作者：比推Asher Zhang
Binance Academy發推介紹ORC-20，市場認為幣安有意佈局ORC-20，那目前ORC-20到底表現如何？比特幣協議敘事此起彼伏，真正哪些最值得關注？從技術指標上看，比特幣短期已然掉頭，Meme炒作行情何時退潮？本輪Meme炒作背後，發生了哪些不一樣的變化？
BRC-20競爭對手出現，幣安入局的ORC-20有何不同
BRC-20毫無疑問是近期熱點，但加密市場總是不缺故事，BRC-20的競爭者開始紛紛出現。目前，BRC-20的競爭者主要是ORC-20，那麼獲得幣安支持的ORC-20與BRC-20有何不同？而市場是否將進入到新一輪FOMO中？
5月13日， Binance Academy發布了有關ORC-20的推文，這或意味著幣安係後續會支持ORC-20 Tokens。市場對此保持很大關注，很多人認為ORC-20將成為下一個熱點。
Dune數據顯示，BRC-20協議從4月21日（當日占比4.1%）持續增長，非Ordinals協議佔比84.2%；隨後BRC-20協議大幅增長，最高佔比達到65.3%；從5月12日起，Ordinals協議（非BRC-20）從占比2.1%開始迅速增長，最高佔比達到13.9%（5月13日），截止5月15日占比12.7%，整體增長相對較快。所以，幣安的助推效果相對明顯。
下面我們簡單介紹下ORC-20與BRC-20之間的區別。 BRC-20 有很多限制，這些限制包括只能用四字符作為幣名、不能升級、雙花風險、不能取消交易等，ORC-20 目的是取消這些限制，可以說是一次BRC-20 的硬分叉。 ORC-20 是一種開放的標準，旨在增強比特幣網絡上的有序代幣的功能，ORC-20 向後兼容BRC-20。 ORC具體的改變主要在於：可以改變初始供應量和最大鑄幣量；命名空間沒有固定限制，可以使用任意大小的名稱；通過UTXO 模型來確保在交易過程中沒有重複消費；允許取消交易；允許已經部署的BRC-20 幣向ORC-20 轉移；只有BRC-20 的部署者才能操作轉移命令。
那麼ORC-20是否會像BRC-20那樣掀起一場造富神話呢？據《比推》報導，加密大V DeFi Teddy（@DeFiTeddy2020）認為，ORC20的優勢在某種程度上也是劣勢，比如可定制化，會讓標準更加複雜，用戶操作容易出現錯誤；而可升級，對於用戶來說，可能也會覺得違背了區塊鏈Immutable的特效。個人覺得，ORC20 不能說是BRC20的升級替代，因為他們各自有優勢和劣勢，有各自的應用場景；如果打個比方，BRC20更像比特幣， ORC20更像以太坊。
據《比推》報導，SevenUp DAO（@xiyu）認為：0RC-20取消了一些BRC-20的限制，並且定義了更多的操作。其實Ordinals 上發幣，核心競爭力是中心化服務，而不是這個標準。只有形成閉環的認證都放在鏈上，才能防止中心化風險。 BRC-20的最大問題不在於限制太多，而是中心化依賴。 ORC-20並沒有解決這個問題，ORC-20是把BRC-20當作競爭者，目標是搶占市場。 ORC-20對Ordinals生態倒是沒什麼影響，但是對於brc20 影響也有限。
從數據上看，Binance Academy發推支持ORC-20之後，基於ORC-20協議的交易活動確實活躍很多，但目前ORC-20的比特幣鏈上交易占比明顯下滑，市場並沒有真的熱起來。從Dune數據上看，基於ORC-20的銘文鑄造數量在Binance Academy發推當日，短暫急速飆漲，但之後迅速下滑；同時基於ORC-20的交易數量也出現明顯回落，這意味著市場短暫活躍後迅速走冷。這意味著，幣安雖然有推動意向，但至少目前ORC-20並未像BRC-20那樣被熱炒，市場的Fomo相對短暫和不可持續。
比特幣協議敘事此起彼伏，BRC-21又是什麼？
相較於Binance Academy發推支持ORC-20，或許真正具有創新性的BRC-21更值得期待，本文認為其最具創新性的地方在於：首先，BRC-21將實現更加去中心化，這是BRC-20代幣的明顯缺陷；其次，不同於BRC-20發行的MEME代幣，BRC-21將為比特幣引入更多有價值的多鏈資產；最後，BRC-21將推動比特幣閃電網絡等發展，這似乎更符合比特幣未來的主要發展方向。那麼，BRC-21到底是什麼？又是如何實現這些的呢？
據《比推》報導，5 月7 日，跨鏈互操作性項目Interlay 的創始人Alexei Zamyatin 提議推出BRC-21 標準，以向比特幣網絡上引入完全去中心化的跨鏈資產，並在閃電網絡中使用它們。根據BRC-21 代幣標準V 0.1 版本文檔描述，BRC-21 資產本質上依然是BRC-20 資產，但與“憑空生出”的BRC-20 資產不同，BRC-21 需要通過鎖定起始鏈上的資產來生成（比如ETH、DOT、ATOM、DAI 等等），換句話說，BRC-21 標準提供了一種在比特幣網絡上鑄造BRC-20 版本ETH、DAI 等其他鏈上資產的可能性。
從技術角度來看，BRC-21 資產的跨鏈只需要依賴三個組件完成，全程有望實現完全的去中心化：起始鏈智能合約：負責處理起始鏈上的鑄幣和贖回操作；自定義索引器（Custom indexer）：負責驗證比特幣網絡上的BRC-21 鑄幣、轉移、贖回等操作，以及起始鏈上的智能合同狀態；比特幣中繼器（BTC-Relay）：作為比特幣網絡上的輕客戶端來實現智能合約的效果，需要驗證比特幣網絡上的交易包含情況並進行解析。不過，從目前看，比特幣BRC-21仍然處於技術實踐階段，對於比特幣網絡的影響相對較小。
市場掉頭，週期依然可以為鑑
從技術圖上看，明顯可以看出比特幣短期處於一個下降通道內，5月11日，比特幣跌破中短期趨勢線MA65，進一步確認了短期見頂的趨勢信號。
除了技術指標之外，從鏈上週期的維度看，比特幣大概率也將短期內見頂。加密大V CryptoChan（@0xCryptoChan）在5月16日發推表示：圖中上方黑線為比特幣價格，下方橙線為比特幣長期持有者SOPR指標30天移動平均線(#Bitcoin: Long Term Holder SOPR 30d-MA)。歷史上，橙線成功突破1.0後，距離深熊後幣價首個階段性頂點分別相差37天（2012年）、41天（2015年）和39天（2019年）。當前橙線距離成功突破1.0已過去28天。
從市場炒作邏輯維度看，我們一直認為，本輪BRC-20代幣熱潮實質上市場缺乏熱點情況下是Meme代幣炒作的結果。以太坊在4月13日完成上海昇級後，原先熱潮的質押賽道失去炒作空間，不過緊接著Layer2龍頭Arbitrum發幣引發市場普遍關注。 4月19日，Arbitrum官方公告，Arbitrum將對生態系統中符合條件的DAO發放初始代幣分配，並在隨後分發代幣，在發幣預期兌現之後，市場開始尋找新的熱點。也正是在這個時間點上，疊加之前比特幣Ordinals上NFT交易已然具備熱度和資金沉澱，在市場缺乏炒作標的的情況下，以BRC-20為首的Meme代幣開始進入大眾視野炒作成功被引爆。
加密大V幣市操盤手認為：BRC20炒作可能被快速證偽。 Coinglass的數據顯示，BRC2.0概念的龍頭幣種ORDI在過去一個月中累計漲幅已經達到了驚人的30000%，這使得比特幣生態的發展受到了前所未有的關注。由於比特幣鏈不支持智能合約，處理交易的速度也十分緩慢慢，BRC2.0的相關代幣幾乎沒有任何應用場景，比特幣Layer2也因為主鏈性能低下很難施展拳腳。所以，在沒有宏偉敘事支撐的情況下，BRC2.0的題材炒作很可能會被快速證偽。從歷史的經驗來看，當主力在主戰場上面臨較大的壓力，那麼局部的造富神話就不會輕易停止，預計MEME幣的行情仍會繼續發酵。但對於普通投資者而言，如果沒能力賺MEME幣的錢，那麼輕倉觀望無疑是最好的選擇。
nikkor.eth尼2（@Wdahei）認為：BRC-20沒有新玩法的話，最多再熱鬧20天，好好把握機會；接下來的半年逢反彈就做空，再泵怎麼也得年底甚至明年開春了。 BTC減半前，擼毛馬太效應會很明顯，除了極少人能吃到魚尾，擼毛已死。 Web3真實用戶我越發傾向於相信規模在100K以下。
比特幣各類協議熱潮背後的新變化
BRC-20本輪的熱炒主要還是市場在缺乏熱點後的資金投機行為，之前每輪大行情中也都會出現類似的MEME炒作魚尾行情，比如之前Doge、SHIB等等。不過這次的MEME炒作，確實帶來一些新變化，具備很大的創新性；伴隨幣安等入局，這種變化很大概率將在牛市中成為最值得關注的領域。下面我們具體談談此次Meme炒作背後的不同。
在加密市場中，之前的發幣模式，很大程度上都離不開團隊——資本——交易所——散戶，在這個過程中，散戶處於食物鏈底部，大多時候作為接盤俠存在。但BRC-20的出現慢慢讓這種模式出現了一定改變：比如說，去資本化，任何人都可以部署銘文，但想要獲得銘文又必須自己花錢推動，等於“自己沖自己的項目”，成敗不取決於創始人（部署人）；去交易所化，一切交易是在鏈上進行，交易所上ORDI，無非為了蹭熱度，維持交易所用戶數據；公平發射，公平是散戶最喜歡的。不過，事物總有兩面性，更加去中心化和去交易所化的過程中，這無形中為用戶設置了更高的技術和參與門檻，也更需要用戶進行分析篩選。