在貨幣和宏觀經濟因素方面，比特幣一直處於灰色地帶。包括紐約聯儲在內的幾家監管機構深入研究了加密貨幣與貨幣和宏觀經濟因素之間的關係，以及該資產可能具有的後遺症。
儘管比特幣是一種相對較新且獨特的資產類別，但它仍然受到許多與傳統資產類別相同的市場力量的影響。消息來源表明，包括貨幣和宏觀經濟新聞在內的各種因素都會影響比特幣的價格。例如——當有消息稱通貨膨脹正在上漲，即美元價值正在下跌時，投資者可以轉向比特幣，將其用作潛在的對沖通貨膨脹和保值手段。
同樣，一些人認為，在就業增長或股市上漲等積極的經濟消息中，投資者可以從比特幣轉向更傳統的資產。據報導，比特幣價格已被觀察到受到監管或政策變化的影響。例如，當中國在2017 年禁止加密貨幣交易時，資產價格大幅下跌。
分析師表示，雖然比特幣可能不會與所有傳統資產直接相關，但它們會受到幾種相同的市場力量的影響，包括金融和宏觀經濟新聞。為了詳細研究這個話題，紐約聯儲發表了一份報告，分析了宏觀經濟因素對比特幣價格的影響。
美聯儲題為“比特幣與宏觀脫節”的報告強調了比特幣行為與影響傳統資產的宏觀經濟因素之間的差異。它還表示，比特幣與通貨膨脹、利率和經濟增長等經濟活動指標幾乎沒有相關性。
此外，比特幣表現出比其他資產更高的波動性，短期內價格會出現大幅波動。該報告將宏觀因素分為三類——關於實體經濟和失業統計的消息，關於通脹的消息，如消費者物價指數，以及關於貨幣政策的消息，如利率變化。
作者透露，他們研究了2017 年至2022 年間資產價格如何對這些宏觀因素作出反應。他們選擇2017 年是因為比特幣達到了“更成熟的階段”，似乎參考了芝加哥商品交易所(CME) 推出的比特幣期貨那年晚些時候由機構。
許多人暗示，CME 推出比特幣期貨是機構開始操縱加密貨幣市場的時候。市場操縱已經擴展到其他加密貨幣，即以太坊(ETH)，現在也在CME 上。
此外，該報告還指出，作者將比特幣建模為一種沒有內在價值的投機資產。它指出資產的價格由利率決定，而利率又由宏觀因素決定。利率自2008 年以來一直處於低位，這反映在多個資產類別的升值中。美聯儲宣布其目標是在2021 年11 月上漲，但問題是美聯儲在2022 年春季開始上漲。
然而，市場做出反應是因為投資者希望利用潛在影響，總是對未來發生的事情進行定價。失業率和通貨膨脹率與利率相關，因為大多數中央銀行已明確指示確保失業率和通貨膨脹率保持在低位。
值得注意的是，中央銀行也根據指導行事並通過改變利率來實現這一雙重任務。較高的利率導致較低的通貨膨脹率但較高的失業率，反之亦然。在美聯儲的背景下，失業率約為4%，通脹目標為2%。這就是為什麼投資者一直在焦急地等待每一個通脹數據——較低的通脹意味著美聯儲將降低利率。
作者Carlo Rosa分享的截圖如下：
作者補充了他對比特幣的看法，並表示該資產與金融和宏觀經濟新聞正交。他說：
這種脫節令人費解，因為貼現率的意外變化原則上應該會影響比特幣的價格，即使將比特幣解釋為純粹的投機資產也是如此。
美聯儲承認需要更多研究來理解比特幣與宏觀經濟問題之間的不匹配。根據這項研究，“比特幣對貨幣新聞沒有反應的發現很有趣，因為它引發了人們對貼現率在比特幣定價中的重要性的擔憂。”
根據美聯儲的報告，與其他資產類別相比，比特幣和加密貨幣被視為仍在成熟的投機資產。這也意味著只有時間才能證明比特幣是否會成為美元的競爭者。
資訊來源：由0x資訊編譯自TODAYQ。版權歸作者Samvidha Sharma所有，未經許可，不得轉載