近期香港大會如火如荼，一級市場回暖，ABCDE Q1 看了超過100 個項目，親身體驗了市場幾個特別火熱的賽道，其中最熱的包括Appchain、ZK 和Gaming。
今年以來，這3 個賽道也發生了一些變化，我們也有了重新的思考，記錄為Memo，供大家參考。
一. Appchain(尤其是RAAS，Rollup as a Service)
RAAS 是去年底興起的賽道，跟OP Stack 發布有較大的關係，但Appchain as a Service 早就存在，以Cosmos SDK 為代表，在Celestia 提出模塊化區塊鏈之後開始逐漸火熱，RAAS 可以看成是其中一個近期較熱的子集。
為什麼Appchain as a Service 這個賽道近期可能被OverHype 了呢？
首先，如果你是開發者，想要自己做一條Appchain，你所面臨的選項如下，
如果你的鍊是EVM 的，那麼你可以：
1. 做一個類似Ronin 那樣的純ETH 側鏈（現在相信很少人會這麼乾了）
2. 用Skale 做一個ETH 側鏈
3. 用Avax 發一個鏈，接入Avax 的P 鏈
4. 用Polygon Supernet 發個EVM 鏈
5. 用BAS 做一條基於BNB Chain 的側鏈
6. 用OP Stack 做一個Rollup Appchain
7. 用Caldera 做一個Rollup Appchain（本質上也是Op Stack）
8. 用Zk-Sync 做一個L3 (今年估計能看到）
9. 正在寫的時候Arbitrum 也發布了他們的Orbit，也是一個類似Opstack 的L3 基礎設施
10. 後面還有正在開發中的Opside，Stackr，Sovereign SDK 等一眾項目
如果你的鍊是非EVM 的，那麼你可以：
1. 用Cosmos SDK 做一個鏈，或者獨立自主自力更生，或者共享ATOM 安全性（ICS 提案剛剛通過）
2. 用Substrate 發一個鏈，或者競拍波卡插槽，或者接入章魚網絡，或者誰都不接，自己歲月靜好
3. 用Celestia 的Rollkit 做一個Rollup Appchain，DA 用Celestia，結算可選
4. 用Dymension 做一個Rollup Appchain
5. 用Saga 做一個Rollup Appchain
6. 基於Starkware 做一個L3 (今年估計能看到）
7. 後面肯定還有許多正在開發中的，我不知道的或是遺漏了沒有想到的
有沒有覺得—「選項過於豐富了那麼一點點？」
其次，究竟哪些應用適合做成Appchain？還記得幾個月前網上那篇關於Uniswap 是否應該自己做成一個Appchain 的文章以及各路爭論麼
總的來說，Uniswap 如果做成Appchain，會有交易費用，代幣價值捕獲，抗Mev，資源獨占等優勢，但同時獲得了用戶體驗，安全，以及可組合性下跌的Debuff。
總之，我們目前還沒有看到Uniswap 要做成一個Appchain 的計劃或是「野心」。
Compound 原本想要拿Substrate 做條鏈，後來放棄，現在Compound 與Aave V3 都是多鏈部署，目前來看做成Appchain 的可能性似乎也並不大
至於Curve，應該從來就沒有過這個打算。
唯獨對可組合性沒有什麼依賴的DYDX 選擇跑去Cosmos 做一條應用鏈，今年Q3 應該會看到，也許既Luna 之後，這是最值得期待的一條的Appchain。屆時DYDX 也會給許多Builder 展示出一條路徑—如果你在一個賽道佔據了龍頭，同時對可組合性要求不高，那麼獨立出來做一條「有主權+高性能」的Appchain 是Make Sense 的。在那之前，可以先選一個通用鏈生態作為Dapp 猥瑣發育打怪升級，等到級別足夠高了之後再單飛。
這條路徑相對可行，比如如果將來有個基於Lens Protocol 的SocialFi DAPP 做大做強，日活很高，Polygon 的吞吐沒法滿足了，自己單飛拿上面那些基礎設施做成一個Rollup Appchain 完全make Sense。不過這種Case 短期來看，能符合上述條件做成鏈的項目應該還沒有能發鏈的基礎設施數量多……
再就是天生就適合上來直接發一條鏈做成Appchain 的賽道，這個賽道項目會是上述基礎設施的最大用戶。目前來看，在鏈間異構可組合性問題完全攻克之前，非Cosmos 生態Defi 走這條路的可能性不大，最適合的賽道毫無疑問是Gamefi（包括Onchain Autonomous World—鏈上自主世界）。比如基於AVAX 的DFK 與螃蟹，前段時間挺火的OPcraft，用Caldera 發鏈的Curio 等。
看了看自己的小狐狸和Keplr 錢包，在Luna 崩塌之後貌似除了DFK 和Osmosis，似乎沒有怎麼用過其他的Appchain，這不禁讓我疑惑，我們這一輪週期，真的需要「數十個Appchain 或是Rollup as Service」這麼龐大的基礎設施麼？
最後關於最近大火的RAAS 可以單獨「輕微吐槽」下。
1.1. OP 系列
目前看到的基於OP 系的RAAS 基本上就是Fork OP Stack 來做，本身沒有什麼技術壁壘，OP 的代碼和文檔寫的非常工整+清晰，我們ABCDE 的技術大神跟著文檔走基本不到一天就能搭起一條OP Rollup 的Appchain，所以這類RAAS 給客戶提供的價值更多在於Sequencer，區塊瀏覽器與快速部署等附加價值，營銷能力遠大於技術能力
再就是此類Appchain 的TPS，出塊時間，使用費用等基本和Optimism 是完全同質化的，沒有任何性能費用上的優化舉措，所以理論上除非OP 堵了，否則你在這條AppChain 上面是得不到比OP 通用鏈「更好的體驗」的。而OP 目前的缺點，這類RAAS 也完全一併繼承，比如那個遙遙無期至今不上線的的欺詐證明……
但是還是要贊一下OP Stack 超級鏈的願景，未來拿OP Stack 或是OP Stack Fork 發的Rollup Chain 越多，OP 超級鏈就越有可能變成一個類似無需插槽拍賣，自帶通信協議，完全異步可組合的「類波卡」架構，雖然這個願景還離得很遠，但畫的這張餅也是真的香。 OP 也憑著OP Stack 的敘事一舉跟Arbitrum 那邊如火如荼的Defi 創新鬥了個平分秋色，研報寫到一半Arbitrum 也發布了Orbit，我就說這麼大的一塊肥肉Arb 不可能不吃，果然發幣+新項目一氣呵成，OP VS Arb 又有的看了
1.2. ZK 系列
從理論上來說，ZK 系列的RAAS 是有可能提升Appchain 使用體驗的，因為像是ZK-Sync，Scroll 這些走ZKEVM 路線的都是重點關注兼容性，所以電路設計多少會犧牲一些效率，沒法針對某個特定的Dapps 進⾏優化。如果RAAS 可以根據不同的DAPP 做單獨的電路設計或是優化的話，ZK Appchain 的性能和體驗肯定是要好過通用型的ZkEVM 的
然而，這個世界上既懂ZK 又懂區塊鏈的人才太少了，為數不多的基本都中心化在Starknet，Zk-Sync，Scroll，Polygon 那邊，就目前市面上看到的ZK 系RAAS，基本就是在拿Zk-Sync 的Alpha 開源版本給你發條Zk-Sync 的Fork 鏈出來。 。等到Polygon，Scroll 上線+完全開源之後，最多也就是提供客戶選項，你喜歡ZK-Sync 還是Polygon 還是Scroll 的EVM 啊，有那麼點AWS 裡面創建Linux 虛擬機的時候你選Redhat，還是Centos，還是Debian 的即視感
所以，同樣的，沒什麼技術壁壘，依舊是BD 為王，且不如OP 系成熟，畢竟幾個ZK 系Rollup 正式版還沒上線或是沒有完全開源，現在能用的都只是一些開源測試版，Bug，體驗之類的肯定是不如OP 那邊流暢。希望未來可以看到針對每個Appchain 做單獨電路設計或是優化的ZK 系RAAS 出現
二. ZK
如果說Appchain as Service 算是模塊化區塊鏈的代表賽道的話，那今年區塊鏈兩大顯學—模塊化與ZK。
ZK 的障礙可以在以下幾個方面分別來看
2.1 Layer 2
擴容
這個不用說，幾大的ZK-Rolllup 的主網今年紛紛上線，但上線歸上線，上線之後其實問題還是挺多的
完成度
目前無論是ZK-Sync，Scroll，Polygon，上線的都是EVM 兼容主網，唯獨Starknet 不是，但Starknet 上也有一個叫做kakarot 的「親兒子」在做ZKEVM。筆者從業內的ZK 專家那裡了解到，其實幾大明星ZK-Rollup 的主網上線，都多多少少有點「趕鴨子上架」的Feel，各家產品的完成度或者說成熟度，都還沒有真的達到傳統意義上的「主網完成度級別」，上線之後免不了會有性能或是Bug 上的各種問題，大概率需要後續不斷的繼續升級打補丁等等。這一點從各家原本計劃的測試網從去年到今年的一拖再拖也大概能看出個端倪。究其原因還是因為ZKEVM 確實「太難了」，難到業內最頂級的這幫工程師也要花比原先想像長的多的時間去攻克。至於為什麼都趕著今年上主網，我想跟OP 這邊生態不斷豐富，主網不斷升級和穩定帶來的壓力有關，ZK 繫再不上，黃花菜都涼了，只要基本上能用，咱就先上線。後面大不了再不斷更新迭代版本就是了。
性能
ZK 系的性能，至少在現階段，是要
費用
人家OP 那邊欺詐證明基本不花錢，你這邊做ZK 證明，是要消耗大量算力的，這都是錢……當然你可以說ZK 上傳L1 的數據比OP 少，也就是傳到CallData 那邊花費的Gas 低，但這個減少的Gas 大概率是比不過Prover 上多花的錢，尤其等4844 的Blob 出來之後，上傳L1 費用大幅降低，OP 那邊的費用優勢會比現在更加明顯
安全
這是個見仁見智的問題，傳統意義上的理解是，ZK 基於數學證明，OP 基於經濟博弈，數學>博弈，所以ZK 比OP 要安全
這個從長期來看當然沒毛病。
但現階段不一定是這樣。
所謂安全，也就是交易要真的在ETH L1 上「終結」，目前Arb 是每兩三分鐘提交一次，OP 是10 分鐘左右。 ZK 這邊，因為證明的耗時耗力，基本上會是10–20 分鐘這個級別，且還是在區塊打滿的情況下，若是生態不夠繁榮，區塊不滿，時間會更久
於是乎，雖然數學確實大於博弈，但現階段ZK 系交易終結的時間也遠高於OP 系，這就得靠ZK 算法的進化，電路優化以及硬件加速不斷縮小那個10–20 分鐘的時間，如果哪一天真的可以縮短到10–20 秒那個級別（5–10 年後？），那ZK 系至少在安全這個領域，就絕對可以完爆OP 了
2.2. 中間件與其他
這其實是不少人相對擴容更加看好的賽道，因為拿ZK 來做擴容是個非常「重」的活，看這幾個Rollup 折騰幾年主網還沒上線就知道，而中間件則相對輕量很多，同時可以完美的發揮ZK 特性
最為火熱的中間件賽道自然是Interoperability—互操作性這個賽道，通過ZK 證明，免除對於第三方見證人的要求，大幅提升橋的安全性，甚至打通一些原本互相割裂，甚至很難互通的生態，比如各個Layer2 之間，或是EVM 與Cosmos 的IBC 互聯等等。目前在做的幾個團隊有Succinct Labs（前幾天剛發布了他們的Telepathy 產品，實現了ETH 的單向ZK 橋), Electron Labs (最早提出ZK-IBC 的概念），Polyhedra（ZK Bridge，ZK DID，ABCDE 出手的第一個項目）。
這個賽道雖然比Rollup 輕量許多，但依舊是個超級硬核+費時費力的賽道，今年想要看到雙向的，性能滿意又安全的ZK 橋，大概率不太可能。完全基於ZK 的互操作性，我們依舊得找著2–3 年這個時間線去規劃。
至於其他的ZK 賽道，今年算是有點井噴的感覺，去過ETH Denver 的都懂，可以說拿ZK 做啥的都有，鏈上保險箱，DID，預言機，甚至AI 與機器學習都有團隊在做了。怎麼說呢，有些的確是Make Sense，也有很多你會疑惑—貌似這玩意不用ZK 也能做啊……總而言之，有那麼點2017 年ICO 爆火，拿區塊鏈當錘子，到處找釘子的Feel，當時誕生了各種去中心化打車，去中心化Airbnb 之類的現在看來很無厘頭的項目，只不過這次，區塊鏈換成了ZK，感覺什麼賽道我們都想著拿ZK 給他改造一下……
三. Gamefi
Gamefi 可能是目前最為火熱的賽道，沒有之一，算了算過去幾個月看的+聊的項目，如果切細到每一個子賽道劃分出來，Gamefi 應該是最多的。
原因不難理解，一方面，V 神本人數年前就發話，金融與遊戲會是區塊鏈最先落地的兩個場景。
另一方面，Defi，存儲，Socialfi 等各個方向的嘗試，在Mass Adoption 方面取得的進展依舊不理想，雖然X2Earn 的神話破滅，但Axie 和StepN 讓所有圈內人看到了「破圈」的希望，甚至很多人堅定的認為，大規模破圈，還得指望「遊戲」。
所以一時間，既有Web2 的遊戲開發人員目光開始頻頻投向這裡，其中不乏大廠和知名遊戲工作室出來的技術團隊，又有Web3 各種原生態NFT，Defi 等生態圈的人開始考慮如何把自己的東西「套一層Gamefi」上去，前段時間Ape 搞的Dookey Dash 便是一次相對成功的嘗試。
但現在的Gamefi 賽道其實處於一個略微尷尬的時期，X2Earn 的陣痛和死亡螺旋剛剛結束，如何在激勵和遊戲性之間取得一個平衡，大家其實並不知道，所有人都在「兩眼一抹黑的」摸著石頭過河，現階段基本取得的一個共識是—Free 2 Play，像是跑鞋和Axie 那種先花錢買NFT 才能玩的模式已經上看不到了。
我們目前看到了下面幾種形態的摸索。
3A 級別—
從一個極端走向另一個極端，如果說Axie 是在強調Earn 的話，3A 們就是在強調Play，其中強調的程度也不一。偏輕的比如主打Web3 圈子的，通過NFT 等形式吸引Web3 玩家入場去玩，偏重的比如主打Web2 圈子的，從製作到運營到地推完全走傳統互聯網手游那套模式，單純就是把交易系統搬上鍊，甚至連錢包可能都給你內置+無感化……
休閒社交類—
Web2 我們都經歷過偷菜，農場，搶車位的時代，Web3 的Gamefi 會不會也有這麼一個時期？社交，休閒，加上一點點的Earn？不確定未來，但至少是一個之前沒怎麼探索過的方向。新的X to Earn 模式—目前看到最多的應該是以PSI 為代表的Bet to Earn 模式，也叫Risk to Earn，簡單來說就是，把Earn 這件事與你的技巧和熟練度關聯起來，想像一個類似Web3 吃雞的遊戲，100 個玩家都得花1 美元參加遊戲，最後贏家拿走100 美元大獎，這基本上可以解決之前依賴新玩家高速增長的Ponzi 模型以及後來不可避免的死亡螺旋，因為這個經濟模型大致變成了PVP。不過這種和3A 類似，需要足夠高的可玩性才能留得住玩家，因為對於普通用戶的經濟激勵變得非常小了
基於NFT 的Free to Own—
以DigiDaigaku 為代表，其實APE 的Dookey Dash 也有那麼點類似的Feel，總之就是吸引玩家過來免費或是很低的價格去持有NFT，後面再想辦法不斷的去給NFT 賦能，這個對團隊前期的懸念+神秘感+營銷能力要求很高，後期的開發製作遊戲能力要求同樣高，所以是條門檻極高的路線，再就是前期往往NFT 數量限制在1 萬，如何擴大圈子人數也是個不小的難題。
遊戲任天堂—
這個自然是以TresureDAO 與Gala 為代表，其中Gala 的遊戲偏「重」一些，TresureDAO 的遊戲則更加「小遊戲」風格為主，在出了Beacon 這樣一個爆款之後勢必會吸引到更多類似的小遊戲進入其生態。 Web2 上面小遊戲一直經久不衰，Web3 能否成功復刻，目前沒人知道。
Defi 遊戲化—
這裡DefiKingdom 算是獨苗，其野心也非常之大，系統及其複雜，讓人又看到「鏈上夢幻西遊」即視感。然而在21 年百倍Hype 之後遲遲沒有取得大的進展，幣價回到原點之後也是萎靡不振，這種與Defi 深度結合的複雜型Gamefi 目前看來前途充滿了崎嶇
Fully Onchain Game（全鏈遊戲）—
這可能是ETH Denver 上最為Hype 的一個Gamefi 類別，原因無他，其他幾大類多多少少都帶著Web2.5 的影子，只有全鏈遊戲才是完全具備區塊鏈特性的Web3 遊戲，甚至有些都不能稱之為遊戲，要叫做Onchain Autonoumous World- 鏈上自主世界。這可能是Defi 與NFT 之後，第三類真正「區塊鏈原生」的產物。但正如與Defi（MakerDAO）與NFT（加密貨幣貓）同時誕生於2017 年，卻分別在2020，2021 年爆發，Fully Onchain Game 也同樣處在一個極其早期的探索期，可能同樣需要3–4 年的時間才會贏來高光時刻。
目前這7 大方向，哪一個或幾個能夠走到最後現在很難說。再者，Gamefi 的發展還存在著一個根本矛盾，雖然遊戲是最容易從圈外往里圈用戶的，但遊戲的本質其實是創造一個與現實脫離的世界，讓人在繁忙的工作生活中暫時逃離出來，進入遊戲樂園這一方「淨土」。而與Web3 或者說區塊鏈底層的鏈接，讓Gamefi 不可避免的通過某種金融化的形式再次與現實世界連接起來，這種相連會不會打破遊戲最本質的「淨土」功能，可能是值得深思的一個問題。
總結：
重新思考這3 個當下最熱門的賽道，其實並不代表我們不看好這些賽道，正相反，ABCDE 是長期看好上述這3 個賽道，也都已經或是計劃在這幾個賽道佈局。我們往往高估一些技術的短期價值，而有往往低估一些技術的長期價值，這些賽道也許無法給投資機購與一二級市場帶來相符或是短期的投資回報率。而對於我們這種LP 5 年退出期的長線投資型VC 來講，時間會是我們最好的朋友。
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