撰文：Jack Niewold
編譯：深潮TechFlow
以下是關於幾個加密貨幣項目如何實現真實收益的介紹：ARC、Pendle、Liquity、FactorDAO 和Radiant。這些項目利用不同的機制，讓投資者能夠通過參與協議來獲得實際的收益。在DeFi 越來越流行的當下，這些真實收益協議可能會成為投資者的一個重要選擇。 （相關閱讀：《熊市之光：盤點7個擁有真實收益且賦能Token的DeFi協議》）
1. Arcadeum
$ARC 是一個採用GMX 的$GLP 模型並將其移植到整個GambleFi 生態系統中的項目：一個真正去中心化的賭場。他們的產品包括：
- 體育博彩
- 撲克
- 輪盤和其他賭場遊戲
- 1000 倍槓桿交易
值得注意的是，Arcadeum 的「真實收益」是他們的ALP 機制，它允許您為賭場本身提供流動性：
這給了Arcadeum LPs 一個保證的優勢：
- GLP 實際上取決於交易者平均來說不會盈利
- ALP 則可以保證收益
他們宣布以高達1000 倍的槓桿交易永續期貨引起了廣泛關注，但從實際收益率的角度來看，這只意味著更多的清算。
這引起了Crypto Messiah 以及其他匿名DeFi 鯨魚的注意，他們都在購買$ARC。
2. Pendle
Pendle 是一個固定利率協議，允許您出售未來的收益。
它有兩個交易對手：
- 收益賣家：通過以固定價格出售未來收益，在今天獲得ETH 的折扣。
- 收益買家：通過交易GLP/ETH 收益來投機未來收益。
由於未來收益可以立即轉換為基礎資產，我認為這是一個「真實收益」協議。
您可以投機GLP 手續費的走勢，或者以折扣價格購買今天的ETH。
取決於您對市場的看法和個人風險偏好。如果您相信GLP 手續費將來會上漲，那麼您可以選擇持有未來的收益權。而如果您更傾向於資產流動性和現金流，那麼您可以選擇以折扣價格購買ETH。
3.Liquity
在穩定幣經歷了一個瘋狂的一周之後，顯然我們需要USDC/USDT 的替代品。不妨利用$LQTY，這是一個可以為代幣持有人賺現金的項目，其穩定幣$LUSD 的發行量會不斷增加。
$LUSD，Liquity 的穩定幣，儘管穩定幣市場波動很大，但它仍然表現出色，並保持去中心化和不可審查性。該協議的設計使得生態系統中的各個利益相關者都必須向LQTY 持有人支付費用：
- 借款費用
- 清算的多餘資金
4. FactorDAO
在傳統金融領域，大約66% 的資金處於積極管理之下，每年會產生數十億的費用。
但在加密貨幣領域，大多數資金並沒有得到積極管理：
Factor DAO 試圖重新設計加密貨幣的資金管理方式。
儘管積極管理的費用很高，但這些基金非常受歡迎，因為最好的基金表現比其他基金要好得多。 Factor DAO 通過以下方式使質押者獲得收益：
- 獲得協議費用的份額
- 激勵/ 賄賂
5. Radiant
Radiant 是一個全鏈貨幣市場，有效地作為銀行運作：
- 存款人從借款人那裡獲得利息
- 借款人尋求跨不同鏈的貸方獲取資本
過度抵押貸款可能是最簡單的借貸形式。
利率會根據對特定資產的借貸需求而波動。作為RDNT 持有者，您可以通過以下方式獲得真實收益：
- 借款利息
- 平台費用
- 對立即解除質押的人徵收罰款
他們在市值僅為6900 萬美元的情況下支付了超過600 萬美元。
在加密貨幣領域，一些敘事是長期性的（真實收益），而其他敘事只代表快速資本輪換（AI 幣）。由於真實收益協議的成功以及對更可持續的DeFi 的推動，我相信真實收益協議將會持續存在一段時間。