關鍵要點
比特幣波動率創2022年7月以來最高點流動性極度稀薄，這推高了波動性並加劇了價格走勢42 億美元的期權將於週五到期，在近期飆升至28,000 美元之後，多頭將獲利
昨天，我寫了一篇文章，探討比特幣與股市（尤其是科技股）之間的相關性如何恢復。在矽谷銀行倒閉引發的金融市場動盪中，這種關係已經鬆動。
除了相關性上漲之外，市場也在劇烈波動——波動率達到2022 年7 月以來的最高水平，當時Celsius溫度蒸發到稀薄的空氣中，市場陷入混亂。
為什麼波動性上漲？
鑑於目前市場流動性過剩，波動性飆升並不令人意外。本週早些時候，我們就此撰寫了一篇文章，評估了過去四個月中45% 的穩定幣是如何流出交易所的，目前餘額處於2021 年10 月以來的最低點。
它為最近的比特幣價格上漲提供了背景。由於市場流動性較低，走勢自然更為劇烈，比特幣已飆升至28,000 美元，同比上漲68%。
雖然這種稀薄的流動性加劇了上行趨勢，但反之亦然：當市場如此稀薄時，下行風險就會增加。
它為一種在最好的時候已經劇烈波動的資產描繪了一幅高風險的圖景。
衍生品增加波動性
另一個因素？衍生品未平倉合約絕對飆升，下圖來自Coinglass，顯示期權未平倉合約處於2021 年11 月以來的最高點。
當我在3 月31 日撰寫本文時，價值42 億美元的龐大比特幣期權即將到期。下圖還顯示了期權的執行價格——看漲/看跌比率為2.09，比特幣目前的交易價格接近28,000 美元，對於許多交易者來說，這將是有利潤的一天。
深入研究這些數字，有97,300 個看漲期權以28,000 美元或更低的行使價到期，相比之下，有24,500 個看跌期權。美元分割超過20 億美元，有利於看漲期權。
查看下一級的行使價，幾乎都是看漲期權。在28,000 美元到32,000 美元之間，有48,000 個看漲期權和400 個看跌期權，其中有14 億美元的看漲期權。
經過一年的空頭主導之後，終於會有一些多頭準備獲利。
事實上，從比特幣現貨持有量來看，整個市場都顯示出更多利好消息。 12 月，將市場價格與上次移動的價格進行比較時，大多數比特幣處於虧損狀態。
然而，今天，使用相同的指標時，74% 的供應是盈利的。
隨著利率政策預期的走軟，比特幣終於有了運行的空間。然而，流動性稀薄和波動性高會帶來風險，儘管對於比特幣而言，風險幾乎不是一個陌生的概念。
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資訊來源：由0x資訊編譯自COINJOURNAL。版權歸作者Dan Ashmore所有，未經許可，不得轉載