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俄羅斯最大的石油和天然氣公司Rosneft 發行了創紀錄的人民幣債券，總額為21.7 億美元。此前，俄羅斯和中國之間的貿易增長創歷史新高，2022 年增長了34.3%。這是人民幣國際化的載體嗎？
在俄羅斯金融去平台化中籌集資金
公司通常通過發行債券籌集現金。投資者購買這些債務證券是基於對未來利潤的承諾，而公司則在當前獲得資金以擴大業務。作為回報，投資者收到債券利息，反映了公司的風險水平。
3 月15 日，俄羅斯天然氣和石油巨頭Rosneft 以3.5% 的年利率為以人民幣計價的10 年期債券發行了第一筆票息（利息支付）。去年9 月，俄羅斯石油公司發行了第一筆人民幣債券，金額和期限均相同，但利率更低，僅為3.05%。第二期配售為第一期債券發行，金額150億元，折合~21.7億美元。實際債券發行定於3 月20 日進行。
以10 年期限和3.5% 的利率計算，俄羅斯石油公司的債券是一種風險相對較低的投資選擇，反映了投資者的信心。由於Rosneft 是一家國有企業，並且為這樣一家重要的基礎設施公司發行的人民幣計價債券創歷史新高，這標誌著俄羅斯和中國之間關係的戰略性收緊。
其他俄羅斯大宗商品巨頭也在將其債券發行人民幣化
除了俄羅斯石油公司，世界第四大金礦公司去年8 月也使用了人民幣。這是俄羅斯最大的黃金礦商Polyus，發行了價值46 億元人民幣（6.664 億美元）的5 年期債券，年利率為3.8%。
同樣，俄羅斯鋁業集團Rusal 去年7 月發行了兩筆5 年期人民幣計價的債券，每筆20 億元人民幣（2.897 億美元）。這是俄羅斯首次發行人民幣債券。它創造瞭如此高的需求，以至於利率降低了一個多百分點至3.9%。
中國與俄羅斯的貿易額在2022 年達到頂峰，達到1.28 萬億元人民幣（1,900 億美元）。據俄羅斯天然氣工業股份公司稱，同年，僅通過西伯利亞管道的俄羅斯天然氣就增加了50%。
制裁+俄羅斯商品=人民幣國際化
由於西方對俄羅斯的製裁以及俄羅斯擁有中國作為世界製造業強國所需的豐富自然資源，人民幣正在獲得全球關注。到2022年年中，俄羅斯已成為第三大人民幣支付市場。
根據國際清算銀行(BIS) 的數據，人民幣從2019 年的第八位躍升至2022 年全球支付第五大最活躍貨幣。人民幣市場份額從4% 躍升至7%。儘管這仍然遠遠落後於交易量最大的貨幣美元、歐元、日元和英鎊，但這是一個重要的去美元化趨勢的開始。
俄羅斯的製裁呢？
當西方（美國/歐盟）從SWIFT 中取消主要俄羅斯銀行的平台時，這類似於禁止加密貨幣交易所。雖然後者會在法定貨幣到加密的軌道上豎起一堵牆，但前者使得在國際上獲得美元流動性變得極其困難。
然而，甚至在史無前例的製裁之前，俄羅斯就已大幅減持美國政府債務。到2018 年5 月，俄羅斯僅持有149 億美元的美國國債，而同年3 月為961 億美元。儘管公眾已被告知這些制裁是嚴厲的，但事實恰恰相反。
根據彭博經濟研究，由於擁有豐富的自然資源，到2022 年，俄羅斯從商品出口中增持了創紀錄的意外收穫，價值2270 億美元。在離岸賬戶和投資的現金儲備中，俄羅斯排名第三（約800 億美元）。
隨著俄羅斯與中國建立更密切的關係，盧布今年迄今的表現優於美元強弱指數(DXY) + 4.6%。與此同時，在Nord Stream 2 天然氣管道遭到破壞後，德國明年冬天將面臨液化天然氣(LNG) 短缺。
根據德國副總理羅伯特·哈貝克最近的預算函，當前的液化氣協議確保了860 億立方米的供應，與所需的相比有110 億立方米的赤字。
“對於經濟而言，這將意味著產出減少，”
Mark Helfrich，德國聯邦議院能源事務委員會委員。
鑑於德國是歐洲的經濟引擎，整個歐盟經濟都處於不利地位。目前尚不清楚如何確保更昂貴的液化天然氣進口。一些估計，考慮到液化天然氣接收站的增加，歐盟的能源危機將在2026 年結束。
今年迄今，俄羅斯盧佈在外匯市場上的表現優於歐元8.5%。隨著中國、俄羅斯、印度和其他金磚國家和候選國聯合起來，去美元化似乎不可避免，但距離構成重大威脅還有很多年。
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關於作者
Tim Fries 是The代幣ist 的聯合創始人。他擁有理學學士學位。密歇根大學機械工程學士學位，芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，同時也是Protective Technologies Capital 的聯合創始人，這是一家專注於傳感、保護和控制解決方案的投資公司。
資訊來源：由0x資訊編譯自THETOKENIST。版權歸作者Tim Fries所有，未經許可，不得轉載
