作者：CoinKickoff
編譯：Leo，BlockBeats
加密貨幣的歷史可以追溯到20 世紀80 年代的金融繁榮時期，當時的金融文化在《顛倒乾坤》和《華爾街》等電影的映襯下得到昇華，1983 年，密碼學家先驅David Chaum 發表了研究成果，為電子支付、區塊鍊和加密貨幣奠定了基礎。
在當時這些都是超時代的想法，多年來加密貨幣很少在自由市場「自由主義政策」圈子之外被討論，但在2009 年出現了拐點——Satoshi Nakotomo 中本聰於2009 年開發了比特幣，2010 年前後的加密市場迎來爆炸式增長。
如今市場上存在數以萬計的加密貨幣，對於無論是投資者還是監管機構來說都是一個充滿挑戰的市場。許多人認為流通中的token 種類太多，而將其比作約25 年前的「互聯網泡沫」。
為了分析加密市場，我們對十年來崩盤消失的token 進行了可視化分析，從失敗的ICO 到人們對市場興趣的減弱。
我們參考了Coinopsy 的2400 多種消失token 的數據，彙編了每種token 當前狀態的數據，分析了每種token 在過去10 年中的表現，並記錄了token 被淘汰的時間和原因。
在整理完這些數據後，我們將其與CoinMarketCap 每年的歷史快照進行了比較，從而為我們提供了曾經在市場上流通的所有token 的準確數據。
數據總覽
在2017 年，有704 個現已消失的token 開始發行流通，比2016 年的224 個多。
2018 年是加密行業最危險的一年，有751 種token 消失。
2014 年是token 死亡率最高的一年，793 種token 中的76.5% 已不再流通，551 種消失。
2014 的加密崩盤
當回顧加密token 價格史時，2013 年可以被視為加密第一次大繁榮時代。在無人機到智能手錶等新興技術主導的技術背景下，比特幣的價格從150 美元飆升至1000 美元，並在2013 年11 月達到1127 美元的高點。在比特幣暴漲前，加密市場上只有14 種token，截至2022 年，只有比特幣和萊特幣留在前10 名。
比特幣價格的飆升導致了一波競爭token 爭奪市場利益的浪潮。數據顯示，2013 年有84 種token 進入市場，2014 年有607 種，都是為了利用比特幣在2014 年初的崩盤中獲利，當時比特幣交易大多與暗網黑市絲綢之路有關。
然而，2014 年新興加密貨幣的擠兌並未持續。數據顯示，2014 年建立的token 中有91% 最終因交易量低或被放棄而消失（當然也有例外，比如狗狗幣），許多嘗試壟斷早期加密市場的機會主義者都以失敗告終。
加密貨幣價格第二次激增
2017 年成為加密歷史上的「夏之戀」，所有人都熱愛加密，新興的區塊鏈技術首次吸引到全球商業領袖的注意，導致投資激增。 2017 年7 月，高盛技術分析師Sheba Jafari 預測，到今年年底，比特幣將達3600 美元。
這一年出現了許多利潤豐厚的ICO，其中最著名的是Filecoin，它積累了2.57 億美元。然而，一切並不像看上去的那樣，當年有704 種現已消失的token 進入加密市場流通，是過去十年中數量最多的一年。 ICO 諮詢公司Stasis Group 2018 年的一份報告中稱，2017 年80% 的ICO 被認定為騙局，共積累了119 億美元資產。
我們的研究表明，2018 年死亡的751 枚硬幣中，有30% 是欺詐性質的，也是過去十年中最高的一年。最著名的ICO 騙局是越南token PinCoin 和iFan。當地記者揭露了該類公司詐騙多達3.2 萬名投資者，金額高達6.6 億美元，胡志明市警方當時也對此進行了調查。
2014 年的token 數據
但其實人們很容易忘記一件事，加密貨幣仍處於起步階段。股市的歷史卻已經有數百年了，第一筆比特幣交易是在2010 年在佛羅里達州的一家披薩店進行的，市場尚未真正站穩腳跟，經濟學家們對加密行業的未來也存在較大分歧。
加密市場已經向大家證明加密貨幣交易和投資是很容易顛覆傳統金融體系的，但該行業存在的失敗案例也非常普遍。中國信息通信研究院（CAICT）的一份報告表明，迄今為止市場上92% 的區塊鏈項目處於非活躍狀態，平均存活壽命僅為1.22 年。
早期加密市場的情況對許多有抱負的token 來說是致命的。根據我們的研究，在2013 年至2018 年間，每年推出的token 中，有一半以上已經不復存在。 2014 年，在加密貨幣第一次大繁榮的背景下發行的token 中，超過四分之三（76.5%）已經消失。
數據轉好，2020 年以來只有16 種token 被放棄
根據區塊鏈研究平台LongHash 的數據，63.1% 的加密貨幣消失是因為被投資者放棄，導致了價格暴跌崩盤。在一個擁有12,000 多種token 的飽和市場中，善意的項目自然無法吸引人們的興趣。 Coinopsy 總結了一種token 可能被拋棄的原因，從過時的區塊鏈設計到開發者的個人情況。
比如，3 個月內交易量低於1000 美元，或者項目網站停止更新等，都會被視為已死的token。
數據顯示，加密貨幣在2013 年第一次價格飆升後，一些token 消失的概率開始增加。 2013 年61.1% 的token 和2014 年69.5% 的token 消失了。然而在那之後的數據上看，token 被拋棄消失的比率越來越低，也說明了人們對加密貨幣失去興趣的頻率在變小。自2020 年以來，由於缺乏投資，只有16 種token 從市場上除名。儘管如此，人們還是擔心2022 年加密貨幣價值的大幅下跌將導致未來更多的token 被拋棄。
2017 年是加密騙局的高峰期
由於加密市場缺乏監管，欺詐計劃和機會主義騙局在加密市場存在至今並且佔了很大比例。除了這些為詐騙而生的token 外，犯罪分子還可以使用比特幣和以太坊等主流幣來欺騙投資者。
聯邦貿易委員會報告稱，自2021 年初以來，已有超過4.6 萬人成為加密貨幣騙局的受害者，總計損失超過10 億美元。 Chainanalysis 的數據顯示，在2021 年最新的價格飆升後，人們對該市場的興趣再次高漲，導致了一波加密貨幣犯罪熱潮，涉及金額高達140 億美元。
儘管如此，自2019 年以來發行的token 中只有不到2% 被揭露為詐騙token。 2017 年是加密詐騙的頂峰，當時17% 的token 是欺詐性的（1232 種token 中210 種被認為是詐騙幣現已消失），欺詐者在2017 年的ICO 熱潮期間賺取了4.9 億美元。
當公司變得足夠大，可以在股市上交易時，它們會發起IPO，從公眾投資者那裡籌集資金。相比之下，ICO 是一個吸引人們對新推出的加密貨幣購買的主要渠道，投資者購買token，但他們也可以提供與公司產品相關的更廣泛的利益關係，包括公司本身的股份。
Mastercoin 是首個在2013 年推出ICO 的項目，隨著主流對加密貨幣的興趣隨著其價格的上漲而增長，這種做法在2017 年迎來巔峰。儘管如此，我們的研究表明，當年推出的所有token 中有12.6% 由於ICO 失敗而失效——比過去十年中的任何其他年份都要多。
諮詢公司GreySpark Partners 的研究發現，2017 年和2018 年推出的所有ICO 中有近一半未能籌集到任何資金，而且這種做法容易受到欺詐，最終導致監管加強，對該行業的違規行為進行嚴厲處罰。因此，我們的數據顯示，只有5 種token 的ICO 失敗了。
加密貨幣經歷了第一個動蕩的十年後，接下來會發生什麼？
加密貨幣市場正在以前所未有的速度增長，快速進步的技術正在帶來新的投資機會——最引人注目的是2021 年的NFT 熱潮。比特幣仍然佔據市場主導地位，一些投資者預測到2023 年其價格可能會達到10 萬美元。然而2021 年，以太坊的價值增長了409%。儘管俄羅斯入侵烏克蘭導致全球不穩定，導致全球經濟低迷，但分析師預計到2030 年，以太坊將為加密行業帶來49 億美元的價值。
許多專家將加密貨幣的增長與2000 年代初的「互聯網泡沫」進行了類比，當時的創新導致互聯網公司和投資者激增，尋找下一個亞馬遜或eBay。相比之下，2013 年和2017 年加密貨幣投資激增，新貨幣充斥市場，投資者競相從「下一件大事」中獲利。
雖然其中許多token 因缺乏投資、ICO 失敗或詐騙而消失，市場在監管加密貨幣以保護投資者上也面臨著眾多挑戰。但投資界已經對加密行業重視起來了，加密貨幣在過去十年中已經證明了其顛覆傳統金融市場的能力。
