矽谷銀行(SVB) 因出售部分受通脹影響的債券投資組合而暴露出財務漏洞後遭遇銀行擠兌，倒閉導致加密貨幣領域主要穩定幣脫鉤事件，留下許多想知道這是一個簡單的壓力測試還是系統弱點的跡象。
市值第二大穩定幣Center Consortium 的美元硬幣(USDC) 在被披露其超過400 億美元的儲備中有33 億美元存放在SVB 之後，其價值暴跌至0.87 美元，因此可能丟失的。 Coinbase 似乎加劇了危機，因為它是該聯盟的成員，它宣布將在周末停止USDC 到美元的兌換。
隨著USDC 失去掛鉤，將其用作儲備資產的去中心化穩定幣也失去了聯繫。其中最著名的是MakerDAO 的Dai (DAI)，這是一種由加密貨幣支持的穩定幣，其一半以上的儲備都在USDC 中。
在美國政府介入並確保SVB 和Signature Bank 的存款人完好無損後，穩定幣恢復了掛鉤，此舉旨在阻止其他實體遭受無法彌補的損害。據美國總統拜登稱，納稅人並未感受到救助帶來的銷毀，傳統金融體系在干預後是安全的。
更新USDC 上的線程
我們很高興看到美國政府和金融監管機構採取關鍵措施來減輕部分銀行體繫帶來的風險。
來自SVB 的100% 存款是安全的，將於明天開門營業。
– 傑里米阿萊爾(@jerallaire) 2023 年3 月12 日
然而，危機並沒有就此結束。儘管美國政府的介入幫助穩定幣恢復了掛鉤匯率，但許多人很快指出，納稅人最終將遭受儲戶的救助。
銀行業危機對數字資產的影響
此後，金融機構聯合起來保護其他銀行，投資者和儲戶對包括德意志銀行在內的許多其他機構的穩定性提出質疑。
瑞士信貸在對不同基金的投資失敗後倒閉，關於其即將倒閉的未經證實的謠言導致客戶在一個季度內撤出超過1100 億瑞士法郎的資金，同時損失超過70 億瑞士法郎。
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崩盤見證了瑞士政府促成一項“緊急救援”交易，瑞士信貸被競爭對手瑞銀以大幅折扣收購。區塊鏈基礎設施公司Fireblocks 的首席法律和合規官Jason Allegrante 在接受Cointelegraph 採訪時表示，銀行業危機的部分原因是利率上漲使持有大量低利率債券的銀行面臨風險。
Per Allegrante 表示，流動性覆蓋率的作用並未被公開討論，監管要求迫使銀行持有一定數量的“優質流動資產”以防止這些流動性緊縮。
他說，“我們完全有可能處於全國范圍內擠兌地區性銀行的早期階段。” 他說，如果發生這種情況，不僅會出現廣泛的地區性銀行倒閉，而且“可能會進一步整合和存款中心化在少數具有系統重要性的大型銀行中。”
他補充說，這樣的危機會給地區性銀行帶來壓力，迫使它們出售資產以滿足流動性需求，並最終可能導致更多銀行倒閉。 Allegrante 補充說，這將“對美國和國外的數字資產行業產生深遠影響”。
加密貨幣交易所CEX.io 的發言人兼通信主管Becky Sarwate 告訴Cointelegraph，這場危機可能對數字資產有利，她說：
“有一點很清楚：類似於比特幣如何從2008 年金融危機的殘骸中蓬勃發展，SVB 和Signature Bank 等機構的失敗是跨多個投資垂直領域多元化的有力證據。”
Sarwate 補充說，當“從對加密貨幣好奇的參與者的角度來看，傳統途徑被證明同樣不穩定時，它會降低任何市場參與的固有風險。” 她補充說，雖然數字資產缺乏傳統金融中的一些保護措施，但它們“提供了一套替代的好處，在我們目前的環境下，這些好處可能會吸引緊張的投資者。”
然而，持有穩定幣並通過穩定幣賺取收益的投資者可能認為他們已經在去中心化投資並避開正在發生的市場暴跌。 USDC 的發行人Circle 表示depeg 事件是系統經受住的“壓力測試”。
降低穩定幣的風險
如果聯邦存款和保險公司(FDIC) 將保險擴展到與加密貨幣相關的機構，則可以減輕對其託管的數字資產安全性的擔憂。同樣的保險幫助USDC 和其他穩定幣在SVB 倒閉後恢復了錨定匯率，這為FDIC 保險推動加密貨幣採用提供了強有力的理由。
雖然該保險通常最高不超過250,000 美元，但FDIC 選擇讓每位存款人都受益，從根本上保護Circle 在銀行持有的33 億美元準備金。穩定幣發行人的一位發言人在接受Cointelegraph 採訪時表示，這些事件凸顯了“銀行業和數字金融是如何相互依賴的，而不是衝突的。”
該發言人補充說，正如2008 年全球金融危機導致了全面的銀行業改革一樣，“美國對聯邦支付穩定幣立法和對這些創新的聯邦監督採取行動可能已經過去了”。發言人補充說：
“這裡的重點是支撐市場和信心、保護消費者並確保結果從長遠來看證明傳統金融公司和Circle 可以經受住壓力測試的重要性。”
在Circle 看來，一個穩定的美國銀行系統確保存款安全且可獲得是金融體系必不可少的，而美國政府讓儲戶整體行動表明了他們“對這一事實的認可”。該公司補充說，銀行系統的安全性和穩健性對美元支持的穩定幣至關重要。
Circle 透露，自那以後，它已將USDC 儲備的現金部分轉移到紐約梅隆銀行，這是世界上最大的託管銀行，託管資產超過44 萬億美元，除了“交易銀行合作夥伴持有的有限資金以支持USDC 鑄造和贖回。”
該公司補充說，它“長期以來一直主張監管，以便我們能夠成為一個完全儲備的、受聯邦監管的機構。” 發言人說，此舉將使其“互聯網貨幣和支付系統的基礎層免受部分準備金銀行風險”，並補充說：
“在全世界都在討論貨幣的未來之際，聯邦立法和監管途徑允許美國代表並在談判桌上佔有一席之地。 現在是採取行動的時候了。”
Yield App 首席投資官Lucas Kiely 在評論depeg 時指出，發生的事情“很大程度上歸因於對流動性的擔憂”，因為大多數穩定幣“本質上是一張由持有人沒有留置權的證券支持的欠條票據在。”
Per Kiely 表示，穩定幣“已作為資產支持工具出售，與任何其他資產一樣具有投資風險。” 加密貨幣稅收計算器Koinly 的稅務主管丹尼·塔爾瓦爾(Danny Talwar) 表示，USDC 和Dai 可能“在迷你銀行擠兌後的中短期內暫時缺乏信心。”
然而，CEX.io 的Sarwate 表示，對這些穩定幣的信心“沒有改變”，因為Dai 和USDC 都“退回到他們對美元的反映，並恢復了他們在脫鉤事件之前享有的所有先前用途。”
對於管理Dai 的去中心化自治組織(DAO) MakerDAO 的成員來說，信心似乎沒有受到影響。最近的投票表明，DAO 成員選擇將USDC 作為穩定幣的主要質押品，而不是通過Gemini Dollar (GUSD) 和Paxos Dollar (USDP) 風險敞口進行多元化。
鑑於USDC 將其儲備的現金部分轉移給了更強大的託管人，脫鉤事件可能只是在短暫的恐慌之後加強了這兩種穩定幣。
公平競爭
根據Koinly 的Talwar 的說法，隨著加密貨幣初創公司和交易所尋找替代銀行服務提供商，這種地位的加強也可能出現，儘管如果他們找不到，“加密貨幣業務的去銀行化可能會嚴重損害該行業和基於區塊鏈的技術的創新”備擇方案。
Talwar 說，從中期來看，對加密貨幣友好的銀行倒閉“將與過去一年更多加密貨幣原生銀行的倒閉結合在一起，導致區塊鏈創新在美國蓬勃發展的環境充滿挑戰。”
Yield app 的Kiely 表示，美國政府最近的救助與全球金融危機中的救助不同，儘管它提出了“是否需要調整監管指南以應對利率風險的問題”。
他說，美聯儲的救助計劃可能會消除銀行管理業務風險的動力，並發出這樣的信息：“如果客戶資金管理不善，他們可以依靠政府的支持，而這一切都不會給納稅人帶來所謂的成本。”
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至於穩定幣，Talwar 表示他認為需要更多穩定幣選項，儘管歐元支持的穩定幣的推出在這方面有所幫助。 CEX.io 的Sarwate 指出，美國銀行業和穩定幣危機有助於“在傳統金融和加密貨幣之間創造公平的競爭環境。”
她說，雖然加密貨幣仍然是一個新興行業，但“有遠見的人有可能以身作則，開闢出投機性投資的替代方案。 從長遠來看，這可能有助於產生一個更加平衡的系統。”
在典型的加密貨幣精神中，該領域的參與者已經在尋找減輕與傳統金融系統相關風險的方法。儘管美國監管機構警告不要使用加密貨幣，但該行業正在採取行動加強其在金融界的地位。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Francisco Rodrigues所有，未經許可，不得轉載