Celsius，夢想變成了噩夢——Celsius 將自己視為銀行業的未來。就像夢想自己比牛大的青蛙一樣，現實最終趕上了他。而那些付出代價的人一如既往地是顧客。一個悲傷的現實與其創始人亞歷克斯馬辛斯基提出的演講截然不同。回到一個平台的故事，該平台由於沸騰而最終燒毀了溫度計。
Celsius度：謊言的起源Celsius：比銀行做得更好的夢想CEL代幣，困難的開始CEL 代幣，一種市場操縱…… ……這有利於項目內部人員…… ……直到龐氏騙局崩盤Celsius採用龐氏騙局完全虛構的收益生成Celsius度，一頭沖向風險Celsius冒險的終結Celsius度：謊言的起源
本文詳述的賬目來自Shoba Pillay公司的報告，該公司受美國法院委託調查Celsius破產背後的事實。
Celsius：比銀行做得更好的夢想
這個故事最終接近於FTX 平台。平台領導者缺乏清晰度。而且，在所有方面都不同於銷售給客戶的運營模式的現實。因為這就是我們與Celsius 談論的內容：夢想像大型傳統銀行一樣做事，而且做得更好。被這些演講說服，好奇的投資者正在採用這種“取消銀行業務”的想法，並利用這種新發現的“財務自由”。 Celsius 堅持基本價值觀：“社區至上”，一個“建立在信任”和“透明”之上的系統。
Celsius 的Earn 計劃被宣傳為存儲加密的“最安全的地方”。一種通過加密貨幣賺取定期利息的簡單實用的方法。 Celsius 提出通過貸款或投資使用其客戶的資產來賺取回報。然後，利息以“收益”（被動收入）的形式重新分配給用戶。它的首席執行官Alex Mashinsky 當時喜歡在AMA（Ask Mashinsky Anything）期間宣布用戶的密碼仍然是他們的，而不是Celsius 的。
當被問及平台可能破產時，他用世界上最簡單的方式回答：“如果破產，加密貨幣將返還給用戶”。 Celsius 吹噓說，通過“做Celsius 最擅長的事情”，它可以在低風險的情況下產生高回報。下面的內容將證明並非如此。
Celsius度，從一開始就是一個虛假的故事
CEL代幣，困難的開始
從一開始，Celsius 就計劃通過ICO（首次代幣發行）和私募3.25 億個CEL 代幣籌集5000 萬美元。第一批用戶將收到CEL 代幣的回報。這些將來自項目的內部儲備或由Celsius 直接在市場上購買。 Celsius 的營銷隨後將為該平台帶來更多用戶，從而帶來更多資產，從而產生更多回報。資金用於在市場上購買CEL 代幣，機械地推高其價格，從而吸引越來越多的人採用。該計劃是完美無缺的，但它並沒有按計劃進行。
從一開始，Celsius 關於透明度的美麗承諾就破滅了。在預期的5000萬美元中，團隊只獲得了32美元。 Celsius 沒有向他的社區提及一個值得注意的事實。
CEL 代幣，一種市場操縱……
一開始，在2018 年和2019 年，當CEL 代幣的價格很低時，Celsius 購買它是為了支付其用戶的回報，正如所宣傳的那樣。儘管如此，從2020 年開始，Celsius 決定大幅加強對CEL 代幣的購買，以大幅提高其價格。明智地下訂單，目的是在資產價格下跌時逢低買回。結果令人印象深刻：2020 年3 月至2021 年6 月期間，該代幣的回報率超過14,000%。
除了Celsius 通過這個過程成為自己代幣的主要做市商。在AMA 期間，Mashinsky 毫不猶豫地談到了他的惡意，歡迎CEL 代幣價格不斷上漲，這實際上證明了它的“巨大用處”。早在2019 年2 月，Celsius 就將其CEL 代幣現金添加到其資產負債表中。當時是600萬美元。在2021 年期間，Celsius 掌管著一筆超過15 億美元的CEL 代幣。
2019 年至2020 年間，Celsius 的CEL 代幣庫房增幅驚人
……這有利於項目內部人員……
另一方面，現實情況卻大不相同。 CEL 代幣其實用處不大。它不在平台以外的任何地方使用。 2022 年，Celsius 員工之間定期討論代幣價值的缺乏以及它“應該為0”。而且，Celsius度的儲備也是如此。事實上，由於沒有其他方可以出售，他們無法清算其在CEL 代幣中的巨額頭寸。
事實上，代幣價格的上漲主要讓項目的發起人受益。 Alex Mashinsky 出售了至少2500 萬個CEL 代幣，獲利6800 萬美元。 Celsius 的聯合創始人S. Daniel Leon 也獲得了970 萬美元的巨額收益。
以至於在現實中，Celsius 公司實際上發現自己回購了Mashinsky 及其親信出售的CEL 代幣。這樣的舉動甚至讓盒子的前財務總監感到擔憂：
“我們正在談論成為一個受監管的實體，並且 [en parallèle] 我們做的事情可能是非法的，而且絕對不合規。 »
在Slack 商務通訊軟件上的一次轉換中，我們甚至發現了來自員工的以下消息：
“如果有人知道我們的情況以及我們的創始人用美元賺了多少錢，那看起來會很糟糕 [de Celsius]……我們正在使用用戶的USDC 來支付員工毫無價值的CEL 代幣……”
……直到龐氏騙局崩盤
最終，Celsius 未能用其資產產生足夠的回報來繼續大量購買用於維持價格的CEL 代幣。事實上，與FTX 一樣，高管們開始使用平台客戶的BTC 和ETH 資產進行購買。然而，Celsius 缺乏足夠的可追溯性工具來追踪其客戶的資產。
如此之多，以至於他們最終注意到BTC 和ETH 相對於客戶資產的短缺。他們通過在市場上購買或通過穩定幣借入來彌補。除了當時，在2021 年初，這些資產的價格如火如荼，非常高。 Celsius因此在基金中產生了3 億美元的漏洞。而且，它僅在幾個月內增加到超過10 億美元。
在2022 年5 月和2022 年6 月，隨著用戶從平台中取出BTC 和ETH，Celsius 不得不收回借款，將穩定幣的赤字變成了BTC 和ETH 的赤字。
2021年和2022年Celsius平台赤字監測
2022 年4 月，甚至Celsius 員工也將該計劃描述為“類似於龐氏騙局”。除了使用用戶資金贖回其CEL 代幣外，Celsius 還從外部投資者那裡囤積資金來做同樣的事情。金錢通常用於“發展業務”。 Celsius 總共花費了5.58 億美元從市場上回購了自己的代幣。
資金短缺的Celsius 於2022 年6 月12 日停止用戶提款。該公司仍持有流通中CEL 代幣總供應量的95% 以上。
Celsius採用龐氏騙局
完全虛構的收益生成
最初，Celsius 承諾將其平台上存入的資產產生的回報的80% 獎勵給客戶。但事實並非如此，僅僅是因為Celsius度對現實產生了很少或根本沒有興趣。在回應監管機構的提問時，Celsius 聲稱其客戶的利息支付與他們的資產通過該平台產生的回報之間絕對沒有關聯。
事實上，Celsius 任意設定利率，以始終如一地擊敗競爭對手。管理團隊提醒這些做法後，Mashinsky 拒絕遵守實際產生的回報。他的選擇？專注於擴大用戶群。因此，在2018 年至2022 年6 月期間，Celsius 交付的資金比該平台通過資產管理產生的回報多13.6 億美元。
Celsius度，一頭沖向風險
為了保持高收益，Celsius 不可避免地轉向其客戶資產的風險越來越大的策略，同時在官方乾預中推動相反的方向。
“從風險戰略的角度來看，我們可能經營著全球監管機構所見過的風險最低的企業之一。 […] 我們只借出資產，所以我們系統地有200% 的質押。 »
Alex Mashinsky 於2021 年在金融時報
Celsius 的投資主管一度甚至對Mashinsky 虛假聲明的危險性感到震驚。事實上，任何與Celsius 有業務往來的高風險借款人都可以隨時證明Mashinsky 是個騙子。
Celsius 在風險無擔保資產中所佔份額的演變
Celsius 有一個“可悲的跟踪系統”。該公司“沒有很好地了解其資產的實際表現”，所有這些都導致該公司“承擔了過度的風險”。
事實上，Celsius 在2021 年和2022 年開始採取越來越複雜和冒險的策略來試圖挽回損失，同時員工缺乏對所持倉位的實時監控工具……儘管他們最終在DeFi 中損失了1.5 億美元.
Celsius冒險的終結
2022 年5 月，Celsius 的流動性接近於零。當Terra (LUNA) 崩盤時，該公司成功逃脫了3000 萬美元的無謂損失。在5 月9 日至5 月24 日期間，Celsius 開始看到大量用戶提款，金額高達14 億美元。
2022 年5 月，被Terra Luna 崩盤嚇跑的用戶開始從Celsius 撤出他們的資產
5 月12 日，CEL 代幣的價格跌至0.57 美元。 Celsius 當天決定將價格推高，暫時將代幣的價值推回0.90 美元。財政部副總裁隨後稱此舉“證明他們是CEL 代幣的唯一買家”。
當天晚些時候，Mashinsky 下令回購價值500 萬美元的CEL 代幣。但Celsius 的金庫裡只剩下160 萬美元，無法動用。這標誌著Celsius 對代幣價格的支持結束。 2022 年6 月12 日，平台提款停止當天，代幣價格跌至0.28 美元。
一個月後，即2022 年7 月12 日，Celsius 根據美國破產法第11 章規定申請破產保護。
Celsius 平台的故事是新龐氏騙局的故事，是在任何真實框架之外瘋狂增長的故事，是領導者利用客戶信任的貪婪故事。不幸的是，在這個正在建設中的新範式中，一個故事並不是孤立的，那就是DeFi（去中心化金融）的世界。然而，除了這些騙局之外，還有許多盡職盡責的團隊正以勇氣和決心建設我們明天的經濟。
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文章Celsius：龐氏騙局背後的真相– 加密貨幣焦點首次出現在Journal du Coin 上。
資訊來源：由0x資訊編譯自JOURNALDUCOIN。版權歸作者Benjamin L.所有，未經許可，不得轉載