危險關係——歐洲金融監管機構正在密切關注加密貨幣，並試圖預測與該行業相關的系統性危機的未來風險。雖然歐盟經濟和金融事務委員會剛剛批准了MiCA 法規，但大陸監管機構將矛頭指向傳統金融與加密貨幣資產世界之間的錯綜複雜。根據歐洲系統風險委員會的說法，它們甚至可能成為當前金融平衡嚴重紊亂的原因。在法蘭克福監管機構的三個“噩夢”情景中，穩定幣尤其成為潛在危險。讓我們一起深入探討歐盟反烏托邦式的加密貨幣焦慮。
歐洲金融監管機構擔心加密的興起
為應對2010-2011年的主權債務危機，歐盟成立了一套“宏觀審慎監管”機構來監督成員國的經濟穩定性。除了負責監管銀行和金融部門的歐洲當局外，歐洲系統風險委員會(ESRB) 也發揮著核心作用。歐洲中央銀行的代表，還有國家中央銀行的代表，來自各個監管機構的人士，甚至來自歐盟委員會的代表組成了它的行列。這個組織剛剛發布了一份77 頁的報告，內容涉及加密貨幣領域危機導致的金融系統潛在系統性風險。
首先，該報告的作者承認，目前不存在任何加密貨幣危機蔓延到傳統金融的真正風險。然而，ESRB 指出“加密貨幣資產的繁榮和蕭條與傳統金融之間存在零星的相關性。” 而這種互連是設想的三種噩夢場景之一。 TradFi 和加密貨幣交織得越多，一方的危機對全球的影響就越大。矽谷銀行、銀門銀行或簽名銀行的例子當然是用來說明這些風險的。
歐洲監管機構預計圍繞加密的不同危機情景
正在研究的幾種情況包括圍繞穩定幣的恐慌
除了這些日益密切的關係外，ESRB 還指出使用加密貨幣作為支付手段的情況有所增加。因為更多的人會使用Bitcoin & Co 進行交易，所以會有更多的人暴露在可能的行業危機中。如果我們將加密貨幣實際使用的增加與傳統和加密貨幣領域日益先進的互連結合起來，這可能會在加密貨幣方面發生嚴重危機時直接導致系統性風險。
但讓法蘭克福當局感到恐懼的主要場景是穩定幣。事實上，這些加密貨幣所支持的貨幣儲備——或金融資產——不可避免地由相當傳統的金融機構持有。但是，如果發生銀行擠兌，即對特定代幣的穩定性產生懷疑，用戶可能希望大量撤回他們的彈珠。正如在圍繞USDC 的微觀危機期間所觀察到的那樣，這可能會導致穩定幣價值的去相關，並危及這些受人尊敬的機構。
“對儲備支持的穩定幣的擠兌將導致可交易債務的強制出售和銀行提款。 這總是有可能演變成更廣泛的恐慌。 »
歐洲系統性風險委員會最終認識到，隨著加密貨幣用例的增加，與傳統金融的相互聯繫將會成倍增加。穩定幣特別代表這些關係的情況被認為是危險的。這兩個部門發現自己聯繫得越多，與加密貨幣方面的問題相關的危機風險就越多，就會蔓延到傳統金融，從而蔓延到每個人。歐洲金融監管機構依靠MiCA 來監督該行業，同時已經意識到必須擴大該監管框架以應對加密貨幣資產行業的複雜性。
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文章加密貨幣causing systemic risk to the EU economy 首先出現在Journal du Coin 上。
資訊來源：由0x資訊編譯自JOURNALDUCOIN。版權歸作者Ben Canton所有，未經許可，不得轉載