如何建立安全高效的DeFi收益策略？

來源：@CJCJCJCJ

編譯：0xShinChan

在推特上，我們經常看到這樣的話：「如果購買國庫券可以獲得4-5%的年化收益，為什麼我們要玩DeFi收益協議？」

如果收益不到4-5%，那麼可能是因為你還沒掌握DeFi收益的策略。

@CJCJCJCJ_發布了一個關於DeFi收益策略的推文，並在下半部分為大家提供了alpha，我授權編譯：

首先，我們要明白DeFi 收益的來源

協議是如何產生收益的呢？

• 去中心化交易所→ 收取代幣兌換費用的指定百分比。
• 借貸平台→ 向借款者收取利息。
• 衍生品市場→ 開倉/平倉或收取資金費率的費用。

要產生收益，我們需要流動性。

圖中主要解釋了DEX的收益運作原理，對於借貸平台也是適用的。有沒有註意到我們沒有提到的點？協議能賺取更多費用，這就能激勵流動性提供者(LPers)賺到更高的年化收益(APR)，從而吸引更多流動性進入市場。

協議本身有很多方法來激勵流動性，包括：

• 與LPers分享協議收益(@GMX_IO的GLPers)
• 發放平台的原生代幣作為獎勵(@ThenaFi的LP)
• 發放空投(@0vixProtocol)

然而，代幣發行可能會導致一定程度的通貨膨脹，當然，協議會採取不同的方法來抑制

以下是一些抑制通貨膨脹的措施：

1. 收益領取需要支付罰款(@RDNTCapital)
2. 將協議收益與代幣持有者分享(@RDNTCapital)
3. ve代幣模型/獎勵賄賂以獲得更多獎勵(@Equalizer0x/@CurveFinance)
4. 將大部分獎勵分配給流動性提供者(多數DeFi協議)

要獲得高效的收益，你的目標應該是白嫖大家都看好的代幣，或者是通過挖礦和出售(提挖賣)來獲得收益。很多礦幣最終都會以下面這種情況結束（以QUICK代幣為例）。今天我們不是要探討挖礦平台的運營和技術，不過在參與一個收益協議之前，可以通過以下的框架來進行一些考慮和權衡。

安全參數:

• 合約是否經過審核？

• 團隊是否匿名？

• 協議是創新的想法還是一個普通的分叉？

• TVL有多少？

• 團隊如何賺錢？

放入收益池是否值得？

• 是持有穩定幣，藍籌幣還是其他山寨幣？

• 在山寨幣流動池進行LP，無償損失會否高於LP回報？

• 哪些池的排放量最高/TVL比率最低？

• 您是流動池的早期參與者嗎？

• 為了實現收益平衡，您支付的存款費和LP的時間是否合理？

代幣該挖提買還是囤起來呢？

• 你對代幣的未來發展有信心嗎？

• 你在什麼價格買入了代幣？

• 你是早期參與者還是後來者？

• 現在購買代幣，是否有人會來買單？

• 未來有什麼催化劑/因素讓你囤積代幣嗎？

資產調配

• 你打算投資組合中的多少比例？

• 如果協議被黑客攻擊，會對你的資產造成嚴重影響嗎？

• 協議是否提供足夠的流動性使你持續獲利？

時間調配

• 這個收益策略你打算用多久？是否和你的預期有差距？

• DeFi熱點會否使得協議的收益稀釋，多久會飽和呢？

• 市場上是否還有其他更優的收益策略，風險回報率更高呢？

投資心態和鏈上指標

• TVL是否不斷增長?

• 除了您之外，還有誰在使用這個策略？他們在囤幣還是賣幣呢？

• 這個策略的門檻很高，是否很難進入或在市場中被忽視？如果是這樣，需要多久時間才能被其他人注意到？

心態和鏈上指標

• 這個協議的收益是否穩定？收益是如何產生的？

• 協議是否在推特幣圈引起了熱議？

• 獲得一定收益後，您會立即離場嗎？ DeFi 的收益策略能夠使您在一年內成為百萬富翁嗎？不能，但是通過合理的風險管理，可以為您帶來良好的被動收益。

@bartcheek曾經提到，沒有幾十萬或幾百萬不要浪費時間在DeFi收益策略。投資炒幣可能帶來更多收益。

這裡給大家標註幾位DeFi收益策略領域的推特專家：

• @delucinator> 出名的提挖賣專家，分享了很多高效的收益策略
• @Forgiving15> 可靠的收益研究員
• @bizyugo> 擁有30個以上DeFi收益倉位的巨鯨，還分析了Debank前10大錢包在收益和流動性挖礦方面的情況。

最後，要注意收益策略與風險管理、資本分配和價值投資有緊密的關係。提挖賣可能會使你錯過代幣升幅的5-10倍，但是通過DeFi策略獲得的利潤是實現的收益，總比一些高買低賣的玩家更好。推特上並不是很多人會大論DeFi收益策略，因為一旦他們與他人分享自己的策略，他們相對的收益就會變少。

以下是DeFi 收益策略的alpha 分享：

• @ThenaFi_(frxETH-ETH 16%)
• @ipor_io(穩定幣年化50%，存款費用為0.5%)
• @Level__Finance夾層券次(GLP 收益為90%)
• @gmx_ioGLP 20% Zyber (穩定幣年化15-20%)

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