原文作者：X，DeFi 研究員
原文編譯：Leo，Blockbeats
近期市場熱度又轉向了LSD 賽道，LDO、FXS、RPL 為主的token 紛紛上漲。對於LSD 賽道，用戶關注點在於增加LSD 的流動性，其中談論較多的項目是Aura Finance——0x Maki 創建的基於Balancer 生態的收益治理平台，用戶通過持有BAL（Balancer）和AURA（Aura Financ），為Balancer 上的LP 和BAL 質押者提供最大程度的收益激勵。相比LSD 協議，Aura Finance 關注度並沒有那麼高，但該項目一直在「偷偷做事」。 DeFi 研究員X 撰寫了關於Aura Finance 的文章，BlockBeats 編譯如下：
了解Balancer
伴隨著以太坊即將到來的上海昇級，LSD token 可能會繼續被證明是2023 年最優的加密敘事之一。即便如此，我還是相信背靠上海昇級大環境的最大贏家不會是LSD 協議，而是Aura Finance，理由如下：
上海昇級後的質押提款將促使LSD 激勵他們的LP，用來中和對single-side staking 偏好的增加。而Aura Finance 正是可以實現這一目標的完美協議，它通過對Balancer 投票激勵來促進更高效地流動性供應。
Aura Finance 的動作
值得注意的是，Aura Finance 已然默默與幾乎所有主流LSD 協議建立了合作關係，其中包括Lido、Rocketpool、Frax、Swell、Stakewise、Stader、Ankr 和StaFi 等，所有這些協議都將在上海昇級階段開始提供激勵措施。此外，期待更多其他項目（EtherFi、Diva、Swell）的跟進。
不同於Lido 協議，可區分其他LSD 賽道協議的唯一方法是通過超高的收益率，Frax 的sfrxETH 就是一個很好的例子，通過提供高達40% 的收益率，Frax 用4 個月的時間成功佔據了ETH 質押市場份額的1.5% 。
而對於其他協議，為了與stETH 和cbETH 類的龍頭競爭並獲得市場份額，體量較小的參與者就需要進行投票激勵，獲得：
-更高的收益率
-增加流動性
-集成DeFi
Rocketpool 算是第一個意識到AURA 潛力的項目，自3 個月前開始激勵以來，rETH-WETH 的流動性增加了6 倍，導致交易量和費用大幅增加，目前RPL 仍然是Aura Finance 上最大的參與者之一。
更好的流動性可以實現更多的DeFi 集成，Aave、Pendle 和其他協議現正在尋求加入rETH，這一切只能通過Aura Finance 來實現。
RPL 的做法為基本的LSD 增長給出了範例：
支付投票獎勵——增加流動性和TVL——集成以建立安全和差異化的產品。從結果上看，其他合作的協議效仿並開始注入資金只是時間問題。
此前，Lido 已經在Paladin 上進行激勵試驗。事後看來，Lido 作為資本化程度最高的LSD 協議，也開始提高投票激勵以阻止stETH 流向競爭對手。
數據顯示，每消耗1 美元就會產生2.35 美元的排放量，Aura Finance 的資本效率比Convex 高出64% 。
ETH 質押市場份額的爭奪將導致AURA 水漲船高，因為從Lido 到Frax 的每個LSD 協議都希望加入。
催化AURA 的其他重要項目
OlympusDAO 購買了20 萬美元，並將在未來4 個月內再次購入80 萬美元，最近還在Aura 中存入了價值約7000 萬美元的BPT。此外，他們還賣出了CVX 頭寸用來買入AURA。
Frax Finance 也正在尋求積累AURA，正如其founder Sam 所暗示的那樣，Frax 正在討論針對增強型FRAX 池的試點投票激勵計劃。
Synapse Protocol 也提議將SYN 流動性遷移至Balancer，並開始在Aura 上提供投票激勵。每輪大約10 萬美元的投票獎勵，這將使vlAURA 收入增加約30% 。
Redacted cartel 將在上海昇級後推出其LSD 支持的穩定DINERO，且很可能通過其vlAURA 持有來激勵流動性。
Stargate Finance 是Aura 的主要利益相關者，最近也提供了21 萬美元的激勵措施，也是其迄今為止投入Aura 的最大一筆激勵資金。
Aave 的激勵計劃近期也提上了日程，將在未來幾天推動鎖定veBAL 的提案，也可以通過Aura 激勵GHO 流動性。
Alchemixfi 已將其ALCX 的流動性轉移至Balancer，並將通過其TOKE 持有的資金購入AURA，未來的Alchemix 資產可能會被整合，並且關於提供投票激勵的討論已經在進行中。
談及Arbitrum，一旦可以進行跨鏈，可能會看到很多Arbitrum 項目進入其Aura 生態。比如，當MAGIC、JONES、GMX、GNS、DOPEX、VSTA 等都開始與LSD 一起激勵vlAURA 投票時會發生什麼？
與Aura 的合作還在繼續，後續新的合作夥伴包括Ribbon、Liquity、Pendle、Gearbox、Euler 等。
最近的解鎖的vlAURA 的70-80% 都進行了再次鎖定，幾乎沒有賣出。像Gnosis、Badger 和Messi 這樣的大戶都是長期持有的，他們每幾週都會不斷累積鎖定AURA。
Balancer 核心團隊成員和種子輪投資方也都保持一致（以下為其地址，均持有大量的BAL 和AURA）：
-0x AA 857 dDCe 7 b 5 b 9 cB 17296 c 790 CB 40 e 8 C 11 A 3D 4 F 0
-0x 19 ae 63358648795 aaf 29 E 36733 f 04 FCef 683 Aa 69
-0x BB 19053 E 031 D 9 B 2B 364351 B 21 a 8 ed 3568 b 21399 b
-0x 4281 E 53938 C 3 B 1 C 1 D 3 e 8 AFD 2 1c0 2 C E 851 2 C Dbc 93
Nansen smart money 通過在過去一個月內的積累，token 數量漲了5 倍。 Arca也在過去一個月內大量買入：
其地址： 0 x 23 A 5 eFe 19 Aa 966388 E 132077 d 73367 2 c f 5798 C 03
Aura Finance 發展至今就取得如此成就，甚至不包括Aura 基於Balancer 的擴展計劃， 0 x Maki 和其他貢獻者暗示了集成其他veTokens 的計劃。
在上述所有項目的催化下，我堅信Aura 將繼續創下收入新高，並成為促進LSD 流動性和DeFi 流動性的實際項目。