發現鏈上分析——雖然技術分析或基本面分析早已為市場運營商所熟知並廣泛使用，但鏈上分析是加密貨幣領域特有的。在本文中，我們將介紹鏈上分析的基礎知識以及基本的比特幣指標。這種特殊的分析對投資者來說非常有趣。事實上，一些鏈上指標在歷史上一直與顯示獲利回吐區域和有趣的增持區域非常相關。讓我們發現鏈上分析
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概括什麼是鏈上分析？鏈上分析必知站點玻璃節點加密貨幣量化衛生用品沙丘允許你在鏈上分析領域中導航的指標哈希率交易所淨頭寸變化外匯餘額淨實現利潤/虧損硬幣銷毀天數(CDD) 活潑休眠流什麼是鏈上分析？
任何人都可以諮詢比特幣區塊鏈，正是這一方面使我們能夠收集可用數據。這種分析形式提供了區塊鏈固有的具體信息。鏈上分析使了解區塊鏈上的不同運動成為可能，它特別提供以下信息：
各類市場經營者的行為市場情緒區塊鏈的健康
這個領域還處於起步階段，但目前證明它對長期投資者非常有效。現在讓我們看看提供有關鏈上分析的可靠數據的基本站點。
鏈上分析必知站點
如第一部分所述，比特幣和大多數加密的區塊鍊是完全透明的。有些站點提供對信息的直接訪問。有些提供免費解決方案，有些則需要付費，總有一款適合你
玻璃節點
它是致力於鏈上分析的領先網站之一。每週，該網站都會提供一份鏈上情況的英文摘要。在免費版本中，你可以訪問經典指標。如果鏈上分析適合你，付費公式中的指標被證明是非常相關的，尤其是那些可以評估鯨魚行為的指標。此外，Glassnode 學院部分允許你通過文章了解不同的指標，有時還提供解釋性視頻。
加密貨幣量化
CryptoQuant 是了解鏈上分析的網站之一。事實上，它是Glassnode 最重要的競爭對手之一。他們提供範圍廣泛的工具，就像Glassnode 一樣。為了加深你的知識並發現指標，Quicktake 選項卡允許你共享你的分析。
衛生用品
Santiment 網站提供鏈上工具，即使其重要性不如兩個巨頭CryptoQuant 和Glassnode。
然而，該網站集成了高度發達的市場情緒工具，可以了解運營商是相當欣快還是恐懼。為此，Santiment 從Twitter 等社交網絡收集數據。要了解投資者的行為，你可以直接輸入“買入比特幣”或“賣出比特幣”等關鍵字。
沙丘
該站點專門分析去中心化金融(DeFi)。用戶可以選擇搜索有關特定項目或行業（借貸、穩定幣等）的信息。此外，用戶會成為參與者，因為他們有可能創建指標並分享他們的研究成果。
當然，該列表並不詳盡，但上面提供的站點提供了對鏈上情況的很好理解。 IntoTheBlock、CoinMetrics 或Whalemap 等其他網站也很有趣。
允許你瀏覽鏈上分析領域的指標
同樣，這裡的目標是引用和解釋主要的鏈上指標。事實上，有數百個或多或少複雜的指標。這些指標非常相關，有助於了解鏈上情況。
哈希率
哈希率是加密貨幣行業中眾所周知的指標。要詳細了解它是什麼，這裡是對哈希率的解釋。作為投資者，你需要了解的是哈希率是衡量區塊鏈安全性的指標：
K線走勢圖顯示比特幣哈希率(7D) 來源：Glassnode
儘管比特幣價格在2022 年經歷了令人眩暈的下跌，但哈希率仍在不斷增加。總體而言，自比特幣問世以來，該指標一直在增加。投資者可以得出結論，到目前為止，BTC 的基本面強勁。
交易所淨頭寸變化
這是一個非常有趣的指標，可以讓你了解比特幣在交易所層面的走勢。取款用紅色標記，存款用綠色標記。
顯示交易所存款和取款的指標(30D) 來源：Glassnode
大量存款會帶來巨大的拋售壓力，而提款則表明有興趣在交易所之外存儲比特幣。的確，大量提款往往伴隨著價格上漲，但這並不是一門精確的科學。此外，將比特幣存入交易所並不一定意味著它們會被出售。
外匯餘額
該指標衡量交易所可用的比特幣數量。我們看到平台正在清空，如果需求開始變得重要，價格可能會利用這種情況：
交易所的BTC 數量資料來源：Glassnode
最近的下跌也可能反映出交易員對交易所的信心下跌。自從FTX 破產後，運營商當然更不願意將比特幣留在交易所。
淨實現利潤/虧損
要理解這張K線走勢圖，你必須了解已實現的損失和已實現的利潤對應的是什麼。區塊鏈的透明性使得了解比特幣（或比特幣的一小部分，UTXO）的價格是否高於或低於它上次在網絡上移動時的價格成為可能。然後我們可以在給定時期內進行總和，並了解運營商是處於虧損狀態還是處於盈利狀態。下圖顯示了損益之間的減法：
BTC 上實現的利潤/虧損來源：Glassnode
通常，當交易者獲利豐厚時，價格往往接近頂部，反之亦然。
硬幣銷毀天數(CDD)
如果一個UTXO 在24 小時內沒有被花費，它會上漲一個“幣日”。當這個UTXO 最終被花費時，增持被重置（或銷毀）。給定時期內的CDD 是花費的比特幣數量乘以這些比特幣的壽命。
CDD 非常有趣，可以檢測經驗豐富的演員或投降的分配時期。這是90 天平滑CDD K線走勢圖：
硬幣銷毀天數(90 D)
具體來說，當K線走勢圖上出現峰值時，表明運營商正在拋售他們的比特幣。當價格處於看漲階段時，我們可以認為它是一個分佈。 2019 年底部形成的峰值，我們可以假設這是經驗豐富的運營商的投降。
當CDD 低時，不一定看漲。的確，這表明分銷很少，但這並不意味著運營商是面向採購的。
活潑
這是一個接近CDD 的指標。這有意於以長遠為目標的運營商的增持和分佈。活躍度的計算方法是將銷毀的代幣(CDD) 除以創建的代幣(CDC)：
資料來源：Glassnode
當指標指向上方時，銷毀的代幣多於創建的代幣。因此，這對應於分配期。另一方面，當指標指向下方時，創建的代幣多於銷毀的代幣。從那時起，我們觀察到一段增持期。自2021年5月以來，我們注意到運營商一直在增持。
休眠流
該指標還有助於追踪長期投資者的行為。該指標是休眠指標的衍生物，它說明了可能的分佈。事實上，休眠等於CDD 除以通過區塊鏈的比特幣數量（不包括交易所）。休眠流量反映了與比特幣資本化相關的休眠：
休眠流量來源：Glassnode
該指標有兩個感興趣的區域：綠色區域和黑線上方的區域。當休眠流量達到黑線水平時，市場被認為過熱。我們看到市場頂部是在這些條件下形成的。從歷史上看，回到綠色區域標誌著市場低點。然而，休眠流量低並不一定看漲。事實上，這表明長期投資者正在持有他們的比特幣，但這並不意味著對比特幣的需求強勁。
比特幣區塊鏈經常被比作開放式分類賬。因此，可以出於不同的原因查閱該分類帳，鏈上分析主要中心化在區塊鏈上出現的動向。要獲得可靠且可用的數據，可以使用Glassnode、CryptoQuant、Dune 或Santiment 等網站。此列表並不詳盡，但可以讓你以良好的條件起步。上百個鏈上指標，可以了解長期投資者的行為，了解區塊鏈的健康狀況，了解運營商是盈利還是虧損等。根據比特幣的低歷史，一些指標非常有趣，可以了解價格何時過熱或何時是機會。
就像技術指標（移動平均線、RSI、MACD 等）一樣，鏈上指標並不神奇。事實上，沒有跡象表明它們將繼續發揮重要作用。加密貨幣市場還很年輕，不斷變化，一些指標可能會隨著時間的推移而過時。將鏈上分析與技術分析和基本面分析結合起來也很有趣，可以讓勝算站在你這一邊。
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文章鏈上分析：一種用於交易加密貨幣的強大技術首先出現在Journal du Coin 上。
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