作者：Flip Research
編譯：Biteye 核心貢獻者Crush
$ARB 空投可能是今年最熱門的空投之一。但是它與以前的大型空投相比，在價格上又會有什麼變化呢？
在本文中，我將$ARB 與$UNI、$OP 和$1INCH 進行了比較，得出了一些有趣的結果！
01、總代幣分配
讓我們從總代幣分配的比較開始，這裡我將一些類別做了合併，以便進行更公正的同類比較。
我們可以從中得出幾個觀察結果：
- $ARB 空投百分比略高。 （請注意，$OP 到目前為止只分發了其空投配額約1/3 的代幣）
- 團隊+投資者的分配比$UNI 和$OP 高，但低於$1INCH
- 國庫的分配與同行持平
完整表格：
02、初始代幣分配
除了總代幣分配，初始供應分配的比較也有助於衡量初始拋壓。 $ARB 的初始供應在較高水平，類似於$UNI。
03、代幣解鎖
代幣的初始分配和總分配只是其中一部分數據，而代幣的解鎖計劃，則有助於了解代幣的相對分發速率以及它們來自哪裡。
請注意，$UNI、$OP 和$1INCH 的解鎖均來自@coingecko 的數據。
與其同行相比，$ARB 的代幣解鎖計劃看起來相對平穩，特別是在第一年。
請注意，這裡我假設$ARB 的國庫是線性解鎖的（這個假設與CG和TokenTerminal類似，這些機構通常也會使用線性解鎖方式來計算代幣的發行量），如果沒有這種線性解鎖方式，那麼在第一年將不會有任何的$ARB 代幣發行。
04、分發速率
以下是短期分發速率的比較（不包括由DAO 控制的國庫），它清楚地顯示了不同項目之間分發速率的巨大差異。這對用戶應該如何參與空投產生重大影響，我稍後會談到。
05、初始價格波動
最後一部分是初始空投價格波動，讓我們來看一下UNI、OP 以及1INCH 作為對照組，在空投發放之後，他們的價格走勢是怎麼樣的。 （圖表由@coingecko 提供）
$UNI
因為高初始供應量，並且沒有團隊/投資者代幣懸崖期，UNI 的初始分配速率是這幾個項目中最高的。這導致了一定的初始拋壓，但是之後價格卻上漲超過10 倍，當然，完美的市場時機也起到了幫助作用。
$OP
雖然OP 有較低的初始供應量，但其相對較高的發行量和熊市的上線情況起到了抵消作用，因此一開始的價格並不是很理想。
儘管如此，它從初始下跌中相對迅速地恢復過來，之後在加密貨幣寒冬期間下跌，然後又創下了歷史新高。
$1INCH
1INCH 的初始供應量百分比最低，發行量也相對較低。因此，在經歷了初始下跌後，1INCH 迅速恢復，並開始了大幅上漲。同樣，市場時機在這裡也很重要。
06、基本面
就Arbitrum 的基本面而言，Arbitrum One 已經吸引了相當可觀的鎖定價值和交易量，成為了一個金融應用鏈的專業領域（類似於$GMX、$GNS 和$RDNT）。
它是為數不多的盈利鏈之一（數據來源：@tokenterminal），並且仍處於早期階段。
07、結論
通過以上分析可知，在這些空投代幣價格下跌時買入都是盈利的。然而，抓住最低點的時機並不容易。
對於$ARB，有三個額外的考慮因素：
- 相對較高的初始流通量
- 但在後續一年的代幣釋放中，排放量較低
- 市場所在的周期情況
綜合考慮以上因素，特別是$ARB 的良好基本面，我打算繼續持有我的$ARB 空投。另外，如果空投發放後，代幣價格下跌，那麼我將會分批買入。因為按照上面的分析，我預計$ARB 將迅速恢復價格，並取得多倍收益。
在初始拋售後，至少在第一年內，真的沒有任何重要的拋壓來源，因此我對這個策略感到放心。
當然，這一切都取決於$ARB 的初始定價，但我預計市場力量會在這裡發揮作用。
不要忽視初始推出時的強勁價格走勢對於整個生態系統中的代幣所帶來的影響，這種影響可能會逐漸擴散開來，我預計這種效應將有助於推動整個生態系統的發展。
