幾週過去了，我們已經進入了2023 年第一季度業績週的開始。這一年顯然以第一次流動性事件為標誌。消費者對銀行業的困境有何反應，對本財報季有何期待？這就是我們今天要看到的。
內容銀行業務問題是否給消費者帶來壓力？消費者窒息等待賺錢的季節
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銀行業務問題是否給消費者帶來壓力？
在美聯儲2023 年3 月的最新文件中，我們讀到：
“一些與會者觀察到，隨著銀行業近期的發展，消費者信心的高頻指標尚未顯示出任何重大變化。 »
然而，個人消費支出自3 月以來一直直線下跌，如下圖所示。
自大流行開始以來支出的最大降幅
美國銀行(BoFa) 提供的最新數據顯示，3 月份的信用卡支出急劇下跌1.5%。
按類別劃分的卡消費每月變化
能源、家居裝修和大型零售商是受災最嚴重的行業。我還請你記住，雜貨店的支出是唯一（略有）增加的支出，這是本文其餘部分將使用的數據。
因此，消費者是否可能因銀行業的挫折而感到壓力？沒有什麼是不確定的，這不一定是導緻美國公民支出下跌的事件。我們可以看到工資增長正在放緩，給消費帶來壓力。
消費者窒息
正如彭博社的這篇文章所解釋的那樣，工資增長放緩正在影響支出。下圖是所有員工每小時平均收入在1 年內的變化圖。
美國銀行(BofA) 的最新報告解釋說，工資增長解釋了2022 年消費的彈性，這使得消費者即使在通貨膨脹率非常高的情況下也能消費。但幾個月來，私營部門的平均小時工資一直在下跌，這對消費者的購買力造成了壓力。
高收入家庭是最不抗拒的：他們的工資增長甚至出現了自2020年3月以來的負增長。
與我們今年早些時候觀察到的情況一致，科技和金融行業的招聘凍結和裁員正在給白領薪酬帶來下行壓力。
但高收入者並不是唯一遭受通貨膨脹影響的人。
SNAP（補充營養援助計劃）津貼是一項旨在幫助低收入人群購買食物的津貼。隨著最近的COVID 大流行，美國農業部授權希望將這些福利增加40% 的州，直到2023 年2 月。然後有33 個州選擇繼續提供這種特殊援助，直到該日期。
EBT 卡，用於獲取SNAP 津貼
隨著食品價格飆升，這項津貼對數百萬美國家庭特別有利。
因此，這項特殊的援助計劃於上個月結束。越來越多的美國家庭被迫用他們的（低）收入來支付食物費用，如下圖所示。與第一部分中的第二個K線走勢圖相關的東西，在雜貨上的卡消費一直很活躍。
收入低於20,000 美元的家庭的雜貨支出
美國銀行現在向我們展示，信用卡和借記卡總支出在一年內直線下跌。
隨著本週財報季的到來，Netflix、美國銀行、高盛甚至特斯拉等大牌公司的到來，這可能令人擔憂。但我認為我們上面看到的數據太新了，不會對第一季度的業績產生重大影響。
等待賺錢的季節
讓我們談談財報季。眾所周知，財報季是上市公司公佈業績的月份。這是一個帶來波動的時期，這很好，因為目前市場非常平靜，我們上週討論過這個問題。
BoFa 對即將到來的財報季發出警告。他們預計報告的收益將符合預期，但仍會下跌。
限制性貨幣政策應該會影響投資支出(CAPEX) 和股票回購。在人為壓低的利率推動下，股票回購是支撐價格上漲的主要因素。
自2011 年以來，標普500 指數27% 的回報是由股票回購推動的。
SLOOS 往往比SP500 的銷售增長早兩個季度，因此我們可以預期銷售增長會進一步放緩，市場似乎（還沒有？）考慮到這一點。
我們已經在本文中討論了SLOOS，但我還是要提醒大家：
SLOOS代表“高級信貸員意見調查”，即信貸員的意見調查。這是美聯儲進行的季度調查，旨在衡量他們對信貸狀況的看法。
比較SLOOS 與SP500 銷售額增長
標普500 科技股的銷售增長向我們展示了與1990 年代後期互聯網泡沫的相似之處。投資者似乎低估了科技行業對經濟健康的依賴。
現在和互聯網泡沫期間SP500 科技公司的銷售增長比較
雖然財報季即將來臨，但高盛表示期權市場特別平靜，隱含波動率（可譯為預期波動率）平均僅為4.4%。如果我們參考歷史，這是一個特別低的水平。
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文章銀行業危機和經濟：消費明顯放緩首先出現在Journal du Coin 上。
資訊來源：由0x資訊編譯自JOURNALDUCOIN。版權歸作者Kolepi所有，未經許可，不得轉載