原文作者：New Order
原文來源：medium
原文標題：The Cosmos LSM: The Catalyst for Interchain DeFi
編譯：深潮TechFlow
Cosmos 應用鍊是傳統應用鏈的重大改進，將徹底改變去中心化應用程序的構建、部署和使用方式。先進的應用程序如dYdX 已經開始向它們自己的應用鏈遷移。切換到一個特定應用程序的應用鏈所帶來的好處，將隨著由Cosmos Liquid Staking Module（LSM）解鎖的流動性和創新激增而被放大。這種流動性的爆炸將使現有的應用程序變得更加高效，同時迅速擴展像Sei、Berachain 和Canto 這樣的新生態系統。
在本文中，我們將探討Cosmos Liquid Staking Module（LSM）及其交互的影響，以及模塊化生態系統發展的預期。
流動性質押的模塊化解決方案
對於任何去中心化網絡或應用程序來說，一致、可用和深度的資產流動性至關重要。雖然在對熱門DeFi 協議和應用程序進行分析時，流動性通常僅以嚴格的財務術語來考慮，
但實際上，其重要性遠不止於此。保障像以太坊這樣的網絡共識需要代表信任的資產（例如ETH）能夠自由轉讓和可用。如果以太坊流動性不足，那麼它將難以有效地去中心化，並為參與者提供諸如塊驗證等服務的補償。今天，以太坊社區通過全球流動性ETH 市場受益，直接促進了其作為網絡的增長。
Liquid Staking Derivatives（LSD）如Lido 和Rocketpool 是這種流動性的主要驅動力。
Cosmos 生態系統在過去兩年中增長迅速。現在，數十個應用程序鏈通過IBC 相互連接，可以以可擴展的方式彼此交換價值和信息。儘管如此，Cosmos 生態系統沒有經歷與以太坊相同的流動性和LSD 擴散。
當前的贖回要求對註銷的代幣不會激勵大型流動性提供者切換到流動性解決方案。這限制了財務應用程序的潛力，並限制了像跨區域共享安全這樣的創新潛力。這種LSD 互操作性的缺乏是模塊化架構和安全保證過程的結果。
Cosmos Liquid Staking Module（LSM）旨在解決這個問題。
LSM 被設計為Cosmos SDK 的一個模塊化組件，這意味著任何Cosmos 鏈都可以實現LSM。使用LSM，Cosmos 生態系統用戶將能夠以一種不需要持續註銷、重新委託和轉移的方式抵押他們的跨鏈資產，最終使得抵押代幣在連接的區域之間真正具有流動性。通過LSM，Cosmos 可以創建一個繁榮的LSD 生態系統，該系統可以跨越多個Cosmos 區域保護應用程序，並提供類似於以太坊和其他L1 網絡上的LSD 的用戶體驗。
LSM 將啟動Cosmos LSD 生態系統
如果LSM 在Cosmos SDK 中實施，我們預計今年將會實現。如果實現，那麼這些影響將立即產生。對於LSD 提供者和驗證者，實施後將解鎖一些治理和質押方面的改進。 Cosmos 上的應用程序將能夠將抵押資產轉換為流動資產，無需註銷。使用Interchain Accounts 標準和IBC，與這些抵押相關的治理權將可轉讓至任何鍊或驗證器。這意味著什麼？
- 新的治理市場和基元：通過IA/IBC 進行的多區域治理委託創建高度互操作的治理/投票市場，跨應用程序鏈可能會優於其單塊狀況。
- 新型LSDs：Cosmos 鏈上的LSDs（和支持的驗證器）將能夠實時（以塊為單位）使用或生成驗證服務，並動態地將其押注分配到最有價值的機會上。這可能會開啟新的驗證器和LSD 的時代，將最大化的獎勵分配回用戶。
- 新的資產靈活性：當LSM 發行時，債券抵押資產將突然出現真正流動性的路徑。這些資產將保留作為基於押注的治理資產，但將繼承IBC 旨在為資產創建的真正互操作性特性。這一變化將在Cosmos 生態系統中創造更深的流動性。
- LSD 擴散：現有的LSD 提供者，包括Quicksilver、Stride 和Persistence，將顯著擴展其代幣/LSD 的能力。通過IA/IBC 押注委託，Cosmos LSD 的運營變得更加高效。例如，Quicksilver 的qAsset 系統承諾的多區域委託對用戶比現有實現更具吸引力。一旦LSM 上線，預計LSD 的採用率會大幅提升。
- 階躍流動性增益：由LSM 啟用的真正LSD 將有效地“釋放”Cosmos 生態系統中存在的數十億美元的押注資產。這種流動性的湧入將引發新一波的快速協議引導和創新。
- 提高安全性：通過LSD 更深的流動性和更廣泛的治理權分配，將提高Cosmos 的整體安全性。治理市場將變得更加高效，並驅動對整個生態系統方向的信心提高。
目前有超過32 億美元的Cosmos 資產被抵押，從未真正流動過。這些資產從未觸及跨鏈DeFi，但是隨著LSM 的到來，這種情況將發生改變。通過這項升級，對於那些希望構建創新的驗證和治理應用程序的IBC 鏈來說，抵押環境將比單塊系統更加有利。
與LSM 的技術交互
因為目前LSD 提供者在Interchain 生態系統中的工作方式，LSM 主要將用於與Interchain Accounts（IA）和Interchain Queries（ICQ）進行交互。提供者將利用Interchain Queries 查詢CosmosSDK 的抵押和銀行模塊，以獲得流動性質押所需的必要信息，然後與由LSD 提供者控制的Interchain Accounts 通信，這些Accounts 位於他們所針對的區塊鏈上，用於LSD。
IA（ICS-27）通過允許不同鏈上的智能合約之間交換數據和狀態，實現了可組合性。與僅允許數據交換的互操作性不同，跨鏈賬戶可以實現智能合約狀態的轉移。這消除了用戶在在不同鏈之間移動資產或消息時需要瀏覽不同接口的需要。支持ICS-27 的鏈可以使用IBC 交易在其他支持ICS-27 的鏈上創建和控制賬戶。跨鏈賬戶與普通賬戶類似，但由另一個鍊或最終用戶通過IBC 操作，而源鏈上的所有人則保持完全控制。
要啟動一個Interchain Account 交易，IBC 用於在IBC 交易內發送非IBC 交易，類似於“盒子裡的信封裡的信”。該過程遵循ICS 規範（IBC 交易框架），允許應用程序無關交易，並在不同網絡之間實現真正的可組合性。
ICQ 使模塊能夠使用Inter-Blockchain Communication（IBC）和Interchain Accounts（IA）查詢其他應用鏈。有了這個框架，模塊可以以無縫而安全的方式訪問和與各種應用鏈交互。
這個框架的一個關鍵用途是查詢在主機鏈（例如ATOM、OSMO、JUNO 等）上對應於每個用戶的資產。這為用戶跨不同鏈管理自己的投資組合提供了一個統一的視圖，使他們更容易地進行管理。
除了查詢資產之外，ICQ 還可以用於根據用戶在其他鏈上持有的代幣數量分配適當的治理權利。借助IBC 和IA 的幫助，用戶可以輕鬆地參與跨不同鏈的治理活動，而無需持有多個代幣或瀏覽複雜的界面。這簡化了治理過程，並使更廣泛的用戶範圍更容易訪問。
總的來說，它為開發人員和用戶提供了一個強大的工具，以無縫而高效的方式與多個鍊及其各自的生態系統進行交互。
流動性質押模塊將徹底改變Cosmos 生態系統，因為它將解鎖數十億個抵押代幣，這些代幣現在可以在跨鏈生態系統中的DeFi 中使用。
在我們看來，這將與Sei、Berachain 和Canto 等新的面向DeFi 的鏈一起，是促進跨鏈DeFi 繁榮的最大催化劑之一。
New Order 正在積極尋找那些為未來的跨鏈DeFi 而建設的團隊。如果您正在構建Cosmos 或嘗試下一代LSDs，我們想听聽您的想法。
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來源：深潮TechFlow