文/Viktor Defi，Web3研究員；譯/金色財經xiaozou
流動性質押衍生品（Liquid Staking Derivatives，LSD）隨著即將到來的以太坊上海昇級而爆發。
我耗時1439分鐘探索了LSD敘事，可以為你節省時間和精力。本文將帶你了解：
● 流動性質押概況
● 上海昇級
● 主要玩家
● 創新性項目
● LSD相關風險
流動性質押概況
在流動性質押到來之前，質押加密資產是投資者創收的一種主要方式。即使是現在，這種方式仍然是有利可圖的。
但卻不得不承認存在一些弊端。
可訪問性、不可移動性和非流動性是加密質押的最大弱點。
DeFi協議上的質押資產規定了鎖定期限，限制用戶交易或提取資產。
但流動性質押解決了這個問題。
有了流動性質押，投資者可通過質押資產來換取流動性質押衍生品，這代表了他們對特定質押池及其收益的主張。
例如，當你在Lido存入ETH時，你將收到stETH。
本質上，流動性質押允許質押者：
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從其押注資產中獲得收益，並同樣擁有交易、貸款和將資產作為其他協議抵押品的槓桿。
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輕鬆質押資產，無需成為驗證者。
上海昇級
最受期待的以太坊上海昇級計劃於第一季度進行，將支持用戶解鎖他們的ETH質押。
目前情況是，用戶不能提取ETH，他們只能使用衍生品在DeFi協議上進行交易。
但以太坊上海昇級將改變一切。
ETH的當前質押比例為13.79%，儲存的ETH約超1500萬枚。
考慮到以太坊網絡的龐大規模，這只是冰山一角。
以太坊上海昇級不僅支持ETH提取，還會加速一些LSD的增長。
LSD主要玩家
Lido是流動性質押協議的先行者，佔有最大的市場份額。
不僅如此，Lido還是最大的DeFi協議，控制著整個DeFi市場16.03%的TVL。
在這裡，用戶以1:1的比例存入ETH以換取stETH。
這些stETH可以在其他平台上部署，如Yearn、Aave等，以提高用戶的盈利能力。
平台從所有質押獎勵中抽取10%，由Lido DAO和節點運營商平分。
Rocket Pool是流動性質押垂直領域的第二大玩家，約佔7%的市場份額。
與Lido有所不同，Rocket Pool不需要許可，而且去中心化程度很高。
自以太坊合併以來，Rocket Pool經歷了不可思議的增長，並且短期內不會停止增長腳步。
同樣，你將以1:1的比例獲得與存入的ETH對應的rETH。
Rocket Pool關注節點運營商的多樣化，這是其關鍵驅動因素之一。他們勢頭很猛！
Stakewise是另一個創新的快速發展的LSP。
他們準備在以太坊上海昇級之前推出其v3版本。有趣的是，他們的v3升級旨在提高單個質押者參與流動性和委託質押的能力。
Stakewise v3還為SWISE持有者帶來了更多效用。
例如，用戶很快將能夠使用SWISE購買保險。
關於Frax Finance，用戶可以存入ETH以換取frxETH。
Frax Finance提供大約8%的APR：可以說是LSP中APR最高的。難以置信！
它們同樣呈指數級增長，特別是隨著上海昇級的到來。
創新性項目
除了這些頂級LSD之外，還有一些其他有前景的LSD，它們具有改變遊戲規則的運營模式，它們是：
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Stader Labs：跨平台智能質押服務，支持HEDERA、POLYGON、BNB、FANTOM、NEAR和TERRA 2.0。
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pStake Finance：多鏈流動性質押平台，支持BNBChain、Cosmos、Persistence、Ethereum。
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Marinade Finance：Solana上的流動性質押平台，質押SOL獲得mSOL。
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Benqi Finance：Avalanche上的流動性質押平台，質押AVAX獲得sAVAX。
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Meta pool：Near上的流動性質押平台，質押NEAR獲得stNEAR。
LSD相關風險
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智能合約風險
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脫錨風險
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罰沒風險
請注意：不要因為最近的pumps而FOMO。要一直DYOR，做好你自己的研究，承擔預期風險。
