原文：《Meme熱潮之後，未來哪些賽道值得關注》
作者：比推BitpushNews Asher Zhang
近期Meme代幣大火，其中代表性的項目就是AIDOGE和PEPE，其大火的原因看起來是暴富效應刺激，更本質原因還是近期加密市場乏善可炒，市場或許到了該擠一擠泡沫的時候了。事實上，去泡沫並非是壞事，這可以讓開發者更專注於技術開發；而對於投資者而言，也是撿優質籌碼的絕好時機。那麼，2023年下半年有哪些賽道值得關注呢？加密大V都看好哪些賽道？加密市場未來顯示出怎樣的發展趨勢？
L2餘熱未盡，Meme代幣借勢炒作
借助L2龍頭ARB的餘熱，市場再度興起對於Meme代幣的炒作，近期熱度最高的是AIDOGE和PEPE。那麼為什麼AIDOGE和PEPE能迅速走熱呢？
我們先來談一下AIDOGE。首先，AIDOGE很好藉助了Arbitrum的餘熱，在“熱錢”還留在Arbitrum生態內，其採用公平分配的方式成功激發出了市場的炒作情緒。根據官方介紹，ArbDogeAI 是Arbitrum 生態系統中的一項實驗，其項目代幣AIDOGE 於4 月15 日上線，代幣總量為210, 000, 000, 000, 000, 000 個（2.1 兆個），具有ARB 代幣空投資格的地址可以免費領取代幣總量的95% ，剩餘代幣總量的5% 用於激勵邀請用戶。
其次，AIDOGE設計了新的代幣領取機制等，其降低了市場拋壓，從而延長了項目週期。 AIDOGE分發數量與其他項目平均分配的方式不一樣，其採用領取越早數量越多的機制。這激勵了早期發現的用戶，並形成很好的宣傳效應，前6 萬多個地址領取的代幣數量是第9 萬個地址開始領取數量的一倍，這種機制在某種程度可以降低市場拋壓。
最後，AIDOGE借鑒早期MEME代幣經驗，為AIDOGE創造需求。一方面，官方為AIDOGE設計了交易燃燒稅的機制，用戶在鏈上每次交易都有15% 的燃燒稅，這部分收入用於激勵挖礦、流動性質押、以及購入ARB進行抽獎等。另一方面，官方計劃推出AI NFT 系列，用於訓練、創作和生產；還有AICODE、DAO，通過這些刺激市場。
Pepe的暴熱更多是運用了Meme代幣常用的“套路”——暴富故事。根據Pepe 官方推特，其於4 月5 日發表首條推文，當時關注甚少，項目於4 月15 日上線PEPE 代幣，主打的概念是“讓memecoins 再次偉大“。據Lookonchain 數據顯示，某巨鯨地址在4 天內囤積5.9 萬億枚PEPE，在4 月20 日便價值185 萬美元，若以當時價格全部出售（目前暫未出售），本次投資回報將達到7370 倍。在暴富效應的刺激下，市場炒作熱度不斷升溫，PEPE在其他方面相較傳統Meme代幣並無太多創新的地方。
短期乏善可陳，未來有哪些賽道值得關注
Meme代幣的興起，實質上是短期市場缺乏熱點炒作的結果。從板塊輪動的角度看，市場在炒作比特幣、主流幣、山寨幣之後，一部炒作資金往往開始關注Meme代幣，而炒作完Meme代幣之後，市場或將迎來一段調整期。在這個階段，市場一方面進行擠泡沫，一方面會促使項目方開始專注於開發。從本質上講，每一次市場的大漲，都是技術驅動的。從年初到現在，最重要的技術發展就是以太坊上海昇級，圍繞這次技術升級直接推動質押賽道的爆發。可以說，目前加密市場的發展主要還是圍繞以太坊和比特幣，所以對於未來熱點的捕捉還是要在以太坊和比特幣的大敘事下捕捉利益相關賽道。那麼，未來加密市場哪些賽道值得關注呢？
以太坊坎昆升級最主要的一項就是EIP-4844，其直接利好Layer2。從根本上說，L2需要將L2 txs 提交給L1（以太坊），以達到與L1相同的安全級別。在坎昆升級之前，L2 txs 存儲在L1 txs 的Calldata 中,但這種方式成本高，而且Calldata 的空間有限。在坎昆升級之後，L1將被存儲在一個名為“Blob”的新位置。 Blob 存儲成本低，空間更大。簡而言之，坎昆升級將使L2的速度提高10-100 倍且成本更低。目前L2龍頭ARB、OP或許獲益最多，除此之外，ZK系列最值得關注。未發幣的ZK系龍頭有ZKS、STARK、SCROLL等，如果發幣預計將出現OP和ARB一樣的暴富盛況；早期已發幣的ZK系同樣值得關注，其中龍頭項目有LRC、IMX等，在技術升級後，這些具備生態應用的項目或將迎來爆發。其他值得關注的L2項目還有MATIC、SHIB、CULT等。
除了以太坊EIP-4844 之外，還有其他一些重要的協議升級或將出現在坎昆升級中。第一個是EIP-4788，它可以在EL 中公開CL Beacon Chain 的狀態，這將允許在EL 上執行的智能合約對CL 進行最小化信任訪問，這與質押池、再質押協議、MEV 等相關。其他的還有EIP-6914 、EIP-3175、EIP-6493。
除了Layer2，NFTFI或也值得關注。 NFT市場目前最大的問題就是泡沫巨大，易被操控，流動性差，這使得很多人望而卻步；但NFT市場與傳統市場很容易結合，其潛力巨大，比如很多知名品牌都發行了NFT，一些項目也積極與NFT藍籌合作。可以說，NFTFI是NFT市場發展到一定規模後的必然產物，也是區塊鏈金融進一步發展的結果和延伸，這未來有望成為加密市場最大的爆發點。近期值得關注的就是Blur推出的借貸協議Blend，以及比特幣NFT運動的興起。
NFT市場上目前流行的是點對池子模式（主要項目有BendDAO和ParaSpace），其借鑒了DeFi的池子模型。在這種模式下，協議將貸款人的資金匯集成池子，貸款利率通過資金使用率驅動，也就是貸款人的資金時刻處於部分被借狀態，“資金使用效率”更高。但這裡有一個犧牲，那就是基本上是固定的抵押率（LT V），而且LTV設置傾向保守，比如Bend用floor price做LTV的基礎，LTV偏低（40%）；ParaSpace在LTV上做出更多顆粒度。
不同於點對池子模式，Blend採納的是點對點模式，但做了幾個改善，融合了池子模式的幾個優點：第一，Blend沒有到期日，這個是對傳統點對點模式最大的改進；第二，Blend沒有預言機，不依賴外部預言機，協議上有更大自洽性和安全性，它實際上把LTV本身給微分化，顆粒度無限細；第三，貸款人資金效率提高，貸款人的資金是可以多用的，既可參與Blur的bidding（dex流動性提供）同時可以做貸款人提供流動性；這是交易+借貸的資金聚合。不過，Blend並非沒有缺點：Blend本質上是對貸款人友好，對借款人不友好的協議設計。對借款人來說，因為貸款人可任何時候發起“再融資”，借款人需要為這個貸款人的“選擇權”支付更高的代價。這種模式有可能會被貸款人濫用，比如用低利息貸款引誘借款人上鉤，然後頻繁發起“再融資”，借款人稍不注意，NFT隨時會被以物抵債。
比特幣網絡上NFT市場，也是未來NFT賽道爆發的一個重要推動因素。從目前數據看，以太坊上的NFT交易雖有所降低，但比特幣上的NFT卻非常活躍。 Dune在5月5日數據顯示，比特幣NFT協議Ordinals鑄造銘文總量已達約362.5萬枚，增長速度驚人。在NFT玩法上，目前比特幣上的NFT主要還是藉鑑以太坊上的模式。
加密大V都看好哪些加密賽道？
上面我們主要圍繞以太坊和比特幣探討了未來加密市場的敘事方向。那麼除此之外，還有哪些賽道值得關注？加密大V又是如何看待的呢？本文下面梳理了八位加密大V的看法，僅供讀者參考。
rektdiomedes認為2023 年的三大趨勢分別是LSD（流動性質押衍生品）、Gamble Fi 和合成資產（Synthetics）。我非常看好
Frax Finance，因為我認為穩定幣是DeFi 的主要“粘性用例”，無論整個加密領域走向何方，我相信Frax Finance 的創始人Sam Kazemian 和其工作人員非常有能力創造巨大價值。
Crypto Ita認為2023 年看好的三大趨勢：L2，特別是以太坊zkEVM L2；另外現在DeFi 的治理並不完美，像Arbitrum AIP-1 提案爭議這樣的情況並不少見。我認為我們將慢慢地發展和改變治理方式，探索新的投票方式。治理永遠不會完美，但我們可以不斷改進。 3.我不確定2023 年的最後一個趨勢是什麼，但可以肯定的是，我對DeFi 總體上非常樂觀，比如DEX 或永續合約等殺手級應用，甚至是一些期權經紀商。
The DeFi Investor認為2023 年的三大趨勢分別是：LSD（流動性質押衍生品）、永續DEX、以及以太坊L2 的崛起。
The DeFi Edge認為2023 年的三大趨勢分別是：ZK-Rollup 之戰，NFT 金融化，去中心化穩定幣。我最喜歡的趨勢和原因是去中心化的穩定幣。穩定幣並不性感，也沒有任何百倍級玩法。各國政府正試圖扼殺加密貨幣。我們對USDC 和其他中心化穩定幣的依賴是一個失敗點。我看好Curve 的crvUSD、Aave 的GHO 和Redacted Cartel 的indinero。
Louround認為2023 年的三大趨勢分別是：更多地採用DeFi 平台和整體去中心化、以太坊擴展解決方案、複製交易。
Minty認為在2023 年將看到的三個趨勢是：ETH LSD 在上海昇級下的擴展、在區塊鏈中實現真實世界資產（RWA）的更多途徑，以及在區塊鏈之間提供無縫集成的平台。
Ignas | DeFi Research認為2023 年的三大趨勢分別是：模塊化區塊鏈敘事的增長、真實世界資產、智能賬戶（賬戶抽象）。
DeFI Saint認為2023 年的三大趨勢分別是：LSD、L2（zkEVM）敘事和RWA。我最喜歡的趨勢是L2，這只是一個開始，更多的L2 仍然在主網上發布，並且沒有發幣，很多人猜測後續會有空投，我們會繼續看到TVL 流入的重新分配。
2023年加密賽道展望
目前市場普遍比較看好的就是Layer2賽道，因為這是以太坊坎昆升級最直接的利好賽道，市場上的加密大V也普遍看好，這說明具備很強共識，對這一賽道細耕很有必要。另外一個值得關注的變化就是NFT金融化，本文認為這是區塊鏈金融的進一步發展和延申，NFTFi的設計本質上還是在DeFi設計的基礎上進行，NFTFI未來有望與DeFi互通構建出完整的區塊鏈金融；同時NFT開始向比特幣轉移，這有望為加密市場創造出新的市場需求，並推動NFT市場的整體發展。
