資者和NFT 收藏家來說，Ape Staking 都是一個不容錯過的投資機會。
那麼這篇文章將會細節闡述Ape Staking 的官方細則以及參與風險注意事項，並且對比三家第三方Ape Staking 平台（ParaSpace, BendDAO, Binance NFT）的質押規則以及預期收益，從而幫助你基於自身情況，做出最理性的決策。
ApeStake.io 官方質押
Ape Staking 最早的方案AIP 4&5 遭到了社區投票否決。在此之後經歷了大量的社區討論，直到AIP 21&22 的表決通過，Ape Staking 的活動細則才算是形成了社區共識並且開始準備流程。
https://snapshot.org/#/apecoin.eth/proposal/0xcf4d7199323572b9 cc 7 e 212 d 29 d 07 df 974280 bc 3 d 18 e 35 dcfeafb 30 d 1 c 3 e 17 fb
下圖為為期三年的Ape Staking 活動每個季度APE 代幣激勵的釋放量，可以看出早期參與者可以獲得更多的APE 代幣激勵，以及更高的預期收益率。
https://forum.apecoin.com/t/aip-22-staking-pool-allocation-reloaded-ecosystem-fund-allocation/5071
而APE Staking 的活動參與形式，又劃分為了4 個互相獨立的質押池：APE 代幣質押池、BAYC 池、MAYC 池、和BAKC 配對池。 Ape 代幣質押池中可以直接質押任意數量的APE 代幣，因此參與者的收益取決於投入的APE 代幣佔總池子的比例。而BAYC 和MAYC 質押池，NFT 更像是一個盛裝APE 代幣的容器，需要APE 代幣與其配對參與APE Staking 挖礦，其挖礦份額由配對的APE 代幣數量決定，並且每個NFT 都有配對的APE 代幣上限。 BAKC 則是必須先與一個BAYC/MAYC 進行配對，才能配合APE 代幣參與質押。具體APE 代幣抵押上限以及每個資產池的APE 代幣釋放量請參考下圖。
Horizen Labs Twitter
Note：如果你選擇通過ApeStake.io 直接參與質押挖礦活動，請注意如果你在質押期間出售了對應的Ape NFT，那麼你將會喪失所有的配對質押的Ape 代幣。因此，請記住在交易發生前，一定要取消質押Ape NFT，並回收所質押的所有Ape 代幣，防止被套利者攻擊。
以上為大家介紹了通過官方的途徑參與Ape Staking 的活動細則，但是請大家注意這樣的前提是，你必須同時擁有BAYC/MAYC/BAKC 的NFT 以及對應上限的APE 代幣，才能達到最高的預期收益率。那麼如果你只擁有對應的NFT 或者APE，又或是你想獲得更高的預期收益率和更多的流動性資金的話，那麼你還有三個更優的選擇：ParaSpace，BendDAO 和Binance NFT。
ParaSpace
ParaSpace 這個名字大家可能比較陌生，因為確實是NFT 借貸市場的一個新玩家，但是其姊妹項目Parallel Finance– 波卡生態第一大借貸協議，大家肯定並不陌生，開發團隊同樣為Para Labs。
Para Labs 進行多鏈部署+ 多市場佈局的第一個探索就是ParaSpace– 基於以太坊生態的創新性NFT 借貸平台，這一戰略佈局有一點類似Uniswap Labs 最近進軍NFT 交易市場的邏輯。作為其打開以太坊NFT 借貸市場的第一戰，ParaSpace 團隊也為Ape Staking 開發一整套產品，並且在預質押階段就開啟了APE 代幣額外的30% APY 挖礦獎勵，以激勵早期用戶參與。
https://app.para.space/
ParaSpace Ape Staking 與下文將要分析的BendDAO 一樣，都是以NFT 抵押借貸作為平台的基礎邏輯，再配合此次Ape Staking 的機制，讓NFT 的持有者可以通過抵押借貸獲得額外流動性資金的同時，參與Ape Staking 流動性挖礦從而獲得不斷的APE 代幣挖礦獎勵。但是ParaSpace 採取了創新性的Peer-to-Pool 的模式，極大地提升了資本利用效率。
首先，Ape NFT 的持有者在ParaSpace 平台上質押NFT 後，可以從APE 借貸池中藉出所需配對的APE 代幣與其NFT 進行配對，而無需找到特定的APE 代幣持有者，讓其把代幣質押配對給自己的NFT，極大的降低了市場摩擦。同時，APE 代幣的持有者只需向ParaSpace 借貸池中存入自己的APE 代幣，就可以獲得以藉貸利率形式獲利的APE Staking 激勵。
ParaSpace Twitter
以NFT 借貸形式來進行的APE Staking 配對挖礦在機制上存在著Ape NFT 被清算的風險，但是ParaSpace 也非常巧妙的解決了這一問題。首先，APE 代幣的幣價與Ape NFT 的地板價本身就有著比較強的關聯性，所以清算風險本身就要比NFT 抵押借貸ETH 的模式要低。同時在極端情況，清算流程要開啟時，ParaSpace 會自動贖回已經質押的Ape NFT，但是會從其Staking 獎勵中扣除必要的部分，保證APE 代幣借貸的償付性，同時Ape NFT 本身也不會真正進入清算拍賣流程。
ParaSpace Twitter
在此之外，針對前一部分提到的質押期間如果Ape NFT 被出售，原持有者同時也會損失已經配對的APE 代幣的風險，ParaSpace 也通過開發的智能合約規避了這一風險。任何通過ParaSpace 質押挖礦的Ape NFT，如果在質押期間發生了交易行為，那麼在交易的Transfer 發生前，ParaSpace 會自動解除質押並歸還所有的Ape 代幣。從根本上杜絕了官方機制中的這一Bug 的發生，也保證了自己APE 借貸池的安全性。
關於用戶最擔心的合約安全性層面，雖然ParaSpace 是全新的NFT 借貸平台加上為Ape Staking 開發的新合約12 月10 日在主網上線，但是其合約已經經過了0 xQuit，Certik，trailofbits，以及secure 3 io 的安全審計，同時另外幾家頭部的安全審計公司也在進行最後階段的安全審查，包括了SlowMist ，VeridiseInc，和Quantstamp。
針對想要直接參與Ape Staking，但是被ApeStake.io 由於地理位置被限制的用戶，ParaSpace 業開發了一個直接與官方Staking 合約交互的前端界面(https://usape.para.space/)，方便被限制的用戶使用。
BendDAO
BendDAO 對於絕大部分的NFT 藍籌玩家都不陌生，平穩運行了近9 個月的時間，在此期間BendDAO 也經歷了藍籌NFT 價格的劇烈波動導致眾多NFT 進行清算的問題。在不久前也曾經被行業質疑是否會成為藍籌NFT 價格進入死亡螺旋下降的罪魁禍首以及壞賬的解決能力等，但是伴隨著產品不斷迭代升級，以及通過社區提案決策修改重要參數等努力，BendDAO 用數據和時間證明了其在NFTFi 領域的龍頭地位。因此在Ape Staking 的活動中，BendDAO 也是一個非常重要的第三方參與平台。
BendDAO 對與支持Ape Staking 的產品規劃始於一個社區提案，並且也通過後續的另一個提案投票決定了BendDAO 將會收取的APE Staking 協議費率為4% ，可以稱得上是NFTFi 領域DAO 治理的一個標杆案例了。
https://www.benddao.xyz/en/apecoin-staking/explore-pairing-listings/
BendDAO 採取的Ape Staking 產品設計思路，不同於ParaSpace 的Peer-to-Pool 邏輯，而是採取了一種用戶自由度更高的Peer-to-Peer 模式。當每一個BAYC/MAYC 存入BendApe Staking 平時時，NFT 的持有者自由可以設定幾個參數： 1 ，Ape NFT、APE 代幣、BAKC 配對質押者每個角色分得的總APE 代幣獎勵的百分比。 2 ，APE 代幣質押的數量要求。
對於APE 代幣的持有者來說，他們可以選擇任意一個Ape NFT 配對進行質押，但是最重要的選擇依據肯定是Ape NFT 持有者預先設定的獎勵分配比率。
https://docs.benddao.xyz/portal/bendapestaking-intro-and-faq
這就是BendDAO 的Peer-to-Peer 配對挖礦模式，給予了用戶最大的自由性，但同時也帶來了一些配對摩擦較高的問題，比如獎勵分配比率的設定。如果設定的APE 代幣質押利潤份額較高，那麼大概率能保證有充足的APE 代幣參與配對質押，但是Ape NFT 持有者分得的利潤可能就比不上其它平台的預期收益率；如過APE 代幣質押利潤份額較低，那麼又可能出現這個Ape NFT 沒有APE 代幣願意與其配對質押的情況。所以極有可能出現在Ape Staking 活動正式開始之後，Ape NFT 持有者根據其它平台預期收益率的情況，不斷贖回並重新調整獎勵分配比率的問題，使得不同角色的用戶都不能獲得長期的穩定收益。
Binance NFT
中心化交易所在Ape Staking 的活動中也找到了自己的切入角度。 Binance NFT 於12 月6 日發佈公告，宣布將於12 月12 日開啟Ape NFT 質押活動。
https://www.binance.com/en/support/announcement/binance-nft-marketplace-will-launch-ape-nft-staking-program-4352 ac 39 da 8640 cc 86435 d 981174 a 7 e 7
活動的規則在這幾個Ape Staking 項目中可以說是最簡單直接的。用戶只需在Binance NFT 平台質押BAYC 和MAYC NFT，即可獲得每日的APE 代幣挖礦獎勵。相當於為Ape NFT 的持有者提供了一個中心化的質押服務，而用戶無需擔心APE 代幣的配對質押規則，就可以在Ape Staking 活動中獲得收益。
用戶可以選擇以活期形式或者30 天、 60 天、 90 天的固定期限質押BAYC 或MAYC NFT。儘管在官方公告中沒有提及不同質押期限的收益率區別，但是可以預期的是，更長時間的固定期限質押應該對應更高的預期收益率。
https://www.binance.com/en/support/faq/frequently-asked-questions-on-the-ape-nft-staking-program-91 d 69 c 6 adfda 491381 f 3 b 808 f 3652 e 09
值得注意的是，在質押開始之後，用戶如果想要取回已經質押的Ape NFT，官方公告上提醒活期質押的贖回過程會花費48 小時，固定期限質押的提前贖回的流程則會長達7 天，並且會損失掉這7 天的APE 挖礦收益，這對於波動性極大的NFT 市場來說，並不是一個用戶體驗友好的質押贖回機制。同時相比於ParaSpace 和BendDAO 的所有流程都通過智能合約進行的「DeFi」形式和眾多審計報告的保障，Binance NFT 的中心化質押機制也存在著一定的中心化操作風險，但Ape NFT 的持有者也可以通過官方渠道隨時通過鏈上數據查詢自己的BAYC/MAYC 是否參與了質押。
Binance NFT 目前還沒有公佈其具體的獲利方式和收益預期，包括其如何與APE 代幣配對參與Ape Staking 質押（這部分APE 代幣的來源應該是Binance Earn 的APE Staking 活動），並且會從中分得多少利潤，這些都還是未知數。因此具體的質押收益率只能等12 月12 日活動正式上線後，用戶才可以進行一個直接的比較後，做出自己的決策。但是預估屆時的收益率應該高於官方純NFT 質押的收益率，但是低於NFT + APE 代幣配對的收益率。
總結
為了方便大家對上述的4 個參與Ape Staking 平台進行直接的對比，我製作了下面這個表格以供大家參考。
儘管說，對於Ape Staking 活動的設計，APE 生態的NFT 用戶與持幣用戶都是褒貶不一。但是作為一個DeFi 研究員，我很欣喜的看到了NFT 原生項目在更多的融合DeFi 賽道的設計思路，也包括前一段時間大火的Art Gobblers，借鑒了DeFi 項目OlympusDAO 的（3 ， 3 ）模型。
同時NFTFi 賽道更是如此：交易即挖礦的LooksRare 和X2Y2，在此基礎上升級為Listing + Bid 即「挖」盲盒的Blur.io，以超額抵押借貸為產品底層邏輯的ParaSpace, BendDAO 和JPEG’d，這些項目為NFT 賽道的底層流動性提供了巨大的支撐並且提升了整體的資本利用效率。
相信隨著整個NFT 生態對於結合代幣經濟模型的不斷探索，以及NFTFi 賽道的buidler 們的不斷努力和結合NFT 本身特性的機制創新，我們會很快收穫更具吸引力的PFP 系列，用NFT 承接的RWA 鏈上投資機會，定制化的金融票據等等，NFT 一定會在未來的鏈上金融體系承擔起更重要的角色。
