幣圈主流平台生死時刻到來？
作者：杜玉
自6月6日本週二美國“證監會”SEC（證券交易委員會）起訴“美股加密貨幣交易所第一股”Coinbase Global以來，雙方的強勢幣圈CEO與更強勢監管機構主席之間輪番公開上演“罵戰”。
SEC主席升級對抗：金融行業從業40年了，從沒見過幣圈這麼不合規的！
在2009至2014年擔任美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席時，便以行動迅速和四處樹敵著稱的前高盛合夥人、SEC現任主席Gary Gensler本週對媒體直言：
“我在金融領域工作了40年，加密貨幣行業有著我個人在金融領域從未見過的、如此多的違規行為和偽裝成現實的炒作。加密貨幣行業真的不想為了合規而付出艱苦的工作，這就是我們的主要發現。他們必須改變商業模式，可能不得不披露他們不願意披露的事情。”
在Gensler的領導下，CFTC曾頂住華爾街公司的訴訟壓力改進了對全球掉期市場的監管。這次，他領導下的SEC也選擇了以執法行動為導向或先發策略，來對付幣圈諸主流平台。
本週一，SEC對全球交易量最大的平台幣安及其首席執行官趙長鵬提出13項指控，包括處理客戶資金不當、誤導投資者和監管機構、違反證券規則等罪名，SEC還提交緊急行動申請，要求臨時限制令以凍結幣安美國客戶的資產。
週二，SEC緊接著起訴美國最大平台Coinbase“將其加密資產交易平台作為未經註冊的全國性質證券交易所、經紀人和清算機構運營”，以及該公司的“質押即服務項目（staking-as-a-service program）”涉嫌“未經註冊證券”的發行和銷售，認定至少13種代幣屬於證券。
Coinbase CEO“硬剛”美國證監會：你們監管規則不明，要打官司我們奉陪！
而早就具有與SEC等監管機構“鬥爭經驗”的Coinbase管理層並不含糊，直接選擇“正面硬剛”。 2012年聯合創立了Coinbase的CEO、曾為Airbnb軟件工程師的Brian Armstrong在推特上髮長文駁斥SEC訴訟的不合理性，並稱“如果我們需要利用法庭來澄清幣圈規則，那就放馬過來！”
Armstrong回應稱，Coinbase團隊對事實和法律“都有信心”，並且很自豪能夠代表整個加密貨幣行業通過這起訴訟“最終徹底弄清楚幣圈的監管規則”。他的推文內容如下：
“請記住：1、SEC審查了我們的業務，並允許我們在2021年成為一家上市公司。2、我們反复嘗試過向SEC註冊，但該證券監管機構並沒有讓加密貨幣公司簡單註冊的途徑。因此我們從不將證券引入市場平台上市交易，我們拒絕了審查過的絕大多數資產。”3、SEC和CFTC發表了相互矛盾的聲明，甚至沒有就何為證券與何為大宗商品的定義達成一致。 4、這就是為何美國國會正在引入新的立法來解決這個問題，世界其他國家也在採取行動制定明確的規則來支持這項技術。 SEC沒有發布明確的規則手冊，反而採取損害美國利益的執法方式進行監管。很顯然，Coinbase被SEC起訴與其他的訴訟案有很大不同——針對我們的投訴完全集中在何為證券或不是證券這個基本概念上。讓我們一起繼續前進，打造一個行業。美國最終會做對的。 ”
Armstrong本週還四處接受主流媒體採訪和參加金融業會議，並明確表示Coinbase將繼續照常經營，不會在法院作出裁決前停止或者重新評估SEC訴狀中提到的任何代幣上市資格。
他稱，該平台上交易超過240種加密資產，公司資產負債表上有超過50億美元用於維持運營和支付法律費用：“即使打官司會比較耗時，但也沒關係，我認為我們在庭上不會出現問題。”
2021年以來SEC屢次想起訴Coinbase，後者甚至在4月主動起訴了SEC
有趣的是，Coinbase於2021年4月在納斯達克上市，曾稱自己是美國唯一一家上市的合規加密貨幣交易平台。 Gary Gensler也是在2021年出任SEC主席。
當年在MIT教授加密貨幣與金融的課程時，Gary Gensler一方面讚賞比特幣的底層技術區塊鏈令支付更便宜，同時認為比特幣之外的大多數代幣都屬於“證券”，幣圈平台結合交易所、經紀商和清算所功能於一身的商業模式有利益衝突。
也是從2021年開始，SEC與Coinbase的針鋒相對逐漸升級。當年9月SEC希望起訴Coinbase打算發起的幣圈借貸計劃，後者CEO公開發表推文諷刺，並加大了對支持加密貨幣政策的國會遊說力度，去年Coinbase還在應用程序中添加了一項功能，能對政客的加密貨幣立場進行評級。
今年3月22日，Coinbase披露收到SEC的Wells通知，即該監管機構可能會採取執法行動。作為回應，該公司於4月19日發表律師團隊聲明，稱SEC可能的執法行動既不受法律支持，也不在其職權範圍之內。
4月25日，Coinbase更是發起進攻主動起訴SEC，稱其未能及時為加密貨幣交易所提供明確的規則，包括區分加密貨幣是否為證券，SEC於5月5日試圖駁回訴訟但未果。
也就是說，目前美國SEC和Coinbase互為訴訟被告人，需要面對兩起單獨的法律指控，這都可能是一場曠日持久且費用不菲的“戰役”。
分析師：幣圈平台生死時刻到來，SEC敗訴則將顯著打擊監管公信力
SEC認為，大多數加密代幣都具有證券的特徵，即人們購買它們是希望從其創始人的努力中獲利，這意味著投資者應獲得與出售股票上市公司相同的信息披露權。加密貨幣交易平台的行為也應該更像紐約證券交易所。幣圈平台則認為SEC的規則對其商業模式沒有意義，代幣不是證券。
與此同時，兩家監管機構SEC與CFTC之間確實存在矛盾，主要是Gensler領導下的SEC認為第二大加密貨幣以太幣應被視為一種證券，而CFTC卻認為以太幣與比特幣都是大宗商品，大宗商品是CFTC的監管範疇，CFTC已經允許其監管的交易所推出以太幣期貨。
有分析指出，SEC密集起訴幣圈主流交易平台，代表著Gensler領導下的戰略發生轉變。此前SEC專攻於起訴個別加密貨幣，2021年後執法人員將目標對準大多數投資者用來買賣代幣的中心機構。
如果SEC勝訴，可能會限制美國人買賣除了比特幣、以及被法院認定為大宗商品的有限數量代幣之外的數字貨幣，對幣圈平台具有生死攸關的意義，敗訴則令政府監管幣圈市場的能力受挫：
“美國最大加密貨幣交易所將自己置於一場漫長的法律鬥爭前沿，這場法律鬥爭可能會導致整個行業發生翻天覆地的變化。無論結果如何，都可能成為美國貨幣史上最具歷史意義的決定之一。如果幣安和Coinbase的運營能力因敗訴受損，顯然將對加密貨幣行業造成巨大打擊，因為兩家交易所規模如此龐大。”Coinbase“哭訴”註冊無門且被SEC冷遇，幣安稱SEC掌門人想過當該公司顧問
Coinbase在4月提供的法律紀錄顯示，在被SEC起訴之前，該公司的代表與SEC官員舉行了40多次會談，時間最早可追溯至2018年1月。
在一些會議上，Coinbase分享了為什麼它認為某些代幣可以安全上市，或解釋了其他產品的工作原理。據悉，今年1月下旬，在SEC執法部門表示即將提起訴訟後，這些會談突然停止。 Coinbase曾要求與Gensler會面，但沒有收到正面答复。
Coinbase首席執行官Brian Armstrong本周稱，SEC後來確實與該公司舉行了一次線上會議，當時他嘗試討論合規註冊Coinbase，但遇到了“相當冷淡的接待”。 Gensler指示其與他的律師交談。
幣安也在本週發布律師團隊意見稱，SEC主席Gary Gensler曾在2019年3月主動提議擔任該公司的顧問，當時他還是MIT的教授。據稱Gensler在入職SEC之前與趙長鵬多次會談，還在日本共進過午餐。
監管趨嚴，Coinbase曾威脅過將總部搬離美國，上市後股價跌超80%
華爾街見聞曾提到，早在一個月前，Coinbase首席執行官Brian Armstrong就曾威脅稱，美國對加密行業的監管不確定性越來越大，其加密貨幣交易平台將考慮把總部搬出美國。另一家加密貨幣交易所Bittrex已經計劃在4月底之前退出美國，理由是“當前的美國監管和經濟環境”。
還有分析稱，最初Coinbase的代幣上市決策比其他交易所更為保守，在2017年的代幣發行熱潮中，僅提供比特幣和其他一些在幣圈被視為藍籌股的代幣。隨後幾年，由於來自幣安和去年11月已倒閉FTX平台等監管不嚴離岸市場的競爭加劇，Coinbase也向更多代幣開放。
週二被SEC起訴時Coinbase曾大跌12%，隨後兩日股價小幅反彈，週四漲超3%，並在周三獲得“牛市女皇”木頭姐旗下旗艦基金等多款ETF的加倉。但該公司已經連續五個季度虧損，自2021年上市以來股價下跌近84%。有人稱，Coinbase面臨的困境並不只有一件接一件的法律訴訟。
此外，SEC此前花了三年時間調查，並於2020年12月起訴當時的全球第三大數字貨幣瑞波幣XRP為一種證券，該代幣發行方Ripple Labs表示，將花費超過2億美元來對抗指控，預計最快今年夏天就有裁決結果。
SEC還曾於今年3月正式起訴波場（Tron）創始人、火幣（Huobi）全球顧問委員會成員孫宇晨，指控其涉嫌非法銷售證券、欺詐和操控市場，並針對其加密資產名人支持者的單獨違規行為提出指控。
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