當加密頭部參與者與美國監管機構就“不可能”的要求進行鬥爭時，一個不起眼的合規加密基礎設施雛形似乎正在形成。
成立於2021 年的初創公司Prometheum Capital 獲得了託管加密證券的批准，該公司表示，他們似乎找到了一個美國證券交易委員會（SEC）友好的運營路徑，因為由SEC支持的監管機構悄然為試圖遵守證券法規的公司開了綠燈。
上週，金融行業監管機構（FINRA）–由SEC創建的一個由行業資助的監管部門，宣布批准了首家具有數字資產證券託管權的經紀商Prometheum Ember Capital LLC，該批准允許Prometheum Capital 代表零售和機構客戶託管數字資產證券，該公司認為這是朝著建立公司結構和許可證邁出的重要一步，最終使其母公司Prometheum Inc. 能夠為客戶提供加密貨幣交易。
本月早些時候，FINRA 還向OTC Markets Group 開了綠燈，使其成為可以合法提供加密貨幣證券交易的幾家公司之一。
這項批准——授予給了加密公司Prometheum Capital，可能是一個重要的里程碑。該公司的建立就是為了符合SEC的規定（SEC假設在美國法律下幾乎所有的代幣都是證券）。
Prometheum Inc創始人和聯合CEO、證券律師Aaron Kaplan表示，該公司將證明，關於美國合規路徑缺失的行業不滿是錯誤的。
Kaplan 在接受采訪時說：“在美國，加密行業顯然有一條前進的道路。那些抱怨缺乏監管明確性的人其實是“試圖把方塊插入圓孔裡”。
許多加密行業參與者指責SEC提出不可能的要求，要求公司遵守證券法來註冊交易所、經紀公司和資產。 SEC 主席Gary Gensler的口頭禪是呼籲加密公司“進來註冊”，否則將面臨對證券違規行為的執法行動。
例如，美國加密貨幣平台Coinbase (COIN)已被警告即將採取執法行動，該公司已在法庭上向該機構施壓，職責其不願提供特定於加密貨幣的規則或指導。
加密遊說者懇求國會最終通過一項法律，為美國數字資產市場建立量身定制的結構。但迄今為止，立法者未能就已提出的許多法案取得進展，今年的不確定性仍在繼續。
同時，Prometheum Capital 不僅被批准為可以託管客戶加密資產的“特殊目的經紀自營商”（5 月17 日生效），而且還被授予數字資產證券的另類交易系統（ATS）牌照。 Kaplan 說，該公司的平台將在第三季度上線。
Prometheum 作為首批ATS 之一（一種比“國家證券交易所”監管更寬鬆的交易所），地位可以與OTC Markets 對標。
OTC Markets Group（場外交易市場集團）是一家為美國場外證券市場提供服務的私人公司，該集團總部設在紐約市，場外交易證券分為三個市場，為投資者提供機會和風險信息：OTCQX，OTCQB和Pink。 OTC Markets 副總法律顧問Cass Sanford在接受采訪時說：“我們實際上是按照SEC迄今為止提出的要求做事，而不是反抗。要讓更多本土加密行業真正融入，肯定還有很長的路要走，還有一些事情需要解決。”
證券法規定了什麼？
即使出現了合法的交易平台，關於它們能夠交易哪些資產的問題仍然存在。正如Gensler 所說，絕大多數加密資產都是未註冊證券，因此違反了證券法。他承認唯一不是證券的例外是比特幣，這也意味著作為交易最廣泛的加密資產，比特幣不能出現在證券交易所。
Sanford 說：“我們只是在努力做好準備，直到確實弄清楚哪些是證券，哪些不是。”
Kaplan 還沒有確定他預計哪些證券會在他公司的交易所易手，他表示Prometheum Capital 平台將能夠處理許多尋求豁免某些證券要求的數字資產。與成熟的交易所不同，ATS 不與公司合作“上市”證券，而只是將買家和賣家聯繫起來，交易公司合規運營部門認為符合證券定義的資產。
他說，這意味著投資者可以交易代幣，即使創建它的項目強烈否認它是一種證券。
Sanford 有不同的觀點，他說代幣的支持者必須進行適當的公開披露，然後才能在屬於OTC Markets 的新ATS 上得到支持，OTC Markets 已經處理了20 種公開交易的加密貨幣相關證券（目前被包含在信託結構中，而不是直接交易），她認為代幣可能有資格成為場外交易的股票證券。
Kaplan 認為，雖然這些平台正在研究如何滿足證券要求，但傳統的加密平台在面臨美國監管壓力時“很快就會過時”，因為它們必須重建業務架構以符合證券法。
他公司的經紀自營商還將保管客戶的資產，這可能是特別重要的一點，因為SEC正在考慮一項提案，該提案可能要求該機構監管的投資顧問僅將客戶的加密資產交給“合格保管人”——該術語通常包括在SEC 註冊的經紀自營商。這可能意味著，如果Prometheum 是唯一一家受監管的經紀交易商+加密貨幣託管提供商，可以說是“遊戲中的唯一合格玩家”。
至於它是否會因為與Gensler 的觀點一致而遭到加密行業反對，Kaplan 表示：“投資者正在尋找能夠為他們提供適當保護的平台。想做生意的機構和零售投資者將被我們的服務和價格所吸引，我相信這是極具競爭力的”。