原文標題：《Blur 新借貸協議Blend 深度解析》
撰文：Capitalismlab
Blur 近日聯合Paradigm 推出Blend 這一P2P NFT 借貸協議，以及基於此實現的貸款買NFT 的功能。
Blend 的核心特點有哪些？產品優勢是什麼？又是如何做到的？本文將帶你深入淺出的了解Blend 這一下一代NFT 借貸協議。
Blend 核心特點有：
- 點對點，永續借貸，無到期時間，無需預言機
- 貸出方自定可貸金額和APY 發布offer，借款方選擇offer
- 貸款方退出，借款方需要在30h 內還款或者藉新還舊，否則清算
- 借款方可隨時還款
- 支持先買後付，即首付+ 貸款買NFT
產品優勢
Blend 核心優勢為統一非必要要素，減少系統複雜度，實現借貸關係在系統內部靈活遷移，通過市場博弈來定價風險和收益，最大化滿足用戶需求。是的，某種意義上來說，Blend 頗有秦始皇「車同軌，書同文」的風采。
- 相比X2Y2 這些傳統點對點模式，Blend 將藉款三要素抵押率、利率、期限中期限這一要素統一為永續靈活模式，大大改善了貸款方的流動性問題
- Blend 將貸款方退出和清算進行統一，畢竟清算本質上就是沒有人願意接盤該項目
- 預言機是服務清算時機決策的， Blend 將退出選擇權統一交給貸款方靈活處理。
Blend 表面上固定條款（抵押率和利率），實際上由於極具靈活性的退出機制，使得生效中的條款會基本跟隨市場平均水平。因為若條款顯著差於市場水平，借款方有動力還款然後藉其他offer 的，若條款顯著好於市場水平，貸款方會有動力退出然後發布新offer 把錢借給別人。
對於借款方而言，抵押率越高越好，利率越低越好，期限越靈活越好。對於前兩點，一方面如上文所述生效條款會跟隨市場水平，另一方面Blend 通過對貸款方分配激勵點數來操作，設置的可貸金額越高利率越低則點數越多。對於第三點，Blend 使用永續+ 隨時還款的設置，實現了借款方期限完全靈活。
對於貸款方而言，抵押率和利率同樣跟隨市場水平和Blur 激勵，沒什麼吃虧風險。期限也非常靈活，想退出就退出，相當於一方面有著點對點模式的自定義優勢，又享受了接近點對池模式的流動性優勢，還可以自行製定風控標準靈活退出。
貸款買NFT
貸款買NFT 就跟貸款買房差不多，相當於在買NFT 的同時發起抵押借款，這樣就可以交了首付後就拿到房子，即所謂提升資本效率。雖然這和閃電貸ETH → 抵押NFT 借ETH 部分還款沒什麼不同，但是首發即整合該功能，有助於給Blend 帶來大量新用戶助其成長，另外這也體現了Blur 整合統一生態可能實現1+1>2 的效果。
其他
另外在Paradigm 的設計文檔中，貸款方退出時將發起荷蘭拍，就是說利率從0% 隨時間逐步提升至1000%，中間新貸款方隨時可以offer，如果到1000% 還沒人接就清算借款方，把抵押的NFT 給當前貸款方。
但是在Blur 的頁面上我們可以看出需要藉款方還款或者藉新還舊，其實不難推測，是因為目前有借款金額和利率兩個變量，而Paragidm 的設計中只考慮了利率一個變量。實際上兩者差別不大，都是爭取過渡到對借款方最有利的新條款上，不過一個不需要藉款方操作一個需要而已。
不過值得注意的是，Blend 目前也尚未對$Blur 進行太多賦能，$Blur 有設定各項參數的治理權以及半年後打開費用開關的權力，但是一切仍有較大的不確定性。
總結
Blend 在傳統點對點借貸模式的模式上統一非必要要素，實現「車同軌，書同文」式的效率提升，並與Blur 交易模塊進行充分整合，在產品層面上有著較大提升，在代幣賦能上較為普通。