文/ThorHartvigsen，DeFi研究員；譯/金色財經xiaozou
流動性質押衍生品（LSD）正呈現爆炸式增長：LDO漲了114%；RPL漲了89%；SWISE漲了128%；FIS漲了74%；SD漲了165%。
感到FOMO？不要被這種說法哄騙，這些都是最美好的表象。你要明確的是即將到來的趨勢。
以下為2023年初可能迅猛增長的6個DeFi敘事。
1、流動性質押衍生品LSD
上海硬分叉（支持提取已質押的ETH）計劃於3月啟動。
我預計這些代幣中很多將在上海昇級前某個時刻出現局部峰值。
關於LSD的基本分析，請看我的帖子：
雖然我認為許多原生代幣正在接近頂部，但其中一些代幣將可能在較長時間內持續出色表現。
流動性質押正在形成一個龐大的產業。治理代幣的良好價值收益+高質押收益是關鍵。
以下是一些衡量指標：
2、ZK-EVM& ZK-rollups
2022年是optimistic rollups之年，Arbitrum和Optimism在TVL、用戶主導方面與可替代L1相比，增長迅猛。
ZK-EVM採用零知識證明，因此具有相當大的擴展潛力。
最近圍繞著即將推出的zksync的熱度，以及他們在熊市中籌資近5億美元的能力，都是引發市場興奮的一個很好的風向標。
我一直都在密切關注有關動向：
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即將到來的生態系統（新項目啟動，潛在的空投和協議遷移）
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ZKSYNC代幣發布
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其他ZK-EVM
3、OpFi（DeFi中的去中心化期權）
GMX在2022年引領了去中心化perpetual trading（永續交易）浪潮。去年，這類原生代幣中有很多漲幅超過了300%。
去中心化期權本質上更複雜，但在23年可能會得到廣泛採用。
tztokchad創造了“OpFi”一詞，OpFi目標是讓期權成為DeFi的後台基礎設施，而不是類似於tradfi市場的交易工具。
OpFi = 由期權驅動的DeFi基礎設施
Dopex團隊正在開發多種OpFi產品：
tztokchad的文章（https://medium.com/@tztokchad/options-options-options-8adfe1eecb8c）深入介紹了OpFi和正在開發的dopex產品。
期權很複雜，能夠以易於訪問的方式提供這種產品的協議有望在2023年大獲成功。
4、穩定幣
穩定幣仍然是加密貨幣中最大的板塊之一。去中心化穩定幣是2022年上半年最大的敘事之一，但一件不幸的事件給整個敘事按下了暫停鍵。
未來幾年，穩定幣很可能成為一個價值萬億美元的產業。
因此，能夠開發健全和高效流動性穩定幣的協議有很多優勢，包括：
Frax Finance：具有強大的流動性，得力於他們的CVX頭寸以及一套DeFi產品，如Fraxlend、frxETH等。 FXS是2023年值得關注的一個項目。
Curve Finance即將推出crvUSD，其使用LLAMA（借貸-清算AMM算法）與流動性池進行超額抵押。
Aave正推出GHO（也是超額抵押）
Redactedcard正在推出DINERO（ETH LSD超額抵押）。他們還推出了自己的ETH LSD。
Dopex正推出dpxUSD（使用rDPX和dpxETH抵押）。
Chinchillah的帖子也值得一讀，可以全面了解這些即將發布的去中心化穩定幣。
5、Real Yield（真實收益）
雖然我認為Real Yield（真實收益）這個詞在2022年已經被用爛了，但GMX的成功已經證明，留在加密領域的人實際上關心的是代幣經濟學，即代幣通脹、費用、收入模式等。
如果市場整體保持看跌，具有實際需求和收益以及代幣價值積累的協議可能會有突出表現。
這種模式（費用分配收益）的主要問題在於，它與證券非常相似。所以要留心潛在的監管阻力。
6、AI
我不太痴迷2021年底的元宇宙牛市，同樣，我認為許多AI代幣正接近價格上限。
然而，這項技術才剛剛起步，隨著加密貨幣的普及，這一敘事值得密切關注。
