自5 月12 日以來，以太(ETH) 價格一直在努力維持其1,800 美元的支撐位，因為投資者面臨著來自不斷惡化的加密貨幣監管環境和以太坊網絡高gas 費用的壓力。同樣對以太坊價格產生負面影響的是3 個指標，表明對其去中心化應用程序(DApps) 的需求減少以及專業交易員缺乏槓桿購買需求。
監管機構表示他們計劃進一步限制加密貨幣中介機構
根據5 月15 日提交的法庭文件，美國證券交易委員會(SEC) 已在法庭上就Coinbase 要求明確加密貨幣監管的請願書做出正式回應。 SEC 表示，任何規則制定都可能需要數年時間，同時執法行動將繼續進行。
5 月16 日，由所有成員國財政部長組成的歐盟經濟和金融事務委員會批准了備受期待的加密貨幣資產市場(MiCA) 法規，該法規將於2024 年年中生效。
一些人認為MiCA 促進了該地區的業務增長，而另一些人則關注個人用戶數據的隱私風險，以及非託管解決方案所帶來的風險，包括去中心化金融(DeFi) 應用程序。
DApp存款的下跌令人擔憂
以太坊網絡遇到的問題是由gas 費用飆升引起的，gas 費用是與交易相關的成本，包括那些由智能合約執行的費用。在過去的4 周里，平均交易費用一直在9 美元以上，這嚴重限制了對DApp 使用的需求。
以以太幣計算，以太坊網絡上的總存款暴跌至2020 年8 月以來的最低水平。這樣的分析排除了最近開始允許提款的原生以太坊質押的影響。
以太坊網絡應用程序在ETH 中的總存款。資料來源：DefiLlama
根據DefiLlama 數據，5 月16 日，以太坊DApp 的總鎖定價值(TVL) 達到1490 萬個ETH。與兩個月前的1650 萬個ETH 相比，下跌了10%。相比之下，同期以BNB 計算的BNB 智能鏈上的TVL 基本持平，而Polygon 網絡（MATIC）的存款增加了29%。
BNB 智能鏈嘗試在DEX 量上領先
以太坊自成立以來可能一直是DEX 交易量的絕對領導者，但這一地位正在受到挑戰。截至3 月5 日當週，以太坊在去中心化交易所(DEX) 的交易量市場份額達到75% 的峰值，但在截至5 月14 日當週穩步下跌至39.6% 的歷史最低水平。
鏈的每週DEX 量。資料來源：DefiLlama
DEX 交易量的贏家是Arbitrum，從7% 增加到14%，而BNB Smart Chain，自3 月5 日以來從5.6% 增加到31%。有人可能會爭辯說，以太坊網絡擴展解決方案的成功反映了對以太幣價格的看漲，但這種關係並不是那麼直接。
數據顯示專業交易員轉為看跌
以太坊季度期貨在鯨魚和套利平台中很受歡迎。然而，這些固定月份合約的交易價格通常比現貨市場略有溢價，表明賣家要求更多資金以延遲結算。
因此，健康市場中的ETH 期貨合約應以5% 至10% 的年化溢價交易——這種情況被稱為期貨溢價，這並不是加密貨幣市場獨有的。
以太3 個月期貨年化溢價。資料來源：Laevitas
自4 月初以來，以太專業交易員一直在避免槓桿多頭（看漲押注）。此外，目前1% 的ETH 期貨溢價正處於負值的邊緣，稱為現貨溢價——如果得到證實，這是一個令人擔憂的危險信號，因為看跌需求占主導地位。
簡而言之，這3 個指標表明1900 美元的阻力在短期內將難以突破，即TVL 減少、DEX 市場份額創歷史新低以及缺乏槓桿購買需求。目前，以太空頭處於控制之中，有利於價格調整的可能性。
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