以下是Clearpool 聯合創始人兼首席執行官Robert Alcorn 的客座文章。
進入2023 年中期，DeFi 借貸市場繼續增長，鎖定總價值(TVL) 增長了20.5%。這反映了傳統機構和加密貨幣原生機構之間的共同共識，即DeFi 有潛力解決導致2022 年CeFi 市場系統性故障的問題。
監管雖然存在障礙，但正在進一步推動DeFi 的發展。複雜協議的出現正在將新興的加密貨幣信貸市場轉向成熟的DeFi 生態系統。越來越多的監管審查強調需要符合KYC 和AML 的協議來實現機構DeFi 的採用。
具有彈性的DeFi 協議經受住了2022 年的考驗，已成為市場基礎設施的關鍵部分。為了讓DeFi 行業繼續發展，我們必須專注於吸引更多機構參與者並創造更先進的產品。
機構評估DeFi 格局
在評估DeFi 時，加密貨幣原生機構當然更熟悉這些概念。然而，傳統機構和加密貨幣原生機構都對DeFi 在構建更加透明和高效的金融市場基礎設施方面的潛力持樂觀態度。
儘管去年CeFi 崩盤，但DeFi 正在逐漸恢復增長，儘管速度比2022 年要慢。
儘管如此，DeFi 以及更廣泛的數字資產市場仍然繼續引起機構的關注。值得注意的例子包括：
貝萊德2023 年6 月提交的現貨比特幣(BTC) ETF 文件。富蘭克林鄧普頓於2023 年4 月在Polygon 上推出一種加密貨幣產品，將美國政府證券、現金和回購協議代幣化。摩根大通繼續致力於通過其Onyx 數字資產平台對傳統金融資產進行代幣化，處理近7000 億美元的短期貸款交易。 Jane Street 於2022 年5 月與BlockTower Capital 簽署了首個2500 萬美元的貸款協議。
監管清晰度和創新雙重方法獲得機構關注
傳統機構的主要障礙仍然存在； 監管的明確性和合規性。摩根大通(JPM) 最近的一份報告強調了這一點，表明有必要
“關於如何監管加密貨幣行業以及SEC 與商品期貨交易委員會(CFTC) 的相對責任的綜合框架。”
值得注意的是，亞洲和中東地區取得了重大進展。香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）正在積極調整其政策，以改善加密貨幣零售准入。通過建立首個虛擬資產獨立監管機構VARA，迪拜將自己定位為加密貨幣監管領域的先驅。
此外，香港和阿聯酋央行還公佈了共同致力於加密貨幣資產監管的計劃，表明他們致力於營造一個加密貨幣友好的環境。這些進展表明，隨著投資者信心的增強，亞洲和中東將成為領先的加密貨幣借貸中心。
除了監管方面的進步，DeFi 協議還必須開發創新、複雜的產品，以吸引更多樣化的用戶群。這包括為機構大規模借貸數字資產營造安全、合規的環境，從而確保市場參與者的流動性和高效定價。
毫無疑問，2022 年的挫折主要是由於不透明的CeFi 領域管理不善問題造成的，暫時減緩了機構對DeFi 的採用。然而，大型金融機構最近轉向DeFi 的舉措是一個有希望的跡象，表明該行業正在獲得動力。
DeFi 表現優於CeFi
自2021 年DeFi 熱潮以來，去中心化交易所(DEX) 交易量持續增長，顯示出中心化交易所的明顯轉變，其不透明的做法和可疑的風險管理。
DeFi 平台具有獨特的優勢——它們消除了中心故障點。借助DeFi，貸方可以自主選擇借款人。資金轉移通過以無法更改的方式編碼的智能合約直接在貸方和借款人之間進行——沒有中央中介機構。
市場波動不會造成混亂，而是會激活這些智能合約中的某些內置機制。它們激勵借款人和貸款人的某些行為，以幫助維持平衡的市場。
開啟去中心化金融新時代
DeFi 的韌性源於其架構設計以及敢於迎接挑戰的構建者和利益相關者社區。他們對創新和可持續增長的承諾使DeFi 平台能夠經受住市場波動的風暴。
通過不可更改的智能合約進行直接交易以及對市場動蕩的自主市場反應等獨特機制增強了這種彈性。這些優勢使DeFi 區別於CeFi，並保證其在壓力測試中具有更好的性能。
數字資產行業將成為全球經濟不可或缺的一部分。傳統的金融服務行業將永遠佔有一席之地，但我們今天正在構建的去中心化金融生態系統將增強它的地位。
DeFi 不僅能生存下來，而且還將蓬勃發展。
Robert Alcorn 是一位經驗豐富的企業家，在全球金融市場擁有20 多年的專業經驗。 Rob 是比特幣的早期採用者，於2015 年首次涉足加密貨幣領域。
在創建Clearpool 之前，Rob 是阿布扎比第一銀行的亞太區回購交易主管，他在那裡從頭開始將銷售和交易部門打造為價值數十億美元的特許經營權。除了擔任此職務之外，Rob 還發起並領導了一個使用區塊鏈技術構建自動化財富管理平台的項目。
在他的職業生涯中，Rob 曾擔任過資產和負債管理、固定收益/貨幣市場銷售等職位，並擔任固定收益市場的高級經紀人。 2021 年，Rob 與他人共同創立了Clearpool，旨在解決DeFi 借款人面臨的最重大問題之一——超額質押。 Rob 是CFA 特許持有人，並持有麻省理工學院未來商業金融科技證書。
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