華盛頓特區
2023 年3 月2 日
早上好。我很高興加入投資者諮詢委員會。按照慣例，我想指出我的觀點是我自己的，我不代表委員會或SEC 工作人員發言。
首先，我想歡迎我們的新投資者倡導者Cristina Martin Firvida。
對於你最近的一項建議，我還要感謝本委員會。財務會計基金會最近宣布，它將免費向公眾提供財務會計準則委員會的會計準則。
我期待著聽到您今天關於客戶賬戶報表的潛在建議。
現在，進入今天的議程。我了解到您正在討論三個項目：私募市場、投資顧問和開放式基金。
我們期待您對私募市場的意見，包括我們2022 年秋季議程上列出的與第12條和條例D 相關的規則制定項目，包括對認可投資者定義的可能更新。
我們也期待您對開放式基金的討論。我們在去年11 月就此提出了一項提案，並將在行政記錄中包括今天的討論。
現在，讓我談談你們關於投資顧問監督的小組。我很高興你們正在討論顧問，因為他們在我們的市場和美國人的生活中發揮著廣泛和不斷擴大的作用。投資顧問有5300萬個單獨管理的賬戶，其中5100萬個是個人賬戶。他們為對沖基金、共同基金、貨幣市場基金和其他機構投資者提供建議。他們總共管理著超過125 萬億美元的資產。
委員會最近在現行的2009 年託管規則的基礎上提出了一項新的投資顧問保護規則。該提案採納了國會2010 年的規定，即我們將託管規則擴大到涵蓋投資者的所有資產，而不僅僅是他們的資金或證券。國會授予我們新的權力以擴大監管規則以應對金融危機和伯尼麥道夫的欺詐行為。擴大的監管規則將有助於確保顧問不會不當使用、濫用或損失投資者的資產。
我知道最近有人關注這個關於它與加密的交集的提議。
別搞錯了：我們目前的託管規則於2009 年通過，涵蓋了大量的加密資產。為了遵守現行的託管規則，顧問必須與合格的託管人一起保護投資者的加密貨幣資金和證券。
再次強調，不要搞錯：根據加密貨幣交易和借貸平台的一般運作方式，投資顧問如今不能依賴它們作為合格的託管人。需要明確的是：僅僅因為加密交易平台聲稱是合格的託管人並不意味著它就是合格的託管人。當這些平台失敗時——我們已經多次看到——投資者的資產往往成為失敗公司的財產，讓投資者在破產法庭排隊。
新提議的保障規則——除了將託管規則的保障範圍擴大到涵蓋所有資產——還將對合格託管人提供的保護做出重要改進。我歡迎您對該提案的想法，以及據我了解您將提交的有關加密貨幣市場的信件。
轉向另一組重要的發展，通過使用預測數據分析，部分建議許多單獨管理的賬戶。不，我不是在談論ChatGPT。我說的是顧問使用預測數據分析是否存在固有的利益衝突。
當顧問提供建議時，部分通過使用預測數據分析，這些算法是否會針對投資者的利益進行優化，並將投資者的利益置於顧問自身的利益之上？或者，他們是否在部分優化顧問的利益？我認為這可能會導致與他們如何使用預測數據分析和單獨定制的投資參與相關的衝突。因此，我已要求工作人員建議我們如何通過規則制定或其他方式潛在地解決這些內在衝突。
我歡迎您的想法，包括通過我理解您將提交的與道德AI 相關的信件。
謝謝。