解讀Liquidity Book自動做市商協議OtterHome：獨特定價機制Bin Pricing如何解決流動性問題？

最近在刷推特時看見Gate 發布相關推文訊息與一個名叫Otterhome 的項目，且不只一次發布相關推文，本著調研項目的精神去對Otterhome 這個產品做了一些研究，以下是關於這個協議產品的基本面觀察，包括協議產品本身的創新、社區活躍、推特互動、宣傳運營方面等多個維度數據來進行剖析介紹（僅代表作者觀點，非投資建議）

一、Otterhome 項目概述

Otterhome 推特：

Tweets by Otter_home

Otterhome 官網：

https://otterhome.finance/

查閱了Otterhome 的白皮書裡的相關資料可知，OtterHome 要做的是在Arbitrum 上原生的一個去中心化交易所(DEX) 平台，優先考慮簡單性和效率，為用戶提供無縫且用戶友好的令牌交換體驗。該平台基於一個叫Liquidity Book 協議運行，這是一種獨創的自動做市商(AMM)，可通過調用路由器並指定一對代幣的所需輸入或輸出，或使用ETH 等本地貨幣來實現代幣交換，目的就是為了提高交易吞吐量，降低交易費用。

Liquidity Book 是一種創新的自動做市商（AMM）協議，優先考慮高資本效率。該協議包括以下功能：

• 零滑- 流動性允許交易員交換零滑移的代幣，提供平穩無縫的交易體驗。

• 動態費用- 流動性提供商可以在市場波動大期間通過飆升定價賺取額外費用，為流動性供應提供額外的激勵.

• 高資本效率- 流動性簿支持低流動性需求的大批量交易，使其成為交易員和流動性提供商都有吸引力的選擇。

• 靈活的流動性- 流動性提供商可以根據其個人策略建立靈活的流動性分配，使他們能夠更好地控制其流動性供應。

總而言之，在Swap 這一功能板塊，OtterHome 主打的是對簡單性和效率的關注，然後結合Liquidity Book 這個協議的高級功能，使其成為一個重視無縫且用戶友好的DEX 平台的用戶的一個有吸引力的選擇。通過利用AMM 和路由器合約的力量，OtterHome 可以提供比傳統中心化交易所更快、更安全、更靈活的代幣兌換，同時還可以保證自身的去中心化和透明的核心原則。

OtterHome 相對來說算是一個有創新的DeFi 項目，旨在為交易者和流動性提供者提供簡單、高效的互換體驗。 OtterHome 實現這一目標的一種方式是通過集中流動性，它允許流動性提供者將其流動性集中在特定價格範圍內，有人看見這裡可能就會有點疑惑：這個技術在這裡聽起來有點像Uniswap V3 獨創的創新機制了，Otterhome 頂多算是把這個機制搬到自己的協議上去使用並在Arbitrum 上面進行部署罷了，談何創新呢？其實Uniswap 和Otterhome 對於集中流動性的處理方式，他們從技術角度上出發是有本質區別的。

在之前，Uniswap V2 和Joe-V1 等AMM 協議中的流動性在整個價格範圍內均勻分佈。然而，這可能會導致在狹窄的交易範圍之外出現未使用的流動性，從而導致資本效率降低。

OtterHome 的Concentrated Liquidity 通過使流動性提供者能夠為其流動性供應選擇特定的價格範圍來解決這個問題，從而提高資本效率。

OtterHome 的本質創新–流動性簿上的Bin 定價

為了實現集中的流動性，OtterHome 在其流動性簿中使用了一種稱為bin pricing 的獨特定價機制。流動性分佈在具有固定寬度的離散容器中，允許在每個容器內以固​​定價格交換流動性。每個bin 代表一個價格點，兩個連續bin 之間的差異是bin step，這是池創建者設置的可配置參數。

例如，讓我們考慮USDC/USDT 對。如果當前價格為1 美元並且分檔步長設置為1 個基點（即0.0001 或0.01%），則下一個連續分檔為1 * 1.0001 = 1.0001 美元、1.0001 * 1.0001 = 1.00020001 美元，依此類推。 OtterHome 的Liquidity Book 中的流動性池或市場由合併資產X、Y 和bin step s 的元組(X, Y, s) 唯一標識。

Otterhome 與Uniswap V3 的本質區別就在於: 雖然Uniswap V3 也將流動性集中在固定範圍內，但它使用連續的X * Y = k 曲線。相比之下，OtterHome 的Liquidity Book 將流動性離散化為固定寬度的bin，每個bin 內的價格固定為X + Y = k。總之，Uniswap V3 在報價之間使用常數乘積，而OtterHome 的Liquidity Book 使用區間內的常數和。

** 不僅如此，OtterHome DEX 還有另一個創新的功能- 動態費用。 ** 他們的交易費用是高度可定制的，可以根據市場條件或社區的偏好進行調整。

動態收費系統有四個方面:

• 1 .可變費用我們的可變費用允許根據不同的池模式和特定的流動性池單獨調整費用。每個池模型都有默認費用，如果沒有設置，流動性池將繼承其池模型的默認費用。此功能不僅適用於交易費，也適用於協議費。

• 2.定向費用我們的定向費用功能，每個流動性池都可以在不同方向上自定義交易費用等級，例如買賣代幣。這允許更靈活的費用結構，並且可以根據社區和代幣發行人的要求進行設置。

• 3.費用折扣我們提供費用折扣，就像傳統的集中式交易所一樣。將來，代幣賭注者將能夠享受不同的費用折扣等級，賭注更多代幣可享受更高的折扣。

• 4.費用代表我們的費用委託功能是圍繞費用的終極創新之一。它使特定池的交易費用能夠以民主的方式動態地委託給合作夥伴生態系統項目。根據相應生態系統項目的要求，可以將特定池的交易費用的決定完全轉移到外部來源。

二、Otterhome 運營情況

文章開頭我也說過注意到Otterhome 這個項目也是源於Gate 交易所給予的曝光，從最近的官方推特日常更新的推文中我們也不難發現，項目團隊除了在技術領域的創新之外還非常注重於項目運營以及產品本身流量的曝光，這相較於其他那些悶聲搞技術、不管社區不管運營的項目來說，我還是更喜歡這類兩條腿走路的項目，因為我在太多號稱“搞好技術才是硬道理”然後埋頭苦幹中的項目中栽過跟頭了，一問就是：別慌拿住，團隊在做事，一看幣價跌的四不像。 Otterhome 給我的感覺從技術角度上不算是有特別大的創新，僅僅是針對Uni V3 模型做了一些改變，但是從營銷運營角度上來說這個項目是拉滿了預期。

截止目前，Otterhome 已經先後與Gate、HyperPay、Galxe、Mises、Maxprotocol、LFGswap 達成了合作夥伴的關係，以下附上部分合作截圖。

不僅如此，作為Arbitrum 上面的新興Defi 項目，Otterhome 在籌備初期就已經在Arbtirum 獲得了大量的關注度，已經與不少Arbitrum 上面的項目在為後期的深度合作建立良好的關係了，Arbitrum 上面的一些媒體號也已經開始在為Otterhome 項目進行大量的曝光。

Otterhome 在與Galxe 銀河活動合作所推出的OAT 已經有上萬人次參與，我在最開始發現這個活動並在推特進行說明的時候，那時候去參與銀河活動的人數也僅有區區600 人次，短短一周時間參與人數已經破萬，不難想像這個Otterhome 這個項目的火爆程度以及社區凝聚力。

據悉，參與人數增速如此之快的原因之一還是在於OAT 的空投預期，做任務獲取OAT 這是眾多散戶無成本參與早期優質項目、博取空投的重要途經之一，如果你現在還沒有去做銀河的OAT 任務建議去做幾個號防身，畢竟空投這玩意兒的價值也說不清，可能當時空投幾U，然後隨著市場的推進以及幣價的上升，幾U 的空投代幣也可能值幾百U，在Crypto 的世界裡暴漲100 倍或是暴跌100 倍這些一切都皆有可能（參考AIDOGE、Cheems 等空投項目的暴漲）

附上銀河任務鏈接，有時間的可以去做做：

https://galxe.com/otterhome/campaign/GCU45UXe9i

然後再從推文互動以及社區活躍度來分析一下這個項目的熱度。

我們可以從官推的粉絲量以及日常的推文互動數據中去進行對比，目前官推粉絲量在45K，日常推文的平均點贊、轉推、瀏覽量分別是在50、20、5K 左右這樣子的數據，如果是和一些項目號進行聯合抽獎的話，數據大概是在300、200、30K 左右這樣子的一組數據，這個數據對應其粉絲量其實差不多，Otterhome 官推的粉絲除開抽獎拿獎品的機器號，應該至少能保證80％的真實粉絲，那麼按照0.8×45K 來計算，其推特粉絲約有36K 的真實粉絲。

我們再進入Otterhome 的dc 社區和TG 社區去看看社區人數以及活躍度，考究了下Dc 基本面的情況：Discord 人數2W，在線人數2K 左右，General 頻道活躍、中文區頻道活躍、印度尼西亞頻道較活躍、土耳其頻道不活躍、日本頻道不活躍及其他小語種頻道不太活躍，TG 社區活躍人數與dc 相當，以歐美、中文人群為主，小語種地區的頻道不太活躍。

由此可見該項目輻射到的人群以歐美、中文區為主，暫未深度開拓到的市場有韓國、日本等地區的用戶，社區基本面還行、活躍人數也不少。如果該項目能夠在之後繼續深度拓展到日韓地區，那麼有了這部分用戶的加入我相信社區將會更加龐大，一個龐大而又活躍的社區對於一個早期的項目來說是至關重要的，這是多年經歷的累積告訴我的經驗。

三、Otterhome 代幣經濟模型（即將IDO）

我們來看看代幣經濟模型的細則：

• 初始Dex 產品(IDO) ：總代幣供應量的30% 將分配給初始DEX 產品(IDO)，為社區提供參與項目早期階段的機會。

• 團隊分配：總代幣供應量的5% 將分配給團隊，並有3 年的歸屬時間表，以確保與項目目標長期保持一致。

• 機構投資者：總代幣供應量的10% 將分配給機構投資者，他們可以為項目的發展提供戰略合作夥伴關係、資金和支持。

• 質押獎勵：代幣總供應量的10% 將用於質押獎勵，以激勵代幣持有者通過質押其代幣為網絡的安全性和穩定性做出貢獻。

• 發展：總代幣供應量的15% 將分配給生態系統發展，包括營銷、社區建設、合作夥伴關係和其他促進項目採用和發展的舉措。

• Launchpad 獎勵：總代幣供應量的10% 將專門用於獎勵在我們平台上啟動的項目。我們相信支持創新和有前途的項目，並且通過分配我們的一部分代幣作為啟動板獎勵，我們可以幫助這些項目在OtterHome 生態系統中蓬勃發展。

• 寶藏：總代幣供應量的15% 將分配給OtterHome Treasure。 Treasure 是一項儲備基金，將用於戰略性地支持項目的長期可持續性和發展。這些資金將得到謹慎管理，以確保它們得到有效利用，造福整個社區。

• 初期營銷：總代幣供應量的5% 將分配給營銷工作。我們了解宣傳OtterHome 和吸引更多受眾使用我們平台的重要性。這些資金將用於實施戰略營銷活動、創建引人入勝的內容並接觸潛在用戶和合作夥伴，最終推動OtterHome 的知名度和採用率

Otterhome 初始代幣總量是1B，其中30％將拿出來以0.0005 美元一枚的價格進行IDO，我們按照IDO 價格去算一下項目IDO 總金額是在150 萬美元，項目初始FDV 是在500 萬美元，團隊的份額將會以三年時間來進行線性釋放，算上其他營銷流通的代幣等等，初始項目市值大概是在250 萬美元左右，如果這個市值放一般的項目上來說，初始市值是稍微偏高的，可是如果OtterhomeIDO 一結束如果上Gate 交易所的話，（Gate 官方推特已經發布多條與Otterhome 合作的相關推文）那麼這個市值就不算高，甚至在短期看來還有幾倍的上漲空間，如果是上線其他交易所如抹茶之類的三線交易所，那麼漲幅相較於現市值，可能就不會有太多上漲空間，我也有在DC 聯繫過Otterhome 官方團隊人員詢問IDO 一事，在目前的市場狀況下如果IDO 結果不如預期剩下的代幣將會如何處置，官方給我的回應是將會把IDO 剩餘的所有代幣全部進行銷毀，那麼這個燃燒對代幣上漲是相當有利的，當然我也不確定IDO 是否會有剩，畢竟按照目前的情況來看IDO 的份額是非常有可能被搶完的。

IDO 的收益將用於進一步開發和擴展OtterHome 平台，包括實施新功能和在DeFi 生態系統內發展新的伙伴關係。 Otterhome 的目標是創建一個高質量、用戶友好的平台，為用戶提供高效、低成本的交易和流動性。

參與IDO 的投資者將獲得$Home 代幣以換取他們的投資，這些代幣可以存儲在個人錢包中，也可以用於在OtterHome 平台上參與流動性提供和交易。通過參與IDO，投資者成為OtterHome 社區的一部分，並與該平台的成功息息相關。

總體而言，IDO 為投資者提供了一個獨特的機會，可以進入一個有前途的DeFi 項目的底層，並有可能從未來的增長和成功中受益。期待在不久的將來，官方可以分享更多關於IDO 和OtterHome 平台的細節。

目前IDO 日期還未公佈，可以先關注官方推特等消息，預計就是在最近這段時間了。如果Otterhome 能夠按照路線圖走下去，以及營銷不斷跟上，

對Otterhome 感興趣的朋友，希望這篇文章對你了解Otterhome 有所幫助。