這週加密貨幣市場遭遇全球金融市場逆風，比特幣從22,000 美元下跌10% 至20,000 美元，價格一度逼近19,500 美元區間，但這波亂流並不是升息題材影響，而是加密貨幣銀行跟矽谷科技銀行這週都出嚴重的問題。
首先是Silvergate Bank 正式宣布結束營運，其他銀行也都傳出正在停止與加密貨幣業者的合作，意味著法幣與加密貨幣之間的交易平台正快速消失當中，用戶未來出入金恐怕會面臨更多阻礙，甚至只能選擇手續費動輒5% 以上的信用卡入金方式，新用戶進入加密貨幣交易的門檻將會越來越高。
第二個則是先前財務陷入危機的瑞士信貸因為SEC 介入而推遲2022 年報的發布，問題點在於主管機關對它2019 與2020 年的現金流量表有意見，最後則是專門服務矽谷新創公司的矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB）公告營運出現困難，必須透過大規模增資才能繼續營運，震驚整個投資界，這個問題表面看不大，但透露出目前美國銀行生態的大問題：「中小型銀行的流動性危機」。
SVB Financial Group 被迫增資225 億美元肯定是這周全球金融市場最嚴重的事件，它不但讓整個SPDR S&P Regional Banking ETF 重挫8% 以上，更敲醒投資人對於美國中小型銀行流動性危機的響鐘，首先是Silvergate Bank 因為存款不足被迫變賣資產而清算，現在又是SVB 因為存款現金不足而賣資產變現求生存，雖然後續順利靠著增資存活下來，公司價值也被大幅稀釋60% 以上。
也因為如此，股東紛紛拋售SVB 股票，創下單日跌幅70% 的驚人紀錄，從前一天260 美元直接暴跌至106 美元的價格，後續更可能一路跌到現金增資價格50 美元，現有股東損失十分慘重，更拖累其他大型銀行股價值蒸發數百億美元的市值，例如JP Morgan、Bank of America 等指標型銀行股都是這次的受災戶。
僅僅一周內就有三間銀行出現問題，還引髮美國銀行股全面大跌，加密貨幣市場同樣也受到這種等級的大事件影響，礙於金融危機的預感與正在攀升的利率預期，投資人正在拋售風險資產，接下來我們將談談SVB 銀行的始末與未來可能的影響。
A. 03 月07 日Kraken 交易所計畫開設「Kraken Bank」傳統銀行業務
繼Silvergate Bank 停止服務之後，美國SEC 對於加密貨幣交易所與金融機構的交易調查越來越嚴格，導致加密貨幣交易所可以合作的銀行數量快速減少，美國Kraken 交易所法務長Marco Santori 宣布Kraken 加密貨幣交易所計畫開設自己的銀行業務，將由自家公司營運金融機構的業務，解決加密貨幣交易所找不到銀行合作夥伴的困境。
這則消息來自於Silvergate Bank 暫時停止對加密貨幣交易所的服務，同時彭博也報導Kraken 傳出放棄使用另一家加密貨幣友善銀行Signature Bank，導火線是銀行方希望減少對加密貨幣業務的曝險，導致用戶無法透過Signature Bank 入金Kraken 交易所，入金必須於3 月15 日之前完成，美元出金提領則是必須於3 月30 日前完成。
這也意味著Kraken 交易所幾乎沒有銀行夥伴可以合作，但美元法幣出入金對加密貨幣用戶的便利性相當重要，不得已的情況下只好自己開設銀行業務，由Kraken Bank 自行提供傳統金融機構的服務，由此可以看出監管強度正快速升高，隨著美國境內銀行陸續切斷與加密貨幣交易所的關係，逼得交易所只能計畫自行營運傳統銀行業務。
B. 03 月08 日Fed 主席鮑威爾：基準利率可能攀升得更高
鮑威爾昨天在國會山莊（Capitol Hill）發表最新對於當前利率政策的公開談話，他表示美國消除通貨膨脹的過程可能比想像中更顛簸，最終基準利率可能攀升得更高，直言可能超出市場預期，並且重申Fed 當前最重要的任務就是消除通膨，假設經濟數據都指向升息是可以承受的狀態，Fed 將會準備好加快升息的速度。
他更指出當前的經濟數據都顯示美國對抗通膨的戰爭尚未結束，美國經濟也比預期還要更強，先前Fed 理事預期終端基準利率將落在5.1%，CME 利率期貨則顯示為5.25% 至5.5%，鮑威爾並未指出最終基準利率會落在哪裡，但Fed 只看物價年增率長期回到2% 這項目標，這番言論也讓市場下跌。
值得注意的是， Fed 雖然不斷在升息，但Fed 資產負債表可沒有減少太多，市場資金仍然相當充沛，雖然Fed 言論相當鷹派，美股與加密貨幣並沒有太大的反應，因為只要下半年靠著高基期物價指數，通膨年增率有非常高的機率回到2% 至3% 區間，目前大多機構都這樣認為，因此鷹派言論並未影響市場太多。
C. 03 月09 日Silvergate Bank：將逐步結束營運並清算銀行業務，盤後大跌40%
受到FTX 倒閉所抽走的流動性危機，資本適足率不足之下Silvergate Bank 正面臨倒閉危機，今天凌晨官網公告Silvergate Captial 將會依循法律程序清算該銀行，包含付清所有存款戶的資金以及保存剩餘資產價值，意味著Silvergate Bank 這次幾乎篤定會清算關門，無法再為加密貨幣業者提供傳統金融服務。
當這則公告一出，Silvergate Bank 盤後股價也跟著大跌40%，從每股4.91 美元下跌至2.90 美元，投資者也認為Silvergate 股票可能真的要變成壁紙了，目前該公司的每股淨值僅有0.28 美元，假設公司進行清算後，投資者僅能回收低於每股0.28 美元的資金。
Silvergate 投資者除了美國銀行類ETF 基金之外，ARK 也是重點投資者之一，其中更包含大量作空Silvergate 的機構資金，很不幸的，Silvergate 已經發出具法律效力的清算公告，最後倒閉清算的可能性非常大。
美國銀行連環爆，市場風險升高
那為何一間SVB 小銀行可以撼動美國大型銀行股？ SVB 銀行檯面上是矽谷新創科技業的愛用銀行，它們是少數願意為新創公司提供融資、存款等金融服務的金融機構，長期更與許多新創公司頻繁互動，幾乎可以算是美國矽谷新創的指標銀行，當他們發生財務與流動性危機，透露更多的是美國新創事業的困境：流入新創科技公司的資金越來越少。
隨著美國升息，利率不斷升高下，這些新創事業都將資金存放在SVB，新創事業面臨募資困境，但公司營運還是得持續支付帳單，由於新創募不到錢，資金沒有流入銀行，但同時SVB 銀行的存款資金持續流出，於是SVB 現金越來越少。
由於傳統銀行可以將大部分的存款金額拿去借貸，賺取中間的利差或是進行一定的比例的投資，SVB 大部分資金都卡在長期企業貸款，手上僅存的現金無法支應資本適足率，引發更多存款戶的焦慮，他們紛紛移出資金，一些指標性創投也建議新創公司從SVB 銀行移出資金，這讓SVB 銀行原本就缺少的資金更加捉襟見著。
為了籌措現金，又拿不到外部的存款，SVB 這時只剩下變賣現有美國國債與股票的選項，最後SVB 變賣了210 億美元的資產籌措現金，最後賠了18 億美元的稅後損失，這些資金還不足支撐銀行的資本適足要求，SVB 只好進行225 億美元的現金增資。
這意味著什麼？美國金融機構在取得最廉價的資金來源正出現困難，也就是用戶存款，現在隨著利率高升，美國用戶的資金都停泊於股票就是在高利息帳戶，無法支付高利率的銀行已經無法獲得更多的資金來源，原有的大部分現金又卡在貸款，有高機率出現無法應付用戶提領的流動性危機，這時只能變賣資產來籌措現金。
這一定程度引發投資人的焦慮，假設越來越地區型銀行都在變賣資產籌措現金，那麼對美國股市與債市都會有拋售壓力，也說明中小型銀行都出現現金周轉壓力，自然引起市場恐慌，紛紛拋售銀行股，對市場也造成更深的壓力。
雖然SVB 銀行看似只是一件地區型事件，但美國是否隱藏著更多高風險地區銀行將是一件值得觀察的事情，近期許多間銀行都出現流動性危機，更會觸發監管機關的敏感神經，將誘使他們更積極清查銀行的財務狀況，假設運氣不好的話，近期還可能會發生更多銀行的流動性危機。
這對加密貨幣市場也有負面影響，SVB 銀行同樣服務加密貨幣新創公司，而後者今年的募資難度又非常高，短中期內將會有更多加密貨幣新創公司面臨營運困境，近期我們已經觀察到新項目推出的頻率已經越來越低，新創資金乾枯的狀況比想像中還嚴重。
另外Silvergate Bank 也是因為流動性危機而拋售資產，即使籌措現金也不足以應付資產適足率要求，最後只能逐步清算銀行業務，導致現在幾乎沒有銀行敢做加密貨幣業者的生意，對加密貨幣友善的銀行已經快從美國市場上消失，最糟的情形將是加密貨幣不再能走任何銀行美元法幣入金，對加密貨幣價格將有一定的程度的衝擊。
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這篇文章【MICA RESEARCH】矽谷SVB 銀行流動性危機，衝擊加密貨幣市場最早出現於區塊客。
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