作者：阿爾法新醬
聊到代幣預售，大家總是說成為早期投資者就是致富關鍵。但是你有沒有想過：為什麼很多人都在衝，都在梭哈，就偏偏你會虧錢呢？ @CJCJCJCJ_寫了詳細的教學推文，歸納虧錢主因：因為你根本不知道你買的是什麼。
我們先認識一下預售是什麼，並且在參與預售之前應該考慮什麼。本帖文將介紹代幣預售的定義、類別、各項優缺點以及筆者常做的事情！
代幣預售是項目/協議為團隊籌集資金而進行的一種募資形式。項目方給你代幣，換取您的資金，用以支付協議開支，包括營銷、薪水、開發等。
代幣進入市場前有幾種不同類型的銷售：
- 前種子輪（最高風險和回報）
- 友好融資輪（認識朋友而參與的融資）
- 種子論（高風險和高回報）
- 私人預售（認識朋友而參與的融資v2）
- 公開預售（零售） • ABC 系列（較低的風險和回報）
對於代幣銷售這個主題，我們將特別側重於零售輪的公開預售。那麼公開預售有哪些不同類型？我們可以看看下圖和下文的解說。
固定價格不設限
- 固定的代幣數量以固定價格出售
- 可以募集100 美元或100 萬美元，無論如何都會啟動，大多數情況下會實行軟頂限制
- 大多數都是垃圾項目，只為賺錢。
固定價軟上限+硬上限
- 設置籌集資金的最低和最高目標
- 如果未達到最低目標，則取消預售，所有人都將獲得退款
- 當達到最低目標或達到最高目標時，預售關閉
- 通常以固定價格和固定數量代幣進行
- 大多數是@pinkecosystem 的項目
溢價模式
- 沒有硬上限，但籌集資金有固定數量
- 根據所籌集資金的池子佔比分配代幣
- 投資金額越多，獲得的代幣越多，未使用的資金將退回
- @MMFcrypto 喜歡使用溢價模式，最近@velocorexyz 也使用了這種方式
NFT + 空投
- 通過銷售可能會給你未來空投的NFT籌集資金
- 被NFT項目和/或一些Solidly分叉所使用
- 具有用途的NFT是一個好跡象，例如@ThenaFi_和@ChronosFi_，還可以抵押NFT 以賺取平台費用/版稅。
平台IDO
- 在平台上進行募資，可能需要持有他們的代幣才能獲得分配
- Pinksale / Gempad 不需要用戶持有平台代幣，但會從團隊籌集的代幣/資金中收取一定比例
- @impossiblefi 讓代幣持有者和非持有者都可以參與，可以獲得更好的價格/更大的分配/更少的競爭
ITO（資金庫交換）
- 交換特定白名單代幣為他們的代幣
- 例如@Spiral_DAO 最近的ITO允許使用USDC、CRV、BAL、FXS和SDT，而@PepesGame 則允許使用PLS和USDC。
Dutch Auctions / LBPs
- 起始售價高，隨著時間遞減，直到售出所有代幣
- 代幣添加的比率通常為99%代幣A和1% USDC/ETH，隨著時間逐漸向下趨勢，直到參與者買入
- 平台如@Balancer 的LBP和@FjordFoundry進行此類拍賣
- 最近使用此方法的項目是@ThalaLabs在Aptos上
動態定價
- 根據需求水平的高低，越多的人參與預售，就可能導致代幣價格的增長
- 每個人以相同的價格參與，唯一改變的是FDV/MC 和最終價格
- @CamelotDEX 採用了這種募資方法
現在，您已經更加了解不同類型的預售，讓我們深入探討各項代幣銷售的優點/缺點以及我的看法： → 沒有限製或硬頂的預售是100% 愚蠢的。如果每個想要參與的人都參加了預售，那麼誰還會在市場上買代幣呢？ 99%的籌款這樣籌得的代幣在上市時往往下跌。
→ 溢出是不錯的，但是對巨鯨過於友善。想像一下，如果巨鯨在一個500萬美元的池子裡貢獻了100萬美元，而你只貢獻了1000美元，他將獲得20%的代幣供應量，而你將只獲得0.02%的代幣供應量。那些沒有「足夠」參與度的人在發行期間往往會更加瘋狂，那時鯨魚們就會高興了。
→ 軟頂+硬頂是個不錯的模式，但是具體表現取決於籌集的金額。如果你是一個memecoin 項目，籌集了1000萬美元，即使達到了軟頂，如果缺乏購買壓力，預售後的下跌也會導致下跌。
→ 通過NFT 籌集資金並給予空投，取決於具體情況，NFT 相對於其他代幣而言相對不流動，但這是一種在代幣擴散方面籌集資金的好方法，同時向NFT 持有者承諾分配一定比例的代幣，以滿足他們“GIB AIRDROP”的要求。
→ 取決於您選擇使用哪個代幣銷售平台，通過平台參與IDO可能是有益的，尤其是如果您是團隊的支持者並持有他們的代幣。通常情況下，如果使用了平台服務，平台會從籌集的資金或代幣抽取一部分。 @impossiblefi 的回購計劃是目前為止，筆者發現的唯一一個旨在保護參與者的計劃。
→ 國庫交換（Treasury Swaps）可以是一種利用您已經擁有的現有代幣的好方法（假設您看好並/或已經將所有穩定代幣綁定），並為項目啟動時使用自己的資金庫，而不必市場購買並承擔滑點/費用。
→ 荷蘭拍賣完全是與其他買家/賣家進行對抗的PvP 遊戲，因為它基本上是一種開放市場，是一場抓住飛刀和嘗試定投/時間底部的遊戲，直到其他人開始宣傳和狂熱購買，但是對於所有人來說都是公平競爭。
請在ape進任何一種代幣之前始終詢問自己以下幾個問題： → 在我參與的銷售，並且在代幣發行後是否有買盤？如果有，持有/拋售（取決於你），如果沒有，為什麼不在發行後購買？ → 這個代幣預售合約/平台是否安全？如果是內部開發的，開發人員是否能夠作弊？
→ 是否有任何鎖倉計劃？代幣價格必須上漲多少倍才能彌補我的未鎖倉的代幣損失？ → 其他輪次的估值如何？鎖倉計劃如何？ → 誰在發行後擁有流動性代幣，他們會賣嗎？為什麼會/不會賣？ → 是否有任何鎖定代幣的場外交易買家？如果有，他們的利率是多少？
→ 如果產品尚未推出，這個代幣的估值是否合理？如果已推出，與其他項目相比指標是否合理且是否被高估？ → 團隊是否一直開放額外輪次，如@SatinExchange？如果是，請避開。
筆者一般會做的事情：
- 梭哈Overflow，然後再賣出獲利
- 推廣筆者的推特和@C4dotgg 參與私募銷售
- 避免參與公售，除非是好友推薦
- 在荷蘭式拍賣中與其他Degens PvP
- 大多在項目上線后買入回調
- 詢問朋友合約是否安全，以便參與並投入資金
- 等待產品上線後重新審視圖表和指標
