Arbitrum 代幣空投導致Arbitrum 生態系統中大量拋售ARB 代幣和項目，這是一種“出售新聞”類型的事件。然而，以太坊Layer-2 活動依然強勁，ARB 代幣的拋售壓力可能已經結束，這使得rollup 為進一步增長做好了準備。
Arbitrum 生態系統令牌看到出售新聞類型的事件
Arbitrum (ARB) 空投於3 月16 日宣布，這導致GMX (GMX)、Magic (MAGIC)、Gains Network (GNS) 和Radiant Network (RDNT) 等Arbitrum 生態系統項目的原生代幣價格大幅上漲。
暴漲背後的主要原因是ARB 空投催化了Arbitrum 生態系統的增長。然而，根據猿猴序言的報導，“這個論點似乎是搶先一步”，因為價格的飆升主要發生在3 月23 日空投公告和實際空投之間。
該報告補充說，“在空投發生的那一天，這標誌著$ARB 代幣的推出，生態系統代幣的價格開始下跌，這表明這是一個典型的’新聞賣出’事件。”
空投公告後的Arbitrum 生態系統代幣（垂直紅線）與實際空投（垂直藍線）。資料來源：猿的序幕
此外，Arbitrum 空投包括ARB 為生態系統中的DAO 提供的總供應量127.5 億中的1.1%。這也是圍繞Arbitrum 生態系統的看漲論點背後的一個原因，因為DAO 將有機會通過ARB 激勵措施來促進使用。
然而，Arbitrum 生態系統項目的空投規模要小得多。只有兩個主要項目GMX 和MAGIC 的價值超過1000 萬美元。大多數項目收到的ARB 代幣不到500,000 美元，這不足以激勵大量用戶群的流動性。
Ape 的序言報告補充說，“Optimism 的激勵措施明顯大於Arbitrum 的激勵措施。 $OP 的治理基金佔總供應量的5.4%，$ARB 僅為1.1%。”
空投後用戶活躍度和流動性保持一致
儘管如此，整個網絡的活動仍在繼續大幅上漲。 Arbitrum 的交易量為277 萬筆，是空投當天以太坊的108 萬筆交易量的2.7 倍。
Arbitrum 上的交易數量。資料來源：沙丘
自2023 年初以來，Arbitrum 在以太坊、Arbitrum 和Optimism 之間的交易份額從12.7% 增加到30.7%。這一趨勢表明，第2 層區塊鏈的高吞吐量正逐漸導致從成交量更大、成本更高的以太坊主網轉移，而Arbitrum 在其中處於領先地位。
以太坊、Arbitrum 和Optimism 之間的交易份額。資料來源：沙丘
空投後，Arbitrum 的DeFi 流動性也飆升至21.8 億美元的歷史新高。大部分存款增加是通過增加與ARB 配對的代幣流動性礦池在Uniswap 和Arbitrum交易所上實現的。
DeFi 應用程序中的Arbitrum TVL。資料來源：DeFiLlama
同樣令人鼓舞的是，其他應用程序的流動性，如借貸服務AAVE 和Radiant Network 以及GMX 和Gains Trade 中的衍生品交易平台，在空投後並未下跌。
空投後ARB代幣流動
ARB 代幣在空投當天出現大量拋售，價格在數小時內從10.29 美元跌至1 美元。
代幣推出一周後，87% 的符合條件的錢包已經領取了空投。相比之下，去年5 月進行的Optimism 空投只有63.2% 的地址被認領。這表明該網絡已接近達到最大索賠額，這意味著來自空投參與者的拋售壓力可能會消退。
一些“超級空投獵手”使用多個以太坊地址批量種植ARB 代幣，這大大增加了ARB 的拋售壓力。最重要的是，在接下來的四年裡，投資者或團隊解鎖的代幣不會稀釋。
儘管如此，鏈上分析公司LookOnChain 和Arkham Intelligence 還是發布了幾份鯨魚聚集報告。
另一頭鯨魚3 小時前從#幣安和#OKX 撤回了242 萬美元ARB（300 萬美元），並從另一個地址收到了232 萬美元ARB（288 萬美元）。
然後在#Uniswap 上添加了1,725 美元ETH（300 萬美元）和374 萬美元ARB（464 萬美元）以提供流動性。
似乎鯨魚正在購買$ARB.https://t.co/1WtPm6n3lx pic.twitter.com/B5Tb32xUw3
– Lookonchain (@lookonchain) 2023 年3 月27 日
Nansen 確定的智能貨幣錢包共聲稱有1520 萬個ARB 代幣，佔解鎖供應總量的1.19%。智能貨幣標記用於識別對沖基金、機構投資和鯨魚的ETH 地址。
這些錢包的ARB 總餘額大於聲稱的1550 萬個ARB 代幣，這意味著智能錢包地址向其錢包添加了額外的ARB 代幣。
ARB 代幣的智能資金流。來源：南森
雖然Arbitrum 空投是Arbitrum 的原生代幣及其生態系統項目的“賣新聞”事件，但以太坊第2 層網絡的活動和流動性仍然強勁。隨著空投參與者的大部分ARB 銷售可能完成，重點將轉向Arbitrum 的增長。
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