2022 年加密市場教會我們的22 個教訓

撰寫:Edgy

編譯:深潮TechFow

1.鎖定代幣是不值得的。

在DeFi 中,ve 經濟學的鎖定機制曾幾何時變得很流行。你把你的代幣鎖定一段時間,作為交換,你獲得額外的收益或效用。

結果是有些人看著他們鎖定的代幣在熊市中下跌了-90%。我更喜歡保持我的代幣的流動性。

2.沒有”聰明錢”。

這個領域裡所有”最聰明”的人都是虧損的(3AC、Alameda、VCs)。

高超的國際象棋技巧、麻省理工學位和代碼技術都不足以阻止貪婪和不良的風險管理,不要因為有大人物的支持就投資一個項目。

3.加密貨幣中還沒有什麼是大而不倒的。

請記得:

• 3AC

• FTX

• Luna

4.質疑國庫的行為。

協議的國庫是它的生命之源,沒有錢就意味著沒有協議。

1) 3AC 秘密地管理一些協議國庫;

2) 一些創始人秘密地使用他們的國庫進行交易。

糟糕的財務管理毀掉了好的項目。

5.牛市很容易,但不是每個協議都能在加密貨幣的冬天裡生存。

時刻問自己:

1)協議的資金來源是否在其原生代幣之外?

2)他們是否有足夠的跑道來生存2 年以上?

3)他們的成本合理嗎?

6.在有破產傳聞時保護自己:

• “它們是穩定的”;

• “FTX 破產的可能性接近0%”。

當事情即將發生時,要保護好自己的資金。沒有人會為你做這件事。

7.小心個人崇拜。

“權力導致腐敗;絕對的權力導致絕對的腐敗”。

今年每一個主角都倒下了。

• Daniele Sesta

• Do Kwon

• Zhu Su

• SBF

你可以在上升過程中與他們同行,但在不可避免的崩潰之前,請快速離開。

8.算法穩定幣仍是白日夢。

  • UST 崩潰;

  • Bean 壞賬;

  • FEI/USN 倒閉;

  • USDN/USDT 的交易價格低於其掛鉤價。

人們將繼續嘗試使這些實驗成功,但我寧可持有法幣支持的穩定幣,只在遠處觀察算穩。

9.跨鏈橋是危險的。

Vitalik 曾警告我們有關跨鏈橋的安全問題:

  • Axie 的Ronin 橋(6.24 億美元);

  • Solana 的Wormhole(3.26 億美元);

  • Harmony 橋(1 億美元);

  • Nomad (1.9 億美元)。

使用跨鏈橋時,你會增加額外的風險。

10.世上沒有免費的收益:

  • 20% Anchor UST;

  • 通過CeFi 獲得5%的比特幣收益率。

公司將這些產品推向市場,就好像它們和銀行一樣安全。但是收益率是以高風險為代價的(-100%)。將硬幣存放在冷錢包中並且不賺取任何收益是完全可行的。

11.加密貨幣仍然與宏觀聯繫在一起。

以太坊的合併是加密貨幣中最大的技術成就之一,不幸的是,宏觀風向太強,ETH 無法起飛。美聯儲的政策和利率決定目前決定了加密貨幣的市值。

12.小心光環效應:

• SBF 登上福布斯封面;

• FTX 救助了BlockFi / Voyager;

• FTX 贊助了體育運動員。

光環效應意味著人們沒有盡職調查,如果你投入足夠多的錢,就沒有人會問那些尖銳的問題。

13.不要試圖等到準確的頂部或底部。

你永遠不可能有完美的時機,而試圖把握時機可能會傷害你的資金。一個更簡單的策略是,在牛市中退出定投,在熊市中持續定投。

14.在熊市中仍有一些遊戲。

我們看到真實收益的敘事在夏天前後開始流行。

早期投資GMX 和GNS 的人獲得了巨大的回報。熊市中的敘事較少–在宏觀形勢好轉之前太多的敘事被人遺忘了。

15.當加密貨幣進入後台時,採用就會發生。

Reddit 上的大多數人討厭與加密貨幣有關的東西,但Reddit 的”數字藏品”卻賣光了。關鍵是在提供價值的同時,使加密部分不可見且無摩擦。

16.以太坊第2 層將會繼續存在。

以太坊第2 層正在從山寨L1 吸走TVL(Arbitrum 和Optimism 都在前10 名中)。

Starknet 和zkSync 等零知識Rollup 即將到來。未來似乎是一場ETH 第二層和應用鏈之間的戰爭。

17.從歷史上看,加密貨幣以4 年為周期運行。

在周期接近尾聲的時候,你會看到人們試圖延長它。

• S2F 圖表;

• “超級週期”;

• 比特幣延期理論。

人們在經濟上受到激勵,讓你認為牛市會持續更長時間。

18.如果你不知道收益的來源,那你就是來源。

你還記得所有那些節點項目嗎?沒有人能回答收益從何而來。

收益率來自新進入者,在投資之前,確保你了解價值是如何產生的。

19.歷史不會重演,但往往會押韻。

• Mt. Gox → FTX;

• Bitconnect → Terra Luna。

在下一個週期,我們會有交易所崩潰,在下一個週期,我們會有新的邪教領袖。

人類的本性是很難改變的,要靠我們來警告下一代人。

20.要去尋找FUD。

當代幣大熱時,周圍只有一個聲音,Fomo 心態使人們很難進行理性的討論。

• 他們攻擊你的角色

• 他們挖掘任何可以用來對付你的舊推文

所以當你投資的時候,要尋找FUD。

21.人類失敗了,但DeFi 沒有。

今年最大的災難是人的貪婪、風險管理、欺詐和錯誤決策。

當CeFi 公司資不抵債時,DeFi 貸款是他們第一個償還的。學會相信代碼而不是人。

22.學會自我保管。

無法掌握私鑰,就不是你的代幣。

看起來我們不得不在每一個週期中學習這個教訓。交易所裡的任何代幣都是”欠條”。

代幣不是你的,除非有硬件錢包來保護它。

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