原文：《全美最後一家加密友好銀行Signature意外被監管關閉解析以及市場影響分析》
美東時間3月12日晚，美財政部宣布由紐約州金融監管局關閉Signature Bank，客戶存款可在周一申請取回。這與最近其他兩家倒閉的銀行Silvergate Bank和Silicon Valley Bank最大相同點在於，都涉及加密市場業務。 Signature Bank作為唯一暫時倖免於客戶緊急擠兌導致流動性危機的銀行，卻遭到監管臨時決定關閉，引起市場嘩然。那麼，究竟是什麼原因導致了Signature Bank被監管叫停，對市場後續走勢又是怎樣，本文將會基於現已披露的信息，解析背後可能的原因與其對市場的影響。
Signature Bank（SBNY）成立於2001年，其主要業務在為高淨值人群提供私人銀行服務，2018年一季度開始SBNY增加了加密業務服務，為包括受監管的穩定幣發行方、交易所、託管方、加密貨幣礦工、機構交易者等提供接入法幣銀行服務。根據上年年報披露，截止2022年末，總資產1103億美元、客戶存款（負債）885億美元。
從負債端來看，2022年四季度，在FTX暴雷事件後，SBNY管理層有意降低其在加密業務上的風險敞口，主動下降業務佔比，減少了123.9億美元客戶存款，最終22年Q4加密客戶存款為177億美元，佔全部客戶存款佔比為20%。從銀行資產負債表集中度分析來看，這個業務佔比相對合理。從提供的業務範圍來看，SBNY並沒有投資、持有、或託管加密貨幣的業務，僅限於美元存款業務，並且可以通過SBNY內部搭建的Signet系統進行7*24的實時美元轉賬交易。與Silvergate Bank不同，SBNY也不提供以加密貨幣為抵押品的貸款業務，在業務方向上相對也是保守的。在本月初，SBNY披露的23年一季報財務數據來看，全部客戶存款下降8.26億美元，存款下降主要是由於加密資產相關客戶存款減少了15.1億美元，其他新增存款6.82億美元。這一方面是由於加密貨幣市場自身波動；另一方面也是SBNY加大力度控制加密業務存款的整體佔比。
從資產端來看，SBNY披露的資產充足率數據顯示，核心一級資本充足率11.20%，風險資本充足率12.32%，槓桿率8.79%，滿足巴塞爾協議III對銀行風險資產的要求，整體資產也是處於比較健康的水平。從資產端明細來看，短期投資174億美元，佔比14.98%。極端情況下，即使全部加密存款全部申請提現，流動性也可以滿足。
Asset of Signature Bank, Q4 22
從業務健康程度來看，如果說Silvergate Bank是風險偏好激進的“壞學生”，那麼Signature Bank可以被認為是恪守監管，看到市場風向變化及時調整業務重點的“乖學生”。因此，如果從業務分析來看，Signature Bank並不會直接因為加密貨幣市場的影響導致流動性擠兌風險。然而此時，美國財政部在看到Silvergate作為最激進的加密友好銀行，在加息背景下對市場帶來的惡劣影響，而決定保守起見將Signature Bank關閉業務，這背後可能有兩方面原因：一是，擔心加密業務波動變化影響到Signature Bank其他業務客戶，再繼而延展到傳統銀行市場中，畢竟SBNY的整體業務體量不小；二是，聯想到最近美國方面從國會、美聯儲、財政部到SEC、CFTC不斷提出的對加密行業製定監管規則來看，這有可能是對已經涉及加密業務銀行的懲戒，以及監管將要出台更全面審慎監管框架的一個信號，未來必然會將涉及所有加密市場本身、加密市場到傳統金融市場之間傳導的每個環節，出台完整、深入、合理地有力監管措施。
關於Silvergate Bank 和Silicon Valley Bank，在此前我的報告（https://twitter.com/WuWei_BeWater/status/1632417472015142912）中寫到，都是在加息背景下，負債端存款不穩定，資產端長債浮虧的雙重作用下導致客戶不信任大量擠兌帶來的流動性危機。因此，市場也有傳言認為，美聯儲本月FOMC會議加息很有可能放緩加息，50bp的加息概率目前已下降到0，美股期貨市場出現小幅上漲，疊加穩定幣或法幣的交易對不信任，帶來加密市場同期上漲。然而，在加密監管措施仍未確定，CPI數據即將出爐的時間點來看，認為加密市場“牛回”的判斷可能還為時尚早。
參考資料：
Signature Bank 2022年年報：https://investor.signatureny.com/pme/press-releases/news-details/2023/Signature-Bank-Releases-2022-Form-10-K/default.aspx
Signature Bank 2023年一季度報：https://investor.signatureny.com/pme/press-releases/news-details/2023/Signature-Bank-Issues-Mid-Quarter-Financial-Update-for-Its-2023-First-Quarter/default.aspx
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