幣安的原生穩定幣——幣安USD (BUSD)——是與美元掛鉤的第三大穩定幣，由區塊鏈基礎設施平台Paxos Trust Company 通過兩家公司之間的技術轉讓協議鑄造。
然而，2 月13 日，紐約金融服務部命令Paxos 停止鑄造任何新的BUSD 代幣。
就在幾天前，美國證券交易委員會發布了Wells 通知，指控BUSD 違反了證券法。
幣安首席執行官趙長鵬甚至預測，監管打壓將迫使其他幾家加密貨幣企業在不久的將來放棄與美元掛鉤的穩定幣，並尋找與歐元或日元掛鉤的替代代幣。
趙的評測是在Twitter AMA（問我任何問題）會議期間發表的，他說雖然黃金是一個很好的支持選擇，但大多數人的資產都是法定貨幣。他承認，美元在國際市場上的主導地位使其成為首選法定貨幣，這是與美元掛鉤的穩定幣大受歡迎的主要原因之一。但是，針對此類資產的監管行動可能會為其他穩定幣讓路。
趙還談到了算法穩定幣的作用，其中許多在很大程度上是去中心化的，並表示這些類型的穩定幣可能在未來的加密貨幣生態系統中發揮更突出的作用，但本質上比法定支持的代幣具有更高的風險。
算法穩定幣傳統上沒有質押； 相反，他們使用通常與代幣經濟學模型相關聯的數學算法，而不是由美元等現實世界資產支持。
大多數算法穩定幣項目使用雙令牌系統：穩定幣和波動性資產，通過維持穩定幣價值不變的需求和供應系統來維持穩定幣的掛鉤。為了鑄造特定價值的穩定幣，需要銷毀等量的原生代幣或易失性代幣。
在針對BUSD 採取監管行動後，幣安轉向了幾種替代穩定幣，包括一些去中心化的穩定幣，以滿足其以穩定幣為中心的流動性需求。從2 月16 日至24 日，幣安鑄造了1.8 億個TrueUSD (TUSD) 穩定幣。
BUSD 被禁止後，幣安鑄造了TrueUSD。資料來源：推特
去中心化的穩定幣有一段不堪回首的過去
隨著MakerDAO 創建Dai (DAI)，去中心化穩定幣首先在去中心化金融(DeFi) 生態系統中得到普及。 DAI 通過由去中心化自治組織(DAO) 管理的智能合約系統來維持其掛鉤。儘管DAI 一直忠於其去中心化的價值，但它陷入了最近的銀行業蔓延，導致其與Circle 發行的美元硬幣(USDC) 一起脫鉤。
雖然算法穩定幣忠實於加密貨幣生態系統的去中心化價值，但它們在現實生活中的實施經歷了一段艱難的歷史，尤其是隨著Terra 生態系統及其算法穩定幣TerraUSD (UST)（現稱為TerraClassicUSD (USTC)）的崩盤。
Terra 的算法穩定幣曾被視為去中心化穩定幣如何成為主流的主要例子。然而，在其脫鉤和隨後的生態系統崩盤之後，它對這種穩定幣的未來產生了懷疑。
去中心化穩定幣在Terra 傳奇中遭受重創，Terraform Labs 聯合創始人Do Kwon 的行為進一步損害了此類穩定幣的聲譽。儘管鏈上證據表明脫鉤是由一個實體在公開市場上拋售超過4.5 億美元的UST 造成的，但Kwon 逃避了執法機構，同時堅稱這場災難不是他的錯。據稱權本人控制了該實體。他最近被黑山當局逮捕。
隨著中心化穩定幣受到監管審查以及對算法穩定幣的信心被摧毀，去中心化穩定幣的未來會是什麼樣子？到底有沒有未來？
去中心化孵化器平台DAO Maker 的聯合創始人Hassan Sheikh 告訴Cointelegraph，向去中心化穩定幣的轉變不會以人們預期的形式出現。中心化交易所高度垂直整合，創建鏈、錢包、質押解決方案、挖礦操作等。
“交易所採用的任何去中心化穩定幣尚未上市。 不會是DAI 之類的。 市值不足以產生必要的網絡效應，”Sheikh 補充道，“交易所可能會分叉像Maker 這樣的協議，並推動他們控制的’去中心化’穩定幣的牽引力來獲取價值。 交易所上的去中心化穩定幣不會真正去中心化，它很可能還不存在，因為主要的穩定幣可能會追求自己的。”
談到BUSD 的監管問題，Sheikh 表示，這只是對人們轉向新的交易所發行的穩定幣的意願的第一次測試。如果得到證實，市場將發生轉變。他補充說，期待幣安版的DAI 是合理的。
Sheikh 還闡明了目前市場上去中心化穩定幣的主要問題。他說，這些穩定幣中的大多數都深深植根於USDC，以至於它們幾乎沒有去中心化。
許多去中心化交易礦池和去中心化穩定幣，例如DAI 和Frax (FRAX)，對USDC 有大量的質押品敞口。這就是為什麼DAI 發行人MakerDAO 提出了一項緊急提案，以解決在最近的depeg 期間其31 億美元的USDC 質押品敞口帶來的風險。
如果有的話，“他們營銷的去中心化光環現在隨著USDC 最近的掙扎而消失，這很快侵蝕了DAI 的掛鉤。 轉向去中心化的穩定幣太遙遠了，因為未來的主導穩定幣還不存在。 交易所支持這些純粹是為了批量利潤。 少數確實存在的BTC/DAI 和類似貨幣對在一項活動中非常薄弱，以至於在可預見的未來，沒有任何跡象表明主要流動性合作夥伴轉向去中心化穩定，”Sheikh 說。
加密貨幣交易所與法定支持的穩定幣集成
法定貨幣支持的穩定幣已成為當今加密貨幣世界的生命線。在加密貨幣交易所的早期，這些穩定幣充當了許多交易者的入職工具，在過去十年中，它們也成為了重要的流動性提供者。
“法定貨幣支持的穩定幣在交易所中的根基如此之深，以至於儘管有監管審查，但預計發生巨大轉變的可能性很小。” 謝赫告訴Cointelgraph。
加密貨幣交易平台Zignaly 的聯合創始人Abdul Rafay Gadit 告訴Cointelegraph，儘管最近USDC 脫鉤，但加密貨幣交易平台仍然更喜歡與美元掛鉤的穩定幣。
“我個人認為 [Tether] USDT 是目前最好的穩定幣，以1:1 的比例仔細掛鉤，並且也有點遠離不公平的監管。 USDC 不幸的是因為它與SVB 的關係 [Silicon Valley Bank]; 否則，他們的生意很好，”他說。
他告訴Cointelegraph，中心化穩定幣是加密貨幣生態系統的生命線，儘管存在監管壓力，但它們仍將是主導力量。
Gadit 表示，交易所可能會遠離美國，但法幣支持的穩定幣將繼續統治：
“BUSD 的行動對我來說像是受害； 我認為這是不必要的，也是完全不公平的。 展望未來，穩定的發行人將盡量遠離美國，就像USDT 發行人Tether 在香港運營一樣。”
儘管監管機構正在對許多其他與美元掛鉤的穩定幣進行持續審查，但Tether (USDT) 繼續主導著穩定幣市場。行業專家認為，儘管去中心化的穩定幣看起來很有前途，但它們在現實世界中的實施一直存在疑問。因此，中心化穩定幣可能會繼續主導加密貨幣市場。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Prashant Jha所有，未經許可，不得轉載