在4 月14 日證明31,000 美元的阻力強於預期之後，比特幣(BTC) 多頭可能會感到失望。但是，從更廣泛的時間框架來看，比特幣一直是2023 年表現最好的資產，今年迄今上漲了74% 以上29,000 美元。
美元疲軟、債務上限的定位
值得注意的是，金價僅比歷史高點低4%，這可能表明美元走軟，因為投資者增加了全球最大經濟體經濟衰退和進一步財政動蕩的可能性。
比特幣價格看漲勢頭的背後是美國金融體系的疲軟，即第一共和銀行1000 億美元的季度淨提款以及批准提高緊急316 億美元國債上限的立法努力。
對於比特幣投資者來說，金融危機是一個淨利好，因為它迫使美聯儲擴大其緊急融資計劃，並從系統中取出額外的無利可圖的長期債務。
加密貨幣交易員對監管環境感到不安，紐約聯儲4 月25 日的聲明進一步增加了不確定性。披露的指導方針可能會阻礙美元硬幣(USDC) 穩定幣發行人Circle 獲得美聯儲的證券逆回購計劃，這是獲得存款收益的最安全工具。
不幸的是，無法預測銀行業危機將如何展開，也無法預測針對交易所和穩定幣發行人採取監管行動的時間表。另一方面，“寬鬆貨幣”政策對稀缺資產極為有利，這是每個投資者都熟知的。
這種情況解釋了為什麼專業交易員一直在使用看漲的Iron Condor 策略來最大化收益，如果比特幣在5 月份突破32,000 美元且風險有限。
買入並賣出比特幣期權以對沖質押
在牛市期間購買比特幣期貨會帶來回報，但問題在於當BTC 價格下跌時如何處理清算。這就是專業交易者使用期權策略來最大化收益並限制損失的原因。
傾斜的Iron Condor 策略可以在5 月底之前產生超過31,400 美元的利潤，同時如果到期價格低於31,000 美元則限制損失。值得注意的是，當該模型定價時，比特幣的交易價格為29,730 美元。
比特幣期權Iron Condor 策略回報。來源：Deribit Position Builder
看漲期權賦予其持有人在未來以固定價格購買資產的權利。對於這種特權，買方需要支付一筆預付費用，稱為溢價。
同時，看跌期權允許其持有者在未來以固定價格出售資產，這是一種下行保護策略。另一方面，賣出該工具（看跌期權）提供了價格上漲的機會。
Iron Condor 包括以相同的到期價格和日期出售看漲期權和看跌期權。上面的示例是使用5 月26 日的合約設置的，但它可以適用於其他時間範圍。
利潤需要適度的6% 比特幣價格上漲
如上所述，目標利潤區域為31,420 美元（比當前29,730 美元的價格高出6%）至36,000 美元（比當前價格高出21.2%）。要啟動交易，投資者需要賣空（賣出）1.5 份33,000 美元的看漲期權合約和3 份33,000 美元的看跌期權合約。然後，買方必須使用相同的到期月份對價值35,000 美元的期權重複該過程。
還需要購買4.8 份價值31,000 美元的看跌期權合約，以防止最終下跌。最後，需要購買36,000 美元看漲期權的7.8 份合約，以將損失限制在該水平之上。
該策略的淨利潤在33,000 美元至36,000 美元之間達到0.225 BTC（按當前價格計算為6,685 美元）的峰值，但如果比特幣交易價格在31,850 美元至35,700 美元之間，則淨利潤仍高於0.063 BTC（按當前價格計算為1,750 美元）。
開啟這種傾斜的Iron Condor 策略所需的投資是最大損失——0.063 BTC 或1,750 美元——如果比特幣在5 月26 日交易價格低於31,000 美元，就會發生這種情況。
這種交易的好處是覆蓋了廣泛的目標區域，同時提供了357% 的回報率和潛在的損失。從本質上講，它提供了一個沒有期貨合約典型清算風險的槓桿機會。
本文不包含投資意見或建議。每一項投資和交易都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Marcel Pechman所有，未經許可，不得轉載