比特幣雲。資料來源：土坯
比特幣的最新復蘇，見證了全球市值最大的加密貨幣週二創下26,000 美元左右的九個月新高，伴隨著許多關鍵技術和鏈上指標的恢復健康，並再次發送看漲的BTC 信號。
儘管截至週三亞太時段，比特幣價格再次跌破25,000 美元大關，但BTC 仍較上週19,000 美元左右的低點上漲了27% 以上。當時，對加密貨幣/初創/技術友好銀行一系列引人注目的失敗的擔憂正在打壓價格。
但多頭以200 日均線和已實現價格（均在19,700-800 美元範圍內）的形式積極捍衛關鍵長期線。然後，週末有消息稱美國當局將採取措施1) 保護儲戶和2) 推出一項新的250 億美元銀行流動性計劃以加強資產負債表，這有助於推動BTC 走高。
推動漲勢的其他主要敘述包括：1）金融穩定問題使美聯儲進一步收緊貨幣政策的可能性大大降低，以及2）金融穩定問題提高了比特幣的吸引力，比特幣代表了另一種去中心化的金融體系。
比特幣對其200 日均線和已實現價格的有力捍衛也有助於激發市場對漲勢的信心。在上周顯示出一些疲軟跡象之後，最近的反彈已經使一些關鍵的鏈上指標朝著正確的方向發展。
更具體地說，如果比特幣能夠守住最近的漲幅和/或向上延伸至略高於28,000 美元的下一個關鍵阻力位（正如許多技術人員現在認為的那樣），加密貨幣分析公司Glassnode 廣泛關注的“從比特幣熊市中恢復”儀表板的on-環比和技術指標很可能再次開始閃爍牛市信號。
從比特幣熊市中恢復過來
Glassnode 的“從比特幣熊市中恢復”儀表板跟踪八個指標，以確定比特幣是否在關鍵定價模型之上交易，網絡使用勢頭是否在增加，市場盈利能力是否正在恢復以及以美元計價的比特幣財富餘額是否有利於長期-長期持有者。
當八個指示器中有五個閃爍綠色時，K線走勢圖顯示為淺藍色；當所有八個都閃爍綠色時，K線走勢圖顯示為深藍色。
當所有八個都閃爍綠色時，這在歷史上一直是比特幣市場的強烈看漲信號。目前，八個指示燈中有七個呈綠色閃爍。比特幣的交易價格輕鬆高於其200DMA 和實現價格，前兩個。突破這些關鍵水平被許多人視為近期價格勢頭正在向積極方向轉變的指標。
幾個月前，新比特幣地址創建的30 天SMA 突破了365 天SMA，這表明新比特幣錢包的創建速度正在加快。這在歷史上發生在牛市開始時。
與此同時，費用倍數收入指標在周三轉為正值，但在周四再次轉為負值。 Z 分數是高於或低於數據樣本平均值的標準偏差數。在這種情況下，Glassnode 的Z 分數是高於或低於過去2 年平均比特幣手續費收入的標準差數。
這意味著與網絡利用率是否呈正趨勢相關的第三和第四個指標也再次發出看漲信號。
繼續討論與市場盈利能力相關的第五和第六個指標，儘管最近幾天大幅回落以反映比特幣市場最近的下跌，但最新的九個月新高的逆轉保持了30 天簡單移動平均線（SMA） ) 的比特幣已實現損益率(RPLR) 指標高於1。
這意味著比特幣市場實現的利潤（以美元計價）比例高於損失。根據Glassnode 的說法，“這通常意味著有未實現損失的賣家已經筋疲力盡，並且存在更健康的需求流入以吸收穫利了結”。因此，該指標繼續發出看漲信號。
與此同時，比特幣的調整後支出產出利潤率(aSOPR) 指標的30 天SMA 最近跌破了1（這意味著它不再發送牛市信號）。這實質上意味著，在過去30 天內，市場平均不再盈利。
然而，如果上次價格反彈持續下去，預計該指標將很快回到1 的正下方。這意味著Glassnode 的所有八個指示燈都呈綠色閃爍。回顧比特幣過去八年的歷史，aSOPR 在長期低於1 後升至1 以上是一個極好的買入信號。
最後，還有最後兩個指標與美元財富的平衡是否已經充分轉向有利於持有者以表明弱手賣家疲憊有關。
比特幣實現的HODL 倍數在過去90 天內一直處於上漲趨勢，根據Glassnode 的說法，這是一個看漲信號。這家加密貨幣分析公司表示，“當RHODL 倍數在90 天的窗口內轉變為上漲趨勢時，表明以美元計價的財富開始轉向新的需求流入”。它“表明利潤正在被獲取，市場有能力吸收它們……（並且）長期持有者開始花費代幣”Glassnode 表示。
Glassnode 在其從比特幣熊市儀表板中恢復的最終指標是比特幣利潤供應的90 天指數移動平均線(EMA) 在過去30 天內是否處於上漲趨勢。利潤供應是當以美元計價的價格低於現在時最後移動的比特幣數量，這意味著它們是以較低的價格購買的，並且錢包持有賬面利潤。該指示燈也呈綠色閃爍。
對比特幣市場週期的分析也給出了看漲的理由
上述比特幣鏈上趨勢的積極轉變發生在更常被引用的所謂“核心”鏈上指標，如活躍地址數量、非零餘額地址數量、新地址創建和每日交易數量也都在朝著積極的方向發展，表明使用比特幣區塊鏈的需求在上漲。
分析比特幣長期市場週期的各種方法也給出了樂觀的理由。 1 月初，專注於加密的Twitter 賬戶@CryptoHornHairs 發現，比特幣幾乎完全遵循大約四年的市場週期，現在已經完美地遵守了八年多。
在其他地方，一種被廣泛採用的比特幣定價模型也出現了類似的情況。根據比特幣Stock-to-Flow 定價模型，比特幣市場週期大約為四年，這顯示了基於市場上可用BTC 數量相對於每年開採量的估計價格水平。
比特幣目前的合理價格約為55,000 美元，並可能在下一個減半後的市場週期中升至500,000 美元以上——這是當前水平的20 倍左右。
最後，Blockchaincenter.net 流行的比特幣彩虹圖顯示，在當前水平，比特幣處於“買入” 區域，最近從2022 年底的“基本上是大甩賣”區域恢復過來。換句話說，該模型表明比特幣正逐漸從高度超賣中恢復過來。在上一次牛市中，比特幣能夠達到“賣出”。說真的，賣” 區。
如果它可以在下一次減半後的一年到一年半內在下一個減半後市場週期中重複這一壯舉，該模型表明比特幣價格可能在200-30 萬美元區域。這比當前水平高出大約8-13 倍。
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