來源：Tether；編譯：金色財經0xPaul
審計公司BDO近日發布了Tether的2023年一季度儲備證明報告。
來源：BDO
2023年5月15日，Tether官方對報告進行了解讀。
創紀錄的淨利潤，並增加到儲備中
Tether 在第一季度實現了創紀錄的14.8 億美元淨利潤。這使其儲備盈餘再創歷史新高至24.4億美元。由於Tether 盈利，這種緩衝可能每個季度都會繼續增長，從而使用戶更有信心，因為它可以讓Tether輕鬆吸收任何波動。
擔保貸款繼續減少
Tether 繼續按照其先前的承諾減少其擔保貸款。它們的淨值和占Tether 儲備的百分比從8.7% 減少到6.5%。 Tether 的持續承諾是將擔保貸款減少到零。然而，值得注意的是，由於其超額抵押和追加保證金的效率，即使在行業危機和高波動時期，Tether 也從未經歷過任何貸款損失。
美國國債持有量創歷史新高
在2022 年期間，Tether 將其商業票據持有量減少至零，並開始購買美國國債作為Tether 儲備。截至第一季度，Tether 的國債直接持有量達到歷史新高，超過530 億美元，佔總儲備的64% 以上。事實上，如果你按照擁有多少美國國債的順序對世界上所有國家進行排名，Tether 將僅次於墨西哥。這些國債連同現金和現金等價物類別中的其他儲備（例如隔夜回購、定期回購、貨幣市場基金、現金和銀行存款）佔近85% 的歷史最高水平，為Tether 提供高質量、流動性強的資產可以快速出售以處理贖回的抵押品。與此同時，十年來的高收益率推動收入增長，增加了Tethers 的盈餘儲備，
銀行存款減少90%以上
Tether 在第一季度將其銀行存款從53 億美元減少到4.81 億美元。這大大降低了Tether 面臨的交易對手風險，特別是銀行倒閉的風險，因為這些存款並不集中在一家銀行，而是分散在不同的銀行。這是在Tether 的競爭對手因金融系統遇到麻煩而過度暴露於銀行存款而受到損害的時候出現的。
如果穩定幣的目的是為世界提供可靠、穩定、點對點的現金，那麼穩定幣用戶必須盡可能避免交易對手風險。
新發行的USDT 100%由美國國債和隔夜回購保留支持
Tether 在第一季度增長迅速，USDT市值從660 億美元增長到超過820 億美元。從代幣發行中收集到的所有資金都投資於美國國債或隔夜逆回購工具（由美國國債完全抵押）。總的來說，現在有75 億美元存放在隔夜回購工具中，這為Tether 提供了更具流動性的抵押品，同時降低了交易對手風險。
提高黃金和比特幣持有量的透明度
Tether 首次通過Q1 認證將其黃金和比特幣資產納入類別。持有的黃金佔總儲備的4% 和比特幣佔總儲備的1.8%。這是Tether 繼續致力於成為穩定幣透明度行業領導者的一部分。
這表明什麼？
Tether 最近披露的利潤及其為增加儲備而進行的全部配置，表明了Tether 對其代幣穩定性的承諾，並在金融機構中佔據相當有利的地位。
Tether 的利潤沒有分配給股東，而是全部轉入儲備金。為了用戶的利益，這增強了Tether 的穩定性。
Tether 報告的第一季度利潤比貝萊德高出3 億美元以上。 Blackrock 已經運營了30 多年，而Tether 只有十年曆史。
Tether 報告的第一季度利潤高於Netflix、星巴克、Cash App、Paypal和許多其他標準普爾500 強公司。
Tether 在經營一家完全儲備的穩定幣公司時實現了這些里程碑，這與銀行採用部分準備金來提高利潤不同。這意味著當客戶同時想要提取存款時，就會發生銀行擠兌和銀行倒閉。在2022 年的黑天鵝事件中，Tether 能夠在大約20 天內毫不費力地贖回超過200 億美元，這是金融史上沒有其他銀行能夠在不破產的情況下進行處理的。
如果沒有加密貨幣行業對的支持和信任，這些里程碑是不可能實現的。
其他里程碑
在Terra Luna 崩潰和隨後的熊市之後，Tether 是唯一重新獲得歷史最高市值的穩定幣。隨著資金流入Tether 以尋求更可靠的穩定幣選擇，USDT最近開始創下新高。 Tether 的主要競爭對手的交易價格比其歷史最高市值低40% 以上。
這代表投資者和用戶選擇USDT作為他們的主要穩定幣，並退出其他穩定幣頭寸。
USDT需求的進一步證據可以從USDT自3 月美國銀行業危機開始以來一直處於溢價交易這一事實中看出。
Tether 致力於繼續做出使我們能夠提高采用率和用戶信任度的決策。這包括我們承諾隨著市場條件的變化（銀行存款減少，國債增加）繼續改善我們的儲備組合，並確保儲備不集中在一個司法管轄區。
最終，穩定幣的責任不僅僅是通過保守的投資組合模型確保以1 美元的價格贖回，它還涉及防止可能損害運營的黑天鵝事件（監管變化、銀行危機）。
