歐盟已成為第一個通過全面加密貨幣法的主要司法管轄區，即加密貨幣資產市場(MiCA) 法規，旨在通過在歐盟層面建立標準法規和統一規則，為加密貨幣行業和投資者提供法律確定性.
MiCA 最終可能會扼殺創新，對去中心化金融(DeFi) 實施一刀切的監管方法，增加去中心化交易所(DEX) 和DeFi 平台的合規成本，引發隱私問題，並需要加密貨幣行業與監管機構要在監管和創新之間取得平衡。
阻礙創新
通過對DeFi 實施一刀切的監管方法，MiCA 可能會阻礙創新，因為它可能沒有考慮到去中心化系統的獨特特徵。因此，DEX 和DeFi 平台可能會產生更高的合規成本，這將降低它們創新和提供新產品和服務的能力。
美國的多德-弗蘭克法案和傳統金融領域的其他類似法規因其對創新的負面影響而受到批評。例如，由於監管要求和合規費用不斷增加，小型銀行和金融機構很難與大型銀行和金融機構競爭。結果，社區銀行的數量減少，銀行業更加中心化。
同樣，MiCA 的限制可能會使較小的DeFi 企業難以進入市場，從而阻礙行業整合。 DeFi 的基本原則——旨在提供一個去中心化、開放、無需許可的金融系統——也可能會因MiCA 在去中心化網絡上的法律的執行而受到損害。
DEX 和DeFi 平台的合規成本增加
如前所述，MiCA 的實施預計會增加在加密貨幣市場上運營的DEX 和DeFi 平台的合規成本。 MiCA 法規將對DEX 和DeFi 平台施加一套規則和條例，以確保消費者保護、防止洗錢和維護市場完整性，就像在傳統金融領域一樣，監管合規要求可能既昂貴又耗時。
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傳統金融機構歷來為監管合規付出了巨大成本，尤其是在2008 年金融危機之後的幾年裡。銀行、保險公司和其他金融機構現在必須支付更多費用才能遵守巴塞爾協議III 和多德-弗蘭克法案等新監管框架。合規性的代價包括人員配備、技術和可能昂貴的法律成本。
同樣，MiCA 法規預計會提高運營成本，並可能限制新參與者進入市場。這些成本對加密貨幣市場創新和競爭的影響仍有待觀察。然而，對監管合規的需求可能會成為新公司的進入壁壘，並限制小型企業與更大、更成熟的企業競爭的能力，後者可以更好地吸收這些成本。
隱私問題
由於MiCA 法規要求加密貨幣資產服務提供商收集和保留大量個人數據——包括用戶的身份信息、交易歷史和其他敏感數據——隱私問題也會被提出。這種數據收集可能會導致侵犯隱私並增加加密貨幣資產對黑客的敏感性。
美國銀行保密法(BSA) 和歐盟通用數據保護條例(GDPR) 等傳統金融法一直是類似隱私問題的主題。 GDPR 嚴格的數據保護標準因給企業帶來不應有的負擔、推高合規成本並扼殺創新而招致批評。 BSA 還因要求金融機構遵守繁瑣的報告要求而受到批評，這些要求可能既費錢又費時，並且由於收集和存儲客戶的個人數據而可能使客戶面臨隱私洩露的風險。
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就MiCA 而言，廣泛的數據收集和存儲要求可能會使用戶隱私受到侵犯並暴露其個人信息。由於與遵守法律相關的額外成本，較小的公司可能會發現與有能力這樣做的大公司競爭具有挑戰性。此外，這可能會阻礙加密貨幣行業的創新。
有了像MiCA 這樣的法律，當局應該考慮在隱私保護的必要性和加密貨幣業務的創新之間取得平衡。
Guneet Kaur 於2021 年作為編輯加入Cointelegraph。她擁有斯特林大學金融技術理學碩士學位和印度古魯那納克開發大學的MBA 學位。
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